Argentina lanza el primer contrato de futuros de Bitcoin en Latinoamérica

Los contratos de futuros de Bitcoin ya son una realidad en Argentina. Estos comenzaron a operar en el mercado Matba Rofex, convirtiendo a Argentina en el tercer país en ofrecer este tipo de contratos respaldados por la criptomoneda.

La Comisión Nacional de Valores autorizó en abril el reglamento necesario y el Índice Bitcoin Matba Rofex, que respalda esta nueva oferta de contratos.

“Estimados Agentes: Les informamos que en el día de la fecha se realizará el lanzamiento del Contrato de Futuros de Bitcoin, que resultara aprobado mediante Resolución N°RESFC-2023-22239–APN-DIR#CNV de la Comisión Nacional de Valores (CNV). Ponemos a disposición el Reglamento del Contrato, como así también la Guía de Negociación donde se encuentra la descripción del producto a listar y las cuestiones importantes relacionadas con el lanzamiento de su operatoria..”

Matba Rofex estrena contratos de futuros de Bitcoin en Argentina

Según explicó Ismael Caram, responsable de Criptoactivos y Activos Digitales de Matba Rofex, el tamaño de cada contrato de futuros equivale a una décima parte de un Bitcoin, y se estableció un multiplicador para ajustar su valor a la evolución del mercado. “Si el precio de la criptomoneda cambia, se puede ajustar el tamaño nominal del contrato en consecuencia”, dijo. El mínimo es una décima parte de un Bitcoin, pero se pueden adquirir cantidades mayores.

“Adicionalmente, se aclara que este Producto, en una primera etapa, podrá ser operado únicamente por inversores calificados de acuerdo con la definición establecida por la CNV, quedando bajo responsabilidad de los agentes intervinientes la verificación de este requisito respecto de sus comitentes que cursen ofertas de este Producto.”

En la primera etapa, solo las instituciones, como fondos de inversión o empresas, podrán operar estos contratos, mientras que los inversores minoristas y consumidores finales quedan excluidos. La idea es comenzar en estos segmentos y luego expandir la oferta.

Al igual que con otros contratos futuros, los contratos de Bitcoin se liquidarán y cotizarán en pesos argentinos, tomando como referencia el índice construido por Matba Rofex a partir de las cotizaciones del Bitcoin en pesos proporcionadas por 11 contribuyentes, que son los principales exchanges locales.

Dado que el índice es el subyacente, no se realiza la entrega o recepción física de Bitcoin. Además, Caram destacó que estos contratos tienen un límite máximo de posición abierta, al igual que otros contratos de futuros, y requieren un margen de aproximadamente el 40% del valor de Bitcoin.

Esta limitación es determinada por la cámara de contraparte central del mercado de futuros, llamada Cirsa, y se ajusta según la volatilidad del producto. Caram agregó que esto reduce el apalancamiento en comparación con otros productos, como los futuros del dólar o de la soja.

Es importante destacar que el índice se calcula cada minuto, los siete días de la semana, y se obtienen automáticamente los datos a través de consultas a la API-Rest de cada Proveedor de Precio.

Resumen del reglamento de dicho instrumento financiero

El contrato de futuros de Bitcoin se rige por el siguiente reglamento, aprobado por la Resolución de CNV RESFC-2023-22239-APN-DIR#CNV el 10 de abril de 2023:

1. Activo Subyacente: El contrato se basa en el Índice Bitcoin Matba Rofex.
2. Tamaño del Contrato: Cada contrato equivale a 0,1 bitcoins, multiplicado por un factor de ajuste determinado por el rango de cotización del Bitcoin. El factor de ajuste se establece en función de una tabla que considera diferentes rangos de cotización.
3. Moneda de Negociación y Cotización: Los contratos se denominan, cotizan y negocian en pesos argentinos.
4. Series Disponibles: Hay series disponibles para cada mes del año.
5. Horario de Negociación: El horario de negociación se determina mediante una Circular emitida por el Directorio de Mercado (MtR).
6. Vencimiento y Último Día de Negociación: El último viernes del mes del contrato es el vencimiento y último día de negociación, siempre que sea hábil en Argentina, Estados Unidos y Londres. En caso contrario, se trasladará al día hábil anterior en Argentina y Estados Unidos.
7. Variación Mínima de Precio: La variación mínima de precio se establece en una Circular previa a su entrada en vigencia.
8. Variación Máxima de Precio: Se aplican límites de fluctuación de precios de hasta el 150% de los márgenes exigidos por MtR y/o la Cámara Compensadora. No se aplica en los primeros y últimos días de negociación de cada serie, ni cuando el día anterior fue inhábil según el Reglamento de MtR.
9. Márgenes de Garantía y Diferencias Diarias: Los márgenes de garantía y las diferencias diarias se determinan por MtR y/o la Cámara Compensadora.
10. Forma de Liquidación: No hay entrega física del producto subyacente para los contratos abiertos al final del último día de negociación. Se liquida mediante el intercambio de dinero en efectivo que cubre la diferencia entre el precio original del contrato y el precio de ajuste final.