Bitcoin mantiene los USD 20,000 mientras coquetea con una prima de futuros neutral por primera vez en 6 meses
Tras 66 agonizantes días, el precio de Bitcoin (BTC) superó por fin la resistencia psicológica de los USD 20,000 el 14 de enero. Al mismo tiempo, la actual capitalización bursátil de USD 400,000 millones otorga a BTC una posición entre los 20 principales activos negociables mundiales, superando a gigantes como Walmart (WMT), Mastercard (MA) y Meta Platforms (META).
Por un lado, los alcistas de Bitcoin tienen razones para celebrar luego de que su precio se recuperara un 34% desde el mínimo de USD 15,500 $ del 21 de noviembre, pero los bajistas todavía tienen la sartén por el mango en un marco temporal más amplio, pues BTC ha bajado un 52% en 12 meses.
Sin embargo, se esperan dos acontecimientos que determinarán la suerte de los inversores en finanzas tradicionales. El 16 de enero, China anunciará las cifras de su Producto Interior Bruto y el 18 de enero se publicarán las ventas minoristas de Estados Unidos.
La temporada de resultados del cuarto trimestre marcará la pauta de los resultados bursátiles de esta semana, entre los que destacan Goldman Sachs (GS), Morgan Stanley (MS), Netflix (NFLS) y Procter & Gamble (PG).
En los mercados de criptomonedas, hay un ligero alivio procedente de algunos lugares -o personas- inesperados. Al parecer, el empresario ,Justin Sun, está interesado en adquirir activos de Digital Currency Group (DCG), la empresa matriz del prestamista de criptomonedas Genesis y administradora de los fondos Grayscale.
El 16 de enero, Binance lanzó su solución de liquidación fuera del exchange para inversores institucionales. Los servicios regulados de custodia de activos digitales ofrecen seguridad adicional y permiten a los inversores acceder al ecosistema del exchange sin necesidad de depositar directamente en la plataforma.
Otra noticia positiva fue el aumento de la dificultad de minería de Bitcoin en un 10.26% el 15 de enero, lo que refleja una mayor competencia por las subvenciones en bloque, un indicador típicamente alcista para el sector. Esto aumenta la seguridad de la red, pero lo que es más importante, demuestra que los mineros pueden encontrar fuentes de energía estratégicas y están comprometidos con la inversión a largo plazo que requiere la minería de Bitcoin.
Echemos un vistazo a las métricas de los derivados de Bitcoin para comprender mejor cómo se posicionan los traders profesionales en las condiciones actuales del mercado.
La prima de las stablecoins asiáticas cae a mínimos de 6 meses
La prima de USD Coin (USDC) es un buen indicador de la demanda de los traders minoristas de criptomonedas afincados en China. Mide la diferencia entre las operaciones entre pares en China y el dólar estadounidense.
Una demanda de compra excesiva tiende a presionar al indicador por encima del valor razonable al 100%, y durante los mercados bajistas, la oferta de mercado de la stablecoin se inunda, provocando un descuento del 4% o superior.
Actualmente, la prima de USDC se sitúa en el 97.5%, por debajo del 100% de dos semanas antes, lo que indica una menor demanda de compra de stablecoin por parte de los inversores asiáticos. El dato cobró relevancia tras el repunte del 24% entre el 7 y el 14 de enero, pues habría esperar una demanda mucho mayor por parte de los traders minoristas.
Sin embargo, estos datos no son necesariamente bajistas, dado que los traders podrían estar deshaciéndose de las stablecoins debido al aumento de los riesgos regulatorios.
La prima de los futuros muestra por fin un sentimiento neutral
Los traders minoristas suelen evitar los futuros trimestrales por su diferencia de precio con los mercados al contado. Mientras tanto, los traders profesionales prefieren estos instrumentos porque evitan la fluctuación de los tipos de financiación en un contrato de futuros perpetuos.
La prima anualizada de los futuros a dos meses debería cotizar entre el +4% y +8% en mercados saludables para cubrir los costes y los riesgos asociados. Por tanto, cuando los futuros cotizan por debajo de ese rango, muestra una falta de confianza por parte de los compradores apalancados, lo que suele ser un indicador bajista.
El gráfico anterior muestra un impulso positivo para la prima de futuros de Bitcoin, que ahora coquetea con la prima neutral en el +4%, la más alta en cinco meses. Este indicador representa un cambio drástico desde la backwardation, el sentimiento bajista que había prevalecido desde el colapso de FTX en noviembre de 2022 hasta los primeros días de 2023.
Bitcoin necesita retroceder a USD 20,000
Aunque el repunte aparentemente sin esfuerzo hasta los USD 20,000 parece alentador, no se ha puesto a prueba recientemente como nivel de soporte. Al mismo tiempo, la ausencia de una prima de stablecoin en Asia muestra una falta de demanda por parte de los compradores minoristas. Sin embargo, el descuento actual del 2.5% no refleja malestar o angustia por parte de los vendedores.
Estos datos apoyan la tesis de que Bitcoin necesita poner volver a tocar el soporte de los USD 20,000 para demostrar a los inversores que, independientemente de cómo se comporte el mercado bursátil, el sentimiento bajista provocado por los riesgos de contagio de FTX y Digital Currency Group (DCG) ha quedado atrás.
Aún existe la posibilidad de que los datos macroeconómicos favorezcan la continuación de la racha alcista, por lo que cualquiera de las dos vías podría mantener el impulso positivo.
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