El fondo de Bitcoin podría estar por debajo de USD 15,500, pero los datos muestran que algunos traders son alcistas
Los bajistas de Bitcoin (BTC) han tenido el control desde el 11 de noviembre, sometiendo el precio de BTC por debajo de los USD 17,000 en cada vela de 12 horas. El 28 de noviembre, una caída hasta los USD 16,000 echó por tierra la esperanza de los alcistas de que las ganancias del 7% entre el 21 y el 24 de noviembre fueran suficientes para marcar un mínimo del ciclo en los USD 15,500.
El culpable más probable fue una transferencia inesperada de 127,000 BTC desde una billetera fría de Binance el 28 de noviembre. La enorme transacción de Bitcoin desencadenó inmediatamente el miedo, la incertidumbre y la duda, pero el CEO de Binance, Changpeng Zhao, anunció posteriormente que formaba parte de un proceso de auditoría.
La presión regulatoria también ha estado limitando el alza de BTC después de que los informes del 25 de noviembre mostraran que la firma de préstamos de criptomonedas Genesis Global Capital y otras criptoempresas estaban siendo investigadas por los reguladores de valores en Estados Unidos. Joseph Borg, director de la Comisión de Valores de Alabama, confirmó que su estado y varios otros estados están investigando los supuestos vínculos de Genesis con la violación de las leyes de valores.
El 16 de noviembre, Genesis anunció que había suspendido temporalmente las retiradas, alegando una “agitación sin precedentes en el mercado”. Genesis también contrató a asesores de reestructuración para explorar todas las opciones posibles, incluyendo pero no limitado a una posible quiebra, como informó Cointelegraph el 23 de noviembre.
Echemos un vistazo a las métricas de los derivados para entender mejor cómo se posicionan los traders profesionales en las condiciones actuales del mercado.
Los mercados de márgenes muestran que las posiciones largas de apalancamiento están en su pico de los últimos tres meses
Los mercados de márgenes proporcionan una visión de cómo se posicionan los traders profesionales porque permiten a los inversores tomar prestada criptomoneda para apalancar sus posiciones.
Por ejemplo, se puede aumentar la exposición tomando prestadas stablecoins para comprar Bitcoin. Por otro lado, los prestatarios de Bitcoin solo pueden ponerse en corto con la criptomoneda, ya que apuestan por la caída de su precio. A diferencia de los contratos de futuros, el equilibrio entre las posiciones largas y cortas de los márgenes no siempre coincide.
El gráfico anterior muestra que el ratio de préstamo de margen de los traders de OKX aumentó del 20 al 27 de noviembre, lo que indica que los traders profesionales aumentaron su apalancamiento durante la caída del 6% hacia los USD 15,500. Actualmente en 34, la métrica favorece el préstamo de stablecoins por un amplio margen – el más alto en tres meses – indicando que los traders han mantenido sus posiciones alcistas.
Los compradores de apalancamiento ignoraron la reciente caída a USD 15,500
La métrica de largo a corto excluye las externalidades que podrían haber afectado únicamente a los mercados de margen. Además, recoge los datos de las posiciones de los clientes del exchange en los contratos de futuros al contado, perpetuos y trimestrales, ofreciendo así una mejor información sobre la posición de los traders profesionales.
De vez en cuando hay discrepancias metodológicas entre los distintos exchanges, por lo que los lectores deben observar los cambios en lugar de las cifras absolutas.
A pesar de que Bitcoin no logró superar la resistencia de los USD 16,700, los traders profesionales han mantenido sus posiciones largas de apalancamiento, según el indicador long-to-short.
Por ejemplo, la relación de los traders de Binance mejoró un poco desde 1.00 el 21 de noviembre, pero terminó el período en 1.05. Mientras tanto, Huobi mostró un aumento más sustancial en su indicador long-to-short, pasando de 1.01 a 1.08 en los siete días hasta el 28 de noviembre.
En el exchange de criptomonedas OKX, la métrica disminuyó ligeramente de 0.99 el 21 de noviembre a 0.96 el 28 de noviembre. En consecuencia, en promedio, los traders tienen suficiente confianza para seguir añadiendo apalancamiento a las posiciones alcistas.
El soporte de los USD 16,200 mostró fuerza, lo que sugiere que los traders se están volviendo alcistas
Estas dos métricas de derivados -margen y long-to-short de los principales traders- sugieren que los vendedores de apalancamiento por tamaño no respaldaron la corrección del precio de Bitcoin a USD 16,000 el 28 de noviembre.
Un sentimiento bajista habría provocado que el ratio de préstamos de margen fuera inferior a 15, empujando el ratio long-to-short mucho más bajo. Es importante señalar que incluso los traders profesionales pueden malinterpretar el mercado, pero la lectura actual del mercado de derivados favorece un fuerte soporte de USD 16,000.
Aun así, incluso si el precio vuelve a tocar los USD 15,500, los alcistas no deberían preocuparse ya que los indicadores de derivados se mantuvieron de neutrales a alcistas el 21 de noviembre y mejoraron aún más durante la semana.
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