Banco Central de Chile explora la posibilidad de implementar una CBDC

Después de un primer informe, donde se plantearon los beneficios y desafíos que asociados a la implementación de una Moneda de Banco Central (CBDC, por sus siglas en inglés), recientemente el Banco Central de Chile publicó su segundo informe titulado “Avances de la exploración conceptual”, donde plantean que deben prepararse para realizar pruebas de concepto con una CBDC.

En esta segunda publicación, la entidad bancaria chilena plantea que han continuado avanzando en la exploración conceptual, incorporando la mirada de distintos actores de los sectores público y privado y la experiencia de otros países, como se había anticipado en los lineamientos del primer informe.

“En esta segunda entrega se da cuenta de estos avances, detallando las actividades realizadas con los distintos grupos de interés y los aprendizajes que surgieron de ellas”, detalla el documento.

Con la referencia de este planteamiento realizado por el Banco y con las tendencias globales, la experiencia e información recopilada, en este informe se concluye que “es pertinente continuar el proceso de exploración, incorporando al mismo tiempo un elemento de exploración activa que permita crear capacidades y tener un entendimiento más acabado de los desafíos involucrados en el eventual desarrollo de una CBDC”.

Es importante señalar que en la primera página de este informe se aclara que avanzar en una agenda de exploración práctica de una CBDC no supone un compromiso de emitir una al final de este proceso. Asimismo, es relevante considerar que el propio proceso de exploración podría interrumpirse o aplazarse, conforme a las evaluaciones que se realicen en las distintas etapas de éste.

No existe información suficiente para implementar una CBDC

En el primer informe, se concluyó que no existía información suficiente para tomar una decisión definitiva respecto de la emisión de una CBDC. En ese informe se analizaron potenciales beneficios. Cuánto podría contribuir al desarrollo del sistema de pagos, fomentando la innovación, integración, resiliencia e inclusión financiera, entre otros aspectos.

Y a pesar de que el Banco Central de Chile sigue considerando el potencial que puede tener una moneda digital, también considera la experiencia internacional que demuestra que la emisión de una CBDC es un proceso que puede requerir años de estudio y pruebas, es por eso que ve apropiado continuar con actividades orientadas a la eventual implementación futura de esta nueva forma de dinero.

Entre las actividades que el banco realizó para poder levantar este nuevo informe se incluyeron mesas de trabajo con representantes de la industria de pagos, una encuesta al público general, interacción con reguladores financieros, participación constante en foros internacionales y reuniones con bancos centrales de otros países y empresas tecnológicas locales e internacionales.

“No hay razones que hagan urgente o indispensable la emisión de una CBDC a corto plazo, considerando los significativos desafíos operacionales, tecnológicos y jurídicos que esto implicaría. Sin embargo, el Banco ha decidido comenzar un proceso de exploración activo para estar preparado en caso de que la emisión de una CBDC se vuelva necesaria a mediano plazo”, se expresa en este segundo informe.

Además, el documento deja claro que la entidad bancaria plantea que es crucial desarrollar capacidades internas y continuar los esfuerzos para comprender mejor los retos asociados a esta iniciativa.

¿Cómo continuará el proceso de la implementación de una CBDC?

El Banco ha decidido continuar y profundizar en la exploración de una CBDC, complementando la investigación teórica con exploraciones prácticas. El banco desarrollará una o más Pruebas de Concepto (PoC), realizándolas en etapas sucesivas en un entorno controlado con transacciones simuladas.

Esta iniciativa es coherente con el Plan Estratégico 2023-2027 y forma parte de una serie de proyectos dentro de la agenda de pagos del Banco. La agenda incluye, además, la exploración de nuevas tecnologías relacionadas con infraestructuras y sistemas de pago mayoristas. Es importante destacar que este proceso de exploración puede ser modificado o interrumpido en cualquier momento si se considera necesario.

Al final de esta parte del informe se recalca que “iniciar esta etapa de experimentación no debe interpretarse como un cambio en el compromiso del Banco de proporcionar dinero en efectivo a quienes lo soliciten”.

El mundo voltea a explorar las CBDC

A nivel global, la mayoría de los países está investigando la emisión de CBDC, con diferentes grados de progreso. Hasta diciembre de 2023, los países involucrados en alguna fase de este proceso representan el 98% del PIB mundial.

Sin embargo, sólo unas pocas jurisdicciones han decidido emitir una CBDC. Esto puede deberse a la falta de claridad en las motivaciones o casos de uso relevantes, así como a la magnitud de los desafíos asociados. Estos desafíos van más allá de la tecnología y la operatividad, abarcando también aspectos legales y la interacción con otras políticas públicas, como la protección de la privacidad y los datos personales de los usuarios.

Además, según la evaluación del funcionamiento del sistema de pagos y las motivaciones perseguidas, no siempre está claro si los beneficios de emitir una CBDC superan sus costos.

Gráfico de línea de tiempo de actividades de exploración de una CBDC / Fuente: Atlantic Council.

El informe plantea que de los más de 100 países que han iniciado procesos de exploración y evaluación para una posible CBDC, sólo tres han emitido y puesto en circulación una de tipo minorista: Nigeria, Bahamas y Jamaica. Estos países comparten características como sistemas de pago menos desarrollados, dificultades en la distribución de efectivo y brechas significativas en inclusión financiera. 

Estos factores fueron cruciales para la rápida implementación de sus proyectos de CBDC. Otras motivaciones incluyeron mejorar la eficiencia, la competencia, la innovación y la resiliencia de sus sistemas de pagos.

Y señalan que algunas de las lecciones aprendidas de estas experiencias son:

• Durante las fases de prueba, es fundamental evaluar la interoperabilidad y seguridad de la plataforma que soporta la CBDC y los sistemas de distribución, tanto en canales existentes como nuevos, para la prestación de servicios de pago. También es relevante probar el diseño y las funcionalidades fuera de línea y soluciones de privacidad.

• Es esencial diseñar un modelo de negocio que incentive el uso de la CBDC, especialmente su aceptación en comercios, complementando así la infraestructura de pagos existente.

• Lograr la participación de entidades del sector financiero tradicional y nuevos proveedores de servicios de pago, como empresas Fintech, es vital para la distribución de una CBDC y para fomentar la innovación en la provisión de servicios de pago.

• Trabajar colaborativamente entre sectores público y privado en una estrategia de comunicación y educación dirigida a usuarios y comercios es clave para explicar el proceso de exploración e inspirar confianza en el uso de las CBDC.

Aclaración: La información y/u opiniones emitidas en este artículo no representan necesariamente los puntos de vista o la línea editorial de Cointelegraph. La información aquí expuesta no debe ser tomada como consejo financiero o recomendación de inversión. Toda inversión y movimiento comercial implican riesgos y es responsabilidad de cada persona hacer su debida investigación antes de tomar una decisión de inversión.

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