Dos puntos clave del informe de Nansen sobre la desvinculación de la stablecoin UST con el dólar estadounidense
Mientras se asienta el polvo de la debacle del ecosistema de Terra, un análisis on-chain realizado por la empresa de análisis blockchain Nansen destaca dos puntos importantes.
El ecosistema de las criptomonedas se vio inundado de diversas teorías especulativas en torno a la causa de la desvinculación de la stablecoin algorítmica de Terra, UST, de su paridad de un dólar. El “quién” y el “por qué” parecían un misterio, pero el resultado fue catastrófico, pues UST cayó muy por debajo de su paridad de un dólar.
Nansen emprendió una investigación aprovechando los datos on-chain del ecosistema de Terra en la cadena de bloques de Ethereum en un esfuerzo por trazar la cadena de acontecimientos que condujeron a la desvinculación de UST.
Cabe destacar que el informe no incluye los posibles acontecimientos off-chain que podrían haber agravado la situación, el impacto en los inversores, el desglose de las pérdidas netas entre los monederos y lo que ocurrió con las reservas de Bitcoin (BTC) que respaldan a UST.
Los atacantes se aprovecharon de la liquidez poco profunda de Curve para generar oportunidades de arbitraje
La primera y más importante conclusión fue la identificación por parte de Nansen de un pequeño conjunto de direcciones o actores que identificaron vulnerabilidades en el ecosistema de Terra. Estos actores se aprovecharon de la liquidez relativamente escasa de los pools de Curve que respaldan la paridad de TerraUSD (UST) con otras stablecoin y se apresuraron para sacar provecho a las oportunidades de arbitraje.
El informe describe cómo estos actores retiraron fondos de UST de Anchor Protocol en Terra. A continuación, estos fondos se trasladaron de Terra a Ethereum utilizando el puente de Wormhole.
A continuación, se intercambiaron cantidades inmensas de UST con varias stablecoins en los pools de liquidez de Curve. Nansen especuló entonces con que, durante el proceso de desvinculación, algunos de las billeteras identificadas aprovecharon las discrepancias entre las fuentes de precios en Curve, así como los exchanges descentralizados y centralizados, tomando posiciones de compra y venta entre los exchanges.
El informe de Nansen refutó una narrativa especulativa de que un solo atacante o hacker trabajó para sabotear la paridad de UST.
Siete billeteras están detrás de la desvinculación de UST
El análisis de la cadena de bloques de Nansen adoptó un enfoque de teoría fundamentada que identificó los datos relevantes del volumen de transacciones entre el 7 y el 11 de mayo, el periodo de tiempo en el que UST perdió su paridad de un dólar.
La empresa revisó las redes sociales y los hilos de foros para delimitar ese período concreto, destacando el flujo de transacciones prominente en los pools de liquidez de Curve, lo que condujo a su enfoque analítico en tres fases.
La primera fase consistió en el análisis de las transacciones de entrada y salida del protocolo de préstamo de Curve, lo que permitió a Nansen recopilar una lista de billeteras cuyas actividades sugieren un impacto significativo en la desvinculación de UST.
La segunda fase fue algo más complicada, pues Nansen observó transacciones a través del puente Wormhole que podían haber influido en el evento de desvinculación. La empresa revisó los retiros de UST del protocolo Anchor en una lista reducida de billeteras. A continuación, se investigó la venta de UST y USDC en exchanges centralizados.
La fase final consistió en la triangulación de las pruebas on-chain para formar una narrativa de los acontecimientos en torno a la desvinculación de UST. A continuación, se destacó una lista de siete billeteras que se cree que fueron fundamentales en el colapso del ecosistema de Terra.
El informe de Nansen ofrece algunos datos interesantes basados en el análisis de la cadena de bloques. Sin embargo, el “por qué” principal sigue siendo un misterio, pues la empresa opta por no especular sobre los posibles objetivos o motivaciones detrás de las siete direcciones principales que desempeñaron un papel importante en el desencadenamiento de la desvinculación de la stablecoin algorítmica UST.
Aclaración: La información y/u opiniones emitidas en este artículo no representan necesariamente los puntos de vista o la línea editorial de Cointelegraph. La información aquí expuesta no debe ser tomada como consejo financiero o recomendación de inversión. Toda inversión y movimiento comercial implican riesgos y es responsabilidad de cada persona hacer su debida investigación antes de tomar una decisión de inversión.
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