DeFi y Eth2 son desafíos completamente nuevos para los reguladores, dice Hester Peirce de la SEC
Hester Peirce, comisionada de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC), explicó durante una entrevista exclusiva con Cointelegraph que las finanzas descentralizadas, también conocidas como DeFi, han creado nuevos desafíos para la SEC.
Peirce, apodada “Crypto Mom” por su interés en la innovación de activos digitales, mencionó que el sector DeFi en rápido crecimiento ha dado lugar a una serie de problemas legales sin resolver:
“DeFi ha planteado un desafío para la SEC de una manera similar al boom de las ICO en 2017. Lo que es diferente aquí es que el ritmo de DeFi ha sido mucho más rápido. También creo que los problemas legales son más difíciles de resolver. en el lado de DeFi”.
Aunque Peirce compartió que las regulaciones en torno a los proyectos de DeFi pueden quedar fuera del ámbito de la SEC, algunos de estos proyectos probablemente tocarán las leyes de valores. Para el punto de Peirce, John Whelan, director gerente de Santander Bank y presidente de Enterprise Ethereum Alliance, le dijo a Cointelegraph que desde una perspectiva financiera, DeFi tiene el potencial de habilitar valores digitales programables autónomos en el futuro.
Sin embargo, este sigue siendo un objetivo a largo plazo, ya que la mayoría de las ofertas de DeFi consisten en tokens que carecen de liquidez y se utilizan para financiar proyectos blockchain. Aún así, Peirce recomendó precaución a los involucrados en el espacio DeFi. Durante una charla con Whelan para la conferencia en línea “Ethereum in the Enterprise – Asia Pacific”, Peirce mencionó que la comunidad cripto debe ser cautelosa al crear proyectos DeFi:
“Advierto a la gente que piense en lo que está construyendo, y que piense si luce como la seguridad tradicional. Si lo hace, hable con la SEC porque los individuos pueden tener problemas si desarrollan una de estas cosas. Ese sería mi consejo”.
DeFi desafía a la SEC eliminando intermediarios
Además de los obstáculos legales, Peirce señaló que el objetivo detrás de las finanzas descentralizadas es eliminar a los intermediarios externos, como bancos y exchanges.
Sin embargo, Peirce mencionó que la SEC depende de estos intermediarios. “Todo nuestro libro de reglas se basa en la idea de que tienes estos intermediarios. Entonces, cuando los quitamos de la imagen, nuestro trabajo como reguladores se vuelve muy difícil”, dijo.
Esto no solo representa un desafío para la SEC, sino que la falta de intermediarios en DeFi puede ser la culpable de los numerosos ataques y actividades fraudulentas en el espacio. Un informe publicado por la compañía de inteligencia blockchain CipherTrace muestra que el 45% de todos los ataques relacionados con criptomonedas durante la primera mitad de 2020 se dirigieron a proyectos DeFi. Además, los intermediarios deben estar presentes para que las instituciones y las empresas puedan aprovechar las aplicaciones DeFi.
Sin embargo, Peirce se refirió a la noción de que la falta de innovación de la industria financiera se debe en parte a las barreras regulatorias. En su charla con Whelan, Peirce explicó que las barreras regulatorias protegen a las instituciones financieras tradicionales de la competencia, algo que ella está tratando de cambiar. “Quiero ver qué sucede cuando tienes un campo de juego realmente competitivo”, dijo Peirce.
Eth 2.0 trae de vuelta el caso de Safe Harbor Framework
Dejando de lado las preocupaciones de DeFi, Pierce parece optimista sobre el reciente lanzamiento de Beacon Chain de Ethereum 2.0, que seguramente generará nuevos proyectos dentro de la comunidad Ethereum.
Dados los nuevos desarrollos en la red Ethereum, Peirce explicó que su marco Safe Harbor propuesto para proyectos blockchain probablemente se desarrollará aún más. Anunció la propuesta por primera vez en agosto de 2019 y la describió con más detalle en febrero en el Congreso Internacional de Blockchain en Chicago. En pocas palabras, la propuesta de puerto seguro otorgaría a los desarrolladores de redes un período de gracia de tres años para construir proyectos descentralizados sin preocuparse por las acciones legales de la SEC, siempre que cumplan con un estándar básico de informes al comienzo de ese tiempo.
Según Pierce, actualmente está trabajando en la versión 2.0 del marco Safe Harbor, pero no espera que la propuesta esté lista en el corto plazo. La comisionada señaló que “puede ser más lento que el lanzamiento de Ethereum 2.0”.
Aunque este es el caso, Pierce reconoció que Ethereum 2.0 es evidencia de que todavía existe un caso para el marco de Safe Harbor. Además, compartió las esperanzas de que el nuevo presidente de la SEC quiera trabajar en temas relacionados con la innovación de activos digitales.
Por supuesto, Ethereum 2.0 también podría presentar nuevos desafíos para la SEC. Whelan señaló que, desde una perspectiva técnica, el alejamiento del acuerdo probabilístico de un mecanismo de consenso de prueba de trabajo hacia el acuerdo determinista de prueba de participación podría resolver desafíos técnicos al tiempo que generaría nuevas preguntas legales para la SEC. Whelan dijo:
“Ethereum 2.0 tiene la finalidad de liquidación incorporada, lo que significa que después de un tiempo la actualización en la blockchain es definitiva y no no puede ser revisada. Sin embargo, esto habla de cuestiones que surgen en términos legales”.
Peirce dijo que no había considerado esto antes. “Creo que este es un gran punto. Queremos ese momento en el que se hagan las cosas, por supuesto, pero tengo que pensar más en lo que esto podría significar”, comentó.
Avanzando con un producto de exchange basado en Bitcoin o Ether
Con el aumento de DeFi que se apodera rápidamente del espacio cripto, Peirce mencionó que, en el futuro, la SEC debería brindar orientación sobre las finanzas descentralizadas:
“Hemos iniciado acciones de cumplimiento y creo que continuaremos con acciones de cumplimiento. La mayor preocupación, desde mi perspectiva, es que tenemos que perseguir el fraude, eso está claro. Tenemos que perseguir a las personas que violan las reglas, pero creo que hasta que desarrollemos un marco que brinde orientación, es realmente problemático adoptar un enfoque de aplicación primero”.
Otro “tema urgente” que Peirce señaló es la necesidad de brindar alivio en torno a la custodia para los brokers y los asesores de inversiones. Esto es importante, ya que la SEC y la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera describieron un reclamo en julio de 2019 que decía que es posible que un servicio de custodia de criptomonedas no pueda demostrar suficientemente que realmente controla los activos que pretende tener.
Aún más interesante es que la SEC puede eventualmente avanzar en un producto de exchange basado en Bitcoin (BTC) o Ether (ETH). Si bien Peirce mencionó esto, también señaló que el progreso ha sido decepcionante.
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