Consolidación del precio de Bitcoin en USD 27,000 genera especulación sobre una inminente ruptura del precio de la criptomoneda
El precio de Bitcoin (BTC) se estabilizó cerca de los USD 27,000 desde el 13 de mayo, mostrando una volatilidad reducida en el periodo. Este movimiento es muy similar al de principios de abril, cuando el gráfico de 12 horas de Bitcoin osciló entre USD 27,800 y USD 28,700 durante 11 días. Los traders se preguntan ahora si una ruptura alcista es el próximo resultado posible para el precio de Bitcoin.
Según el análisis técnico, el movimiento lateral ilustra un conflicto en curso, lo que significa que los traders no están seguros de la dirección de la próxima tendencia de precios de Bitcoin. Esto es consecuencia de una demanda equilibrada entre compradores y vendedores, que normalmente precede a periodos de extrema volatilidad de precios y se desencadena por grandes acontecimientos.
En otras palabras, los traders de Bitcoin están a la espera de un posible desencadenante del mercado que podría empujar decisivamente el precio de BTC en cualquier dirección. Por ejemplo, el 25 de mayo, la Oficina de Análisis Económico de EE.UU. anunciará el producto interior bruto (PIB) anualizado del primer trimestre. A este dato le seguirán, el 26 de mayo, los pedidos estadounidenses de bienes duraderos, que miden el coste de los pedidos recibidos por los fabricantes.
Otro debate se refiere a la lucha por el techo de la deuda estadounidense, cuyas conversaciones siguieron estancadas la semana pasada. Se están llevando a cabo negociaciones bipartidistas para elevar el límite de la deuda y evitar un impago del gobierno estadounidense antes del 1 de junio, pero no hay acuerdos a la vista. En resumen, los republicanos exigen varios recortes del gasto público como contingencia.
Analizar si la estructura del mercado de derivados de Bitcoin se asemeja al periodo de principios de abril es el primer paso para entender las probabilidades de superar los USD 29,000 si el entorno macroeconómico lo permite.
Los mercados de futuros de Bitcoin muestran una menor demanda por parte de los alcistas
Los futuros trimestrales de Bitcoin son populares entre los alcistas y las mesas de arbitraje, pero estos contratos a mes fijo suelen negociarse con una ligera prima respecto a los mercados al contado, lo que indica que los vendedores piden más dinero para retrasar la liquidación.
Como resultado, los contratos de futuros de BTC en mercados saludables deberían negociarse con una prima anualizada del 5% al 10%, una situación conocida como contango, que no es exclusiva de los mercados de criptomonedas.
Hay poca similitud entre la ruptura alcista de principios de abril y el estado actual de la prima de los futuros de Bitcoin. Aunque el nivel del 4% observado el 10 de abril estaba por debajo del umbral neutral del 5%, representaba un aumento con respecto a las dos semanas anteriores.
En cambio, el indicador se sitúa actualmente en el 2%, en línea con las dos semanas anteriores, por lo que los traders son actualmente menos optimistas en comparación con principios de abril.
El precio de las opciones de Bitcoin está perfectamente equilibrado entre alcistas y bajistas
Los traders también deberían analizar los mercados de opciones para entender si la reciente corrección ha hecho que los inversores se vuelvan más optimistas. La inclinación del 25% de la delta de las opciones es un signo revelador de cuándo las mesas de arbitraje y los creadores de mercado cobran de más por la protección al alza o a la baja.
En esencia, si los traders anticipan una caída del precio de Bitcoin, la métrica del sesgo se elevará por encima del 7%, y las fases de excitación tienden a mostrar una lectura negativa del 7%.
Como se muestra arriba, de acuerdo con la inclinación del 25% de la delta de las opciones de BTC, los traders coquetearon con un optimismo excesivo el 30 de marzo, pero volvieron a una postura neutral el 10 de abril. Es la posición perfecta para una subida sorpresa, ya que los traders estaban perdiendo gradualmente la fe, según los precios de las opciones.
Por otra parte, el periodo de negociación más reciente, iniciado el 13 de mayo, mostró un equilibrio de precios entre las opciones de compra y de venta, lo que refleja perfectamente la inseguridad de los traders debido a la incertidumbre de las condiciones macroeconómicas.
El mercado de derivados difiere de principios de abril
Los mercados de opciones y futuros de Bitcoin indican poco o ningún parecido con los de principios de abril, cuando el precio de BTC puso fin a su periodo de baja volatilidad de 11 días. En aquella ocasión, Bitcoin subió un 8%, pasando de USD 28,300 a USD 30,800 en menos de 24 horas.
Eso no significa necesariamente que un resultado similar sea imposible si el actual movimiento lateral de 10 días de Bitcoin cerca de USD 27,000 termina rompiendo al alza. Sin embargo, una ruptura alcista es menos probable teniendo en cuenta que los traders de opciones de BTC están valorando riesgos similares para los movimientos al alza y a la baja.
Por otra parte, el sentimiento general de acuerdo a los futuros de Bitcoin es neutral a bajista, que se mantiene sin cambios en comparación con el último par de semanas.
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