Bitcoin se convierte en un activo cíclico, no en una cobertura, según los estrategas de JPMorgan
El mercado alcista de Bitcoin (BTC) ha puesto la criptomoneda insignia a la par con los activos cíclicos en lugar de una cobertura contra el estrés del mercado, según los analistas de JPMorgan Chase.
Los estrategas de JPMorgan, John Normand y Federico Manicardi, dicen que cualquiera que apueste por Bitcoin como diversificador de cartera se está poniendo en riesgo. En un informe del jueves obtenido por Bloomberg, los estrategas llamaron a Bitcoin la “cobertura menos confiable durante períodos de tensión aguda del mercado”.
Ellos agregaron:
“La integración de la propiedad cripto está aumentando las correlaciones con los activos cíclicos, convirtiéndolos potencialmente de seguros en apalancamiento”.
Los activos cíclicos generalmente se refieren a acciones que siguen la tendencia de la economía en general, lo que significa que su rendimiento depende del ciclo económico. Estas empresas producen bienes y servicios que tienen demanda cuando la economía está funcionando bien. En consecuencia, estos son algunos de los primeros elementos a los que la gente renuncia cuando la economía se debilita.
Las acciones cíclicas incluyen empresas del sector de la restauración, la hostelería, las aerolíneas, el mobiliario, el automóvil y otras industrias discrecionales.
Si bien aparentemente argumentan en contra de la narrativa del “oro digital” de Bitcoin, los estrategas reconocieron que la criptomoneda puede ser adecuada para inversores preocupados por los choques políticos y la devaluación sistémica de las monedas fiduciarias.
En ese sentido, sus puntos de vista parecen diferir de los demás estrategas de JPMorgan liderados por Nikolaos Panigirtzoglou, quienes creen que Bitcoin está alejando a los inversores de los metales preciosos. Como informó Cointelegraph el mes pasado, Panigirtzoglou y sus colegas argumentan que solo una pequeña reasignación del oro a Bitcoin generaría vientos en contra “estructurales” para el preciado commodity.
Dijeron en ese momento:
“La adopción de bitcoin por parte de inversores institucionales solo ha comenzado, mientras que para el oro, su adopción por parte de inversores institucionales está muy avanzada. Si esta tesis de mediano a largo plazo resulta ser correcta, el precio del oro sufriría un viento en contra estructural en los próximos años”.
En el contexto de estas opiniones en competencia, Bitcoin sigue siendo un activo muy volátil. La criptomoneda más que duplicó su precio durante un período de tres semanas, pasando de USD 20,000 a casi USD 42,000, antes de ver un retroceso en el impulso alcista a principios de este mes. Desde entonces, ha corregido aproximadamente USD 10,000 desde su pico histórico, incluida una caída del 20% en los últimos siete días.
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