DeFi: El sector demuestra que ha llegado para quedarse

El sector DeFi del ecosistema Blockchain sigue demostrando al cierre de este 2020 que la industria llegó para quedarse y sus números así lo están demostrando.

De acuerdo a los reportes originados por la prestigiosa firma de análisis de mercado de criptomonedas especializada en el sector, DeFi Pulse, el Valor Total Bloqueado (TVL) de toda esta industria alcanza suma de unos USD 14.31 billones, un crecimiento exponencial si se comparan las cifras de hace un año.

Desde que a finales del pasado mes de mayo, el sector alcanzó la cifra superior a mil millones de dólares en TVL, el fenómeno parece haberse intensificado en todo el ecosistema cripto, multiplicando no sólo su valor, sino las opciones en cuanto a servicios se refiere.

En ese sentido, algunas opciones interesantes han surgido desde entonces, que han cautivado al público dentro y fuera del ecosistema DeFi.Un ejemplo de ello es el protocolo APY Finance. 

La plataforma de Yield Farming APY Finance llamó la atención a inicios de este trimestre y estalló en popularidad, gracias en gran parte a que aseguró USD 67 millones en la primera hora del lanzamiento de su programa de minería, tal cómo reseñó Cointelegraph.

APY Finance incentiva a sus usuarios por proporcionar liquidez en forma de stablecoins como DAI, USDC y USDT a cambio de sus tokens de gobernanza nativos APY.

Si bien no es el único caso exitoso en el sector, los lanzamientos de protocolos multicadenas como Unifi que exaltan la interoperabilidad entre cadenas desde una misma interfaz gracias a sus contratos inteligentes, los préstamos sin garantía que proponen Paid Network y Aave, así como la economía que gira alrededor del NFT Farming propuesto por Coin’s E-Den, señalan que el futuro es prometedor para todas las finanzas descentralizadas.

Métricas claves

Existen algunos valores destacables del crecimiento en adopción del ecosistema DeFi que sugieren una mayor madurez, y un flujo continuo de dinero hacia el sector en los próximos años. Revisemos algunas métricas claves:

• Hace un año, el TVL del ecosistema era de tan sólo 660 millones de dólares, duplicando su valor para mediados del 2020. Desde entonces, el sector de las DeFi ha logrado multiplicar su crecimiento x14 sólo en los últimos seis meses del 2020, un promedio de influjo al ecosistema  de unos USD 2.3 billones de dólares en el periodo mencionado.

• Para el 2018, el sector DeFi nació en Ethereum con tan sólo 15 proyectos. A la fecha, el crecimiento se ha multiplicado por cuatro en cuanto a opciones específicas para las finanzas descentralizadas se refiere, un crecimiento del 400 por ciento.

• De acuerdo a la firma KPMG, las inversiones globales en fintech (VC, PE y M&A) se redujeron a USD 25.6 mil millones en la primera mitad de 2020, mientras que el ecosistema DeFi duplicó su valor en el mismo periodo.

• El protocolo Maker domina el ecosistema DeFi con un 18 por ciento del aporte al TVL del sector, mientras que la categoría de ‘préstamos’ domina en su conjunto el mercado con un 42.8% del TVL.

• De acuerdo al último reporte de Consensys sobre el mercado DeFi, la capitalización total de mercado de los Top 100 DeFi Tokens era de unos 15.8 billones de dólares. A la fecha, este valor ha crecido un 13 por ciento en el Q4 2020.

¿Pero que ha impulsado esta adopción de la industria DeFi a valores astronómicos como los que vemos actualmente?. Revisemos algunos de los factores que han favorecido el crecimiento acelerado de esta incipiente industria.

USD en debilidad

A diferencia del año 2017, esta nueva “criptomanía“ enfocada en el sector DeFi se ha visto favorecida en gran medida por la entrada de clientes institucionales no minoristas de la otrora época gris del espacio cripto. 

La razón recae principalmente en que este grupo de inversores apuesta a que el valor del USD disminuirá -tal cómo ocurrió este año-, lo que significa que los activos con precio en USD se volverán más caros, como las monedas digitales.

A lo anterior sume un poco de especulación, y se convierte en la fórmula perfecta para que el grupo de grandes ‘individuos’ inviertan en tokens DeFi y otros tipos de activos digitales, con la firme convicción de que sus retornos serán mayores que bajo el dinero fiat.

Según el artículo de Wall Street Journal del 27 de agosto del 2020, la decisión de la Reserva Federal de los Estados Unidos de mantener las bajas tasas de interés a expensas de una mayor inflación, son síntomas de que una mayor devaluación del dólar a corto plazo parece inminente.

Vale destacar, que en Estados Unidos, un dólar más ‘débil’ es sinónimo de mayor estímulo al gasto y la inversión, muy diferente a las economías latinoamericanas por ejemplo.

DeFi mejora los sistemas tradicionales

Con poco más de un millón de usuarios y seis mil millones de dólares en préstamos, no hay duda que DeFi llegó para quedarse debido a su mejora de los sistemas financieros tradicionales, al mitigar los problemas de inclusión financiera, globalizando el acceso a los servicios financieros.

El gran problema de la centralización de los modelos financieros tradicionales, que se basa en la dependencia de terceros, ha demostrado históricamente que la confianza es un problema bastante discutible en estos sistemas. El caso de la crisis financiera del 2008 expone gráficamente de la mejor manera este asunto.

La capacidad del sector DeFi de generar acceso a los servicios financieros tradicionales, pero enfocado en el control del usuario sobre los propios activos financieros, es sin duda, una de los grandes factores que esta industria ha sabido vender muy bien.

DeFi no se limita a instrumentos financieros

La oferta de productos y activos para acceder a las bondades en el sector DeFi son amplias y no se limitan solamente a instrumentos financieros. Esto ha sido altamente atractivo para los inversores, que han encontrado en el sector una mezcla de tipos de activos de forma nunca antes logradas.

A cualquier tipo de activo digital se le asigna una unicidad digital en Blockchain para asegurar que tenga valor, y gracias a esta capacidad única de la tecnología Blockchain, cualquier activo puede moverse a través de una plataforma de finanzas descentralizadas de forma automática e inmutable.

Lo anterior amplía la oferta de instrumentos financieros con respecto al mercado tradicional, de forma descentralizada y bajo protocolos sin confianza, una mezcla que ha captado la atención de inversores de todos los tamaños.

Éstas son sólo algunas de las bondades que el sector DeFi ha logrado capitalizar en los últimos meses con respecto a los sistemas tradicionales de finanzas, que le ha permitido ubicarse hoy en día en la cúspide del ecosistema Blockchain.

Lo que viene: Préstamos sin garantía?

Como hemos podido observar el mercado de las DeFi tiene soporte y fundamentos tecnológicos, de adopción e influjo de dinero para crecer y expandirse a otros horizontes. 

El interés parece ir creciendo más allá del comercio de margen, impulsado tal como lo señala DeFiPrime en su reporte a inicios de este año, en la construcción de nuevos servicios financieros para la mayor cantidad de personas posible, y en DeFi, eso implica préstamos no garantizados.

Y los motivos para su masificación son diversos, desde la crisis económica y financiera por la que atravesarán personas y países en general por la situación pandemia, hasta la complicación que siguen los procesos de solicitud tradicional de acceso a instrumentos financieros: documentos engorrosos, demora en los tiempos de trámites, tasas de interés mayores, restricciones que incluyen como la edad, la ubicación geográficas y los umbrales de ingresos mínimos, entre otros.

Si bien el TAM para préstamos no garantizados dentro del ecosistema DeFi es aún pequeño, su futuro es prometedor. Aspectos como la resolución de conflictos en disputas por impago de forma descentralizada, es quizás uno de los asuntos a resolver.

Sin embargo, en ese contexto, la visión de Paid Network, de poder efectuar negociaciones directamente dentro de su ecosistema y un proceso de arbitraje automatizado en su smart contract a través de su asociación con Chainlink, podría significar la punta de lanza para este iceberg.

En el mundo cripto los préstamos sin garantía comenzaron a verse como préstamos ‘flash’, pero las bondades de la tecnología Blockchain mediante sus contratos inteligentes parecen abrir un horizonte más amplio.

La propuesta de valor dentro del ecosistema de Polkadot del caso antes señalado, para suplir necesidades comerciales eliminando costos legales por servicios de terceros, es un punto importante a tomar en consideración para todo lo que implica el ecosistema DeFi.

Sin embargo para lograrlo hace falta confianza, y esto se podría resolver bajo un sistema de reputación basado en los comentarios de las personas con los que se hacen negocios, pero que a la vez sea inmutable a modificaciones o alteraciones, tal como lo propone Paid Network en su protocolo mediante su verificación biométrica de idendtidad descentralizada (DID).

Paid Network es un protocolo que promete funciones DeFi para garantizar que cualquier prestamista reciba su pago bajo condiciones de instrumentos sin colateral. 

Su propuesta de valor reside en un conjunto de herramientas legales sin fronteras para resolver disputas fácilmente sin abogados de por medio, que podría generar una mayor adopción de préstamos sin garantía en el sector DeFi y por consiguiente, mayor inclusión financiera.

El ecosistema de referencia de potenciales prestamistas y prestatarios basados en sus puntuaciones obtenidas de negocios previos,al mejor estilo de la banca tradicional, pero sin papeles ni contacto propuesto por Paid Network, es un claro ejemplo de cómo podría florecer la industria más allá de las fronteras impuestas por el confinamiento.

El futuro es tan prometedor, que algunas plataformas consolidadas como Aave, están empezando abordar esta opción dentro de sus servicios, aunque no tan directo.

Tal cómo lo señaló Coindesk al respecto, la idea no es que Aave se convierta en prestamista, sino que los usuarios con rendimientos de capital en Aave aumenten esos rendimientos compartiendo sus líneas de crédito.

Si a esto le sumamos que, un informe del Banco de la Reserva Federal de Nueva York de octubre del 2019, encontró que sólo el 36 por ciento de los prestatarios estaban al día con sus créditos, las perspectivas para la aplicación de este tipo de instrumentos descentralizados es aún mayor.

Conclusión

El amplio ecosistema de las finanzas descentralizadas, popularmente conocido como DeFi, tiene un futuro prometedor, y los actores que lo componen serán artífices de capitalizar una necesidad que parecía imposible sin el surgimiento de la tecnología Blockchain.

No se ha terminado la pandemia, y ya las instituciones financieras tradicionales aumentan las exigencias en los criterios de concesión de los préstamos, tal cómo lo reseña el último informe del Banco de España por ejemplo.

Lo anterior señala el camino a seguir por muchas instituciones financieras una vez que se culmine la pandemia, lo que sin duda será un catalizador importante para que las personas e instituciones volteen sus miradas hacia protocolos descentralizados menos exigentes, aprovechando las bondades tecnológicas de custodia, sin censura y acceso inmediato a fondos para suplir sus exigencias, al alcance de un click.

Los puntos de vista y opiniones expresados aquí son únicamente los del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph. Cada inversión y movimiento comercial implica un riesgo. Debes realizar tu propia investigación al tomar una decisión.

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