¿Cuáles son los 3 activos más correlacionados con bitcoin?

Los medios financieros señalan a menudo la correlación de bitcoin (BTC) con las grandes tecnológicas. “Bitcoin cotiza como un valor tecnológico” es una frase habitual, junto con la relación inversa de BTC con el dólar estadounidense.

Pero, ¿estas correlaciones son inamovibles y pueden ayudar a predecir futuros movimientos de precios? Echemos un vistazo a varios informes que analizan la relación entre bitcoin y varios tipos de activos. 

Las correlaciones históricas de bitcoin varían a lo largo del tiempo

Un informe publicado en octubre de 2022 por el Instituto Multidisciplinar de Edición Digital llegó a varias conclusiones clave sobre las correlaciones de bitcoin con los activos financieros tradicionales, entre ellas:

• La extrema volatilidad del mercado de bitcoin significa que las correlaciones a largo plazo son más fuertes que las correlaciones a corto plazo.
• La “vinculación positiva entre bitcoin y los activos de riesgo aumenta durante los choques extremos”, como durante la pandemia de COVID-19.
• Bitcoin puede estar positivamente correlacionado con los activos de riesgo y negativamente correlacionado con el dólar estadounidense.
• Bitcoin puede servir de cobertura frente al dólar estadounidense.

Aunque algunos de estos puntos pueden rebatirse con datos más recientes sobre los precios en los últimos nueve o diez meses, como una caída importante de la volatilidad, su examen puede aportar información valiosa. Además, otros investigadores han profundizado en la relación de activos específicos con bitcoin durante periodos de tiempo determinados.

Valores criptoespecíficos

Algunos valores relacionados con las criptomonedas han estado más correlacionados con bitcoin que cualquier otro activo del mercado. El coeficiente de correlación a 90 días para los pares BTC/MSTR, BTC/COIN y BTC/RIOT se ha mantenido cercano a 1 durante los últimos meses. Los símbolos “BTC/xxxx” indican el coeficiente de correlación de cada activo con respecto a bitcoin.

Para MicroStrategy (MSTR), el coeficiente no ha bajado de 0.68 desde septiembre de 2022. El coeficiente de Riot Platforms (RIOT) cayó a aproximadamente 0.75 en junio de 2023, mientras que Coinbase (COIN) se acercó a 0 durante un tiempo en mayo y junio. 

Todos estos valores han superado a bitcoin en lo que va de año, aunque también han mostrado una mayor volatilidad. Los inversores pueden utilizar estos activos como sustitutos de bitcoin, que no se puede comprar a través de una cuenta de corretaje.

Una de las razones por las que estos tres valores están tan estrechamente correlacionados con bitcoin tiene que ver con el balance de sus respectivas empresas. Todas ellas tienen una cantidad sustancial de holdings de bitcoin.

Como muestra la tabla siguiente, MicroStrategy es la empresa pública con más holdings: tiene 152,333 bitcoin; Coinbase es la cuarta, con 10,766 bitcoin; y Riot es la octava, con 7,094 bitcoin.

Metales preciosos

Cuando se trata de la correlación con los bienes y los metales preciosos, la plata supera al oro al reflejar los movimientos de precios de bitcoin desde 2019.

Un informe de noviembre de 2022 elaborado por Jordan Doyle y Urav Soni, del CFA Institute, titulado “¿Cómo se correlacionan las criptomonedas con las clases de activos tradicionales?” revela información sobre los activos más correlacionados con bitcoin.

La plata ha sido el bien más correlacionado con bitcoin desde octubre de 2019 hasta octubre de 2022: tiene un coeficiente de correlación de 0.26, según el informe. La correlación del oro, en comparación, fue de solo 0.15, quizás debido a la mayor volatilidad de la plata.

El informe señala:

La plata tiene la correlación más alta, con un máximo de 0.26 para la plata y bitcoin. BTC, el llamado “oro digital”, muestra una correlación muy débil con el metal precioso.

Fondos de acciones y crecimiento

Cuando se habla de acciones en su conjunto y de su correlación con bitcoin, la forma más habitual de realizar una comparación es a través de un índice o de un fondo cotizado. Esto proporciona una visión general de la clase de activos en lugar de centrarse en una acción específica, que puede tener cualquier número de factores que la afecten. 

Como cabría esperar, los fondos de crecimiento tienden a estar más correlacionados con las criptomonedas, presumiblemente debido a su naturaleza más especulativa. En concreto:

“Los fondos de crecimiento muestran una mayor correlación con las criptomonedas que los fondos de valor. El coeficiente de correlación entre los fondos de crecimiento de pequeña capitalización y bitcoin, por ejemplo, es de 0.41, frente al 0.35 de los fondos de valor de pequeña capitalización y bitcoin.”

En otras palabras, los criptomercados en su conjunto son “poco sensibles a la dinámica de los tipos de interés”, que fueron responsables, al menos en parte, de una amplia caída de la renta variable a lo largo de 2022.

Por último, los bonos tienen poca o ninguna relación con bitcoin. Los fondos de bonos pasivos mostraron una correlación de sólo 0.11, mientras que los fondos de bonos activos fueron sólo dos puntos básicos más altos, de 0.13. Todos los puntos de datos son para el marco temporal de octubre de 2019 a octubre de 2022.

Las correlaciones de bitcoin no son una bola de cristal

Debido a las grandes oscilaciones de los precios de bitcoin, todas las correlaciones pueden cambiar de un momento a otro. Aun así, los datos utilizados aquí proporcionan una imagen precisa de los activos más correlacionados con bitcoin en el pasado reciente.

Es probable que los valores criptoespecíficos sigan teniendo una fuerte correlación debido a sus holdings en bitcoin, mientras que la correlación con los bienes y los fondos de renta variable podría cambiar rápidamente de rumbo en el futuro.

Este artículo no contiene consejos ni recomendaciones de inversión. Cada inversión y movimiento comercial implica un riesgo; los lectores deben llevar a cabo su propia investigación a la hora de tomar una decisión.

Aclaración: La información y/u opiniones emitidas en este artículo no representan necesariamente los puntos de vista o la línea editorial de Cointelegraph. La información aquí expuesta no debe ser tomada como consejo financiero o recomendación de inversión. Toda inversión y movimiento comercial implican riesgos y es responsabilidad de cada persona hacer su debida investigación antes de tomar una decisión de inversión

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