El bajo volumen de Bitcoin provoca una advertencia sobre el precio mientras una métrica alcanza la “zona de valor”
El precio de Bitcoin (BTC) puede ser “insosteniblemente alto”, pues una métrica alcanza sus niveles más altos en siete meses.
Los datos de la empresa de análisis on-chain Glassnode confirman que el 21 de diciembre, la señal de valor de red a transacción (NVT) de Bitcoin alcanzó niveles no vistos desde abril.
La actividad de Bitcoin podría no soportar el precio de USD 17,000
Creada por el estadístico Willy Woo, la NVT mide esencialmente la relación entre la actividad on-chain y el precio de Bitcoin.
La señal NVT modifica sus lecturas utilizando una media móvil de 90 días del volumen diario de transacciones en lugar de datos brutos, algo que, según Glassnode, “mejora” NVT y le permite “funcionar mejor como indicador adelantado”.
El 21 de diciembre, la señal NVT alcanzó 18.58, un nivel que apareció por última vez cuando Bitcoin bajó en los últimos días de abril. En ese momento, el par BTC/USD cotizaba a poco más de USD 40,000.
A finales de año, NVT lanza una advertencia. A pesar de que Bitcoin vale menos del 50% de sus niveles de abril, el volumen de la red ha disminuido hasta tal punto que incluso la valoración actual de USD 16,800 podría no durar.
Como explicaba Woo en una descripción del ratio NVT en su sitio de análisis, Woobull:
“Cuando la NVT de Bitcoin es alta, indica que la valoración de su red está superando el valor que se transmite en su red de pagos, esto puede ocurrir cuando la red está en alto crecimiento y los inversores la están valorando como una inversión de alta rentabilidad, o alternativamente cuando el precio está en una burbuja insostenible”.
Historia de dos señales NVT
Sin embargo, la señal NVT tiene un detalle. Como han señalado varios analistas, entre ellos Woo, la naturaleza en constante cambio de la red Bitcoin hace que las transacciones se desplacen cada vez más fuera de la red.
Junto con otros fenómenos, esto afecta a los datos de las transacciones on-chain hasta el punto de que la NVT puede producir una imagen excesivamente bajista del valor de las transacciones.
Esto se aborda con una adición al indicador denominada rango dinámico NVT (DRNVT). Creado por Charles Edwards, CEO de la gestora de activos Capriole, el DRNVT utiliza desviaciones estándar para medir la divergencia de la NVT con respecto a la media. También proporciona zonas de valor para facilitar la determinación de puntos de entrada en función de sus lecturas.
Actualmente, el DRNVT se encuentra en esa zona de valor, según muestran los datos de TradingView, un contraste clave con el modelo estándar.
“La señal NVT con un rango dinámico de valor razonable debe utilizarse con cuidado”, advirtió no obstante Edwards en una presentación del indicador en 2019.
“Como ocurre en todos los mercados, un activo puede permanecer ‘caro’ o ‘barato’ durante largos periodos de tiempo y seguir encareciéndose o abaratándose aún más”.
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