¿Cuánto cuesta desarrollar un Exchange Descentralizado?
Los Exchanges Descentralizados (DEX) son productos digitales que permiten llevar a cabo el proceso de descubrimiento de precios con respecto a un par de activos digitales y efectuar el intercambio de los mismo por el precio acordado. ¿Pero cuánto cuesta desarrollar un DEX? Ana Dalia Chavez, Latam project development de Decred, compartió su visión sobre este tema con Cointelegraph en Español.
Los productos digitales, creados con base al capital intelectual y creativo de una persona o grupo pueden erróneamente identificarse como gratis, cuando la realidad es que estos conocimiento y habilidades cotizan en un mercado con un respectivo valor asociado.
Quien desarrolla productos digitales en iniciativa propia, puede que nunca reciba compensación por este trabajo o puede estar motivado a llevarlo a cabo con la esperanza de ser recompensado en el futuro.
Teniendo en cuenta todo esto, Ana Dalia Chavez explicó: “Los Exchanges Descentralizados (DEX) son productos digitales que permiten a ofertantes y compradores llevar a cabo el proceso de descubrimientos de precios respecto de un par de activos digitales y efectuar el intercambio de los mismo por el precio acordado. En la actualidad, este proceso es facilitado por exchanges centralizados, actuando como intermediario entre las partes del intercambio y cobrando una tarifas por los servicios otorgados.”
Luego agregó: “La labor clave de este tercero es garantizar que las transacciones tengan finalización; dando la confianza de que ambas partes recibirán lo que acordaron”.
En ese sentido, opinó: “En un sistema que se construyó con la motivación de erradicar a las figuras centrales y hacerlas obsoletas a través de la tecnología, delegar el proceso de descubrimiento de precios y de intercambio de activos a una figura central es algo irónico y contradictorio”.
Y consideró que es justamente por eso que se ha iniciado una carrera de creación y desarrollo de soluciones donde se reemplace al “tercerista”. Este es el origen de los Exchanges Descentralizados (DEX).
Costos de desarrollar un DEX
Si hay costos ocultos, entonces quiere decir que a fin de cuentas sí hay costos.
A continuación Chavez analizó varios ejemplos de DEX – elegidos arbitrariamente- con el propósito de ilustrar distintos procesos y presupuestos de financiamiento dentro del ecosistema.
La información que sigue a continuación se limita a describir el proceso de desarrollo y financiamiento de diferentes DEX en el ecosistema. El protocolo o tecnología empleada, métricas de mercado, activos virtuales que soportan, entre otras cuestiones, no son objeto de este análisis.
Además, Chavez aclaró: “No es una comparación de ´manzanas con manzanas’, ya que la tecnología que se utiliza para llevar a cabo las transacciones, organizar y emparejar las órdenes de compra y venta e interactuar con la aplicación son distintas entre proyectos”.
Veamos entonces los ejemplos tenidos en cuenta:
Desarrollo a través de Initial Coin Offerings
Bancor realizó a mitad del 2017 un evento de generación de Token (se evitó utilizar el término ICO debido a la mala publicidad asociada) recaudando ETH a cambio de BNT, que en ese entonces sumaba un total de valor de USD 153 millones. En este evento, el 50% se distribuyó al equipo fundador y consejeros (10%), a un fondo para recompensas y alianzas (20%) y como presupuesto de largo plazo para la Fundación Bprotocol (20%), la organización sin fines de lucro que lidera este proyecto; y el otro 50% de los tokens fué distribuido al público en general.
De los fondos recaudados, el 40% se asignó al rubro de desarrollo de software. La plataforma de Bancor permite la creación de tokens criptográficos que utilicen a BNT como moneda de reserva. A un año de su lanzamiento, el DEX fue hackeado por una vulnerabilidad que le valió USD 13.5 millones. El ataque fue limitado ya que el equipo cuenta con la habilidad de congelar los tokens BNT.
A finales del 2019 lanzó la V2 llevando a cabo un Airdrop a todos los tenedores de BNT en el token de ETHBNT para aumentar la cantidad de proveedores de liquidez en la red y conformar BancorDAO. Y finalmente, este año anunciaron una inversión de ParaFi Capital en el token BNT, sin especificar el monto. Este proyecto recaba datos personales.
Plataforma IDEX
La plataforma IDEX, que emergió en 2017 y que acuñó el término ‘descentralización pragmática’, creó una versión híbrida de DEX que permitía al usuario tener la custodia de sus fondos a la vez que utiliza un sistema centralizado del libro de órdenes, todo posible gracias a la venta de una ICO que le recaudó USD 6 millones a través del token AURA, para más adelante hacer un rebranding con swap de tokens AURA a tokens IDEX.
Recientemente se publicó una noticia anunciando una inversión de USD 2.5 millones para el relanzamiento de IDEX en su versión 2.0, el cual permitirá el trading algorítmico de alta frecuencia (HFTs) con la premisa de que dichas prácticas proveerán de liquidez a la plataforma. Este proyecto realiza KYC.
Desarrollo a través de contribuidores voluntarios, donaciones y autofinanciamiento
Bisq, anteriormente llamado Bitsquare, el DEX que organiza a sus colaboradores bajo una DAO y una moneda coloreada de bitcoin (BSQ), inició en 2015 llevando a cabo una ronda de crowdfunding con una meta de 120 BTC, la cual se estancó antes de llegar al 50% del total.
Siguiendo las reglas de Lighthouse, el organizador del crowdfunding, una ronda fallida no te hace acreedor de los fondos. Pero esto no fue impedimento para la comunidad quienes continuaron el desarrollo del proyecto dentro de sus posibilidades, mostrando así un compromiso tangible con el propósito de crear un Exchange descentralizado.
Bisq por lo tanto, se reordenó en un movimiento de contribuidores que aportaron capital intelectual para su desarrollo y abrieron la tienda en abril del 2018.
Posteriormente, en el lanzamiento de BisqDAO, se mencionó una donación de 2.5 BTC utilizada para crear 2.5 millones de BSQ, una moneda coloreada de BTC cuyo fin es recompensar a los contribuidores.
La DAO de Bisq es quien custodia las ganancias las tarifas (fees) generadas por las tarifas de compra y venta de los usuarios, asegurando así una fuente de financiamiento siempre que exista un flujo de transacciones en el exchange. Este proyecto guarda algunos datos personales.
DCRDEX
El proyecto de criptomoneda Decred decidió en comunidad llevar a cabo el desarrollo de DCRDEX.
Jake Yocom-Piatt, líder del proyecto, anunciaba a finales del 2018 la intención de desarrollar un DEX que eliminara a los custodios sin tener que crear una blockchain o token nuevo, en el cual tanto los fondos como el libro de órdenes quedarían fuera del control de un tercero.
DCRDEX le costaría a la tesorería del proyecto (que se autofinancia con el 10% de la recompensa de bloque de la blockchain de Decred) un estimado de entre 1 y 5 millones de dólares.
Tras lanzar una ‘Solicitud de Propuesta’ (Request for Proposal) con este rango estipulado, la comunidad pidió limitar el presupuesto a un rango de USD 100-250k.
De esta solicitud se derivaron tres propuestas. La primera propuesta proveniente de un grupo de desarrolladores, quienes solicitaban USD 1.6 millones USD, que fue rechazada.
Una segunda propuesta se lanzó a cargo de C0 para crear las especificaciones tipo RFC del DEX a cambio de USD 20k, la cual fue aceptada.
Y finalmente, la tercera propuesta a manos de un equipo conformado por dos desarrolladores contratistas y C0 para el desarrollo e implementación del DEX, por a cantidad de USD 230k, la cual también fue aceptada, y que está en etapas de pruebas desde finales de mayo y se espera el lanzamiento a finales de 2020.
Este DEX tendrá como producto mínimo viable el par DCR/BTC y a la fecha, no se han solicitado fondos extaordinarios para este desarrollo. Este proyecto no realiza KYC y permite la anonimidad.
Desarrollo a través de Venture Capital
La plataforma de derivados Dydx en el cuarto cuatrimestre del 2018 recibió de Polichain y a16z la suma de 10M USD Serie A, adicionales a USD 2 millones previos de capital semilla .
En Marzo de este año, la compañía hizo público su modelo de negocio, anunciando que las tarifas por uso de la plataforma comenzarían a aplicarse a los usuarios. Anteriormente a este anuncio, la compañía subsidiaba las tarifas a modo de incentivar la adopción de su producto.
“Esto no puede ser tan buena noticia para los traders, quienes son altamente sensibles a las tarifas, ya que esta tasa por cobro de servicios pueden comerse el margen obtenido en las operaciones de compra y venta”, opinó Chavez. Pero explicó que a pesar de esto, “el CEO de la compañía confía de buena gana en que su producto está bien posicionado y en buenas condiciones de retener a los traders”.
“La fórmula de dar crédito (ya sea en publicitar productos y servicios como ‘gratis’, subsidiar tarifas, otorgar descuentos, etc) al usuario/consumidor a modo de atraer y fidelizar, ha resultado muy exitosa en muchas otras compañías dentro del portafolio de a16z, y es una de las ventajas que las firmas con grandes recursos no dudan en poner en práctica”, remarcó.
Además, indicó que este proyecto realiza KYC.
Uniswap
Uniswap, lanzado en 2018, inició como un proyecto primerizo de su fundador Hayden Adams mientras aprendía a programar smart contracts. Después de involucrarse con la comunidad de Ethereum, incluido un breve acercamiento a Vitalik Buterin, quien lo animó a aplicar para recibir un fondo de ETH Foundation, Uniswap fue seleccionado, recibiendo un total de USD 100k para continuar el desarrollo del DEX.
“Uniswap es uno de los protagonistas en la histeria del mundo DeFi, popularizando el uso de los AMM (automated market makers) y los liquidity pools como solución al problema de baja liquidez que puede enfrentar un DEX”, comentó Chavez.
Luego agregó: “Aquí han sucedido cosas tan desorbitantes como crecer un 600% el volumen total de comercio en cuestión de semanas. Este DEX recibió también una inversión semilla del fondo Paradigm y recientemente anunció una nueva ronda de financiamiento Serie A de 11M USD, liderada por a16z que será utilizada para desarrollar la v3 de Uniswap”.
Este proyecto no realiza KYC y permite la anonimidad.
Conclusión
¿Qué aspecto fundamental necesita un DEX? Según Chavez, el vector en donde todos los desarrollos coinciden es en que el usuario tenga la custodia de los fondos, pero la arquitectura del exchange varía entre proyectos y es en extremo asimétrica.
“Habrá que prestar atención a varios aspectos como la arquitectura de la red, cómo se accede al DEX, cómo se genera la liquidez, cómo se emparejan y transmiten las órdenes, la organización o grupo de personas que le dan soporte y mantenimiento, si estos grupos están sujetos a regulaciones o existen presiones regulatorias, entre otros”, remarcó.
“Todos estos componentes nos darán una mejor idea sobre el grado de auténtica descentralización del mismo”, finalizó.
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