Altcoin Roundup: analistas opinan sobre el impacto del retraso de la fusión de Ethereum

El lanzamiento de Ethereum 2.0, o Eth2, incluye una transición de proof-of-work a proof-of-stake que supuestamente transformará a Ether (ETH) en un activo deflacionario y revolucionará toda la red. El evento ha sido un trending topic durante años y mientras la anticipación por “La Fusión” ha ido creciendo durante los últimos dos meses, esta semana un desarrollador principal de Ethereum, Tim Beiko, informó al mundo que “No será en junio, sino probablemente en los meses siguientes. Todavía no hay una fecha firme”. 

Los retrasos en las actualizaciones de la red Ethereum no son nada nuevo y, hasta ahora, el efecto inmediato en el precio de Ether tras la revelación ha sido mínimo.

Esto es lo que han dicho varios analistas sobre lo que significa la fusión para Ethereum y cómo este retraso más reciente podría afectar al precio de ETH en el futuro.

Las recompensas por staking esperan que la fusión sea un impulso a corto plazo

Según los datos de Beaconscan, actualmente hay más de 10.9 millones de ETH en calidad de stake en la cadena Beacon, lo que ofrece una recompensa bruta de staking del 4.8%. Según un informe reciente del proveedor de datos de criptomonedas Staking Rewards, este nivel de staking ofrece a los validadores la oportunidad de obtener un rendimiento neto de staking del 10.8%. 

La cantidad actual en calidad de stake equivale al 9% de la oferta circulante de Ether, pero varios obstáculos, como la imposibilidad de retirar el Ether en calidad de stake o cualquier recompensa de la cadena Beacon, han limitado una participación más generalizada.

En un escenario posterior a la Fusión, Staking Rewards espera que el número de ETH en stake aumente a entre 20 y 30 millones de ETH, lo que “produciría un rendimiento neto para el validador (rendimiento del staking) del 4.2% al 6%”.

Si bien la Fusión tiene varios beneficios para la red Ethereum, incluyendo una reducción en el suministro circulante de ETH a través de la quema y el staking, algunas de las principales preocupaciones que enfrenta la red siguen siendo un problema.

Los principales son los elevados costes de las transacciones, la dificultad de uso y la congestión de la red, lo que deja la puerta abierta a que las redes competidoras que ofrecen recompensas de staking comparables y transacciones más baratas aumenten su cuota de mercado.

Hayes defiende los bonos de Ethereum

Los grandes acontecimientos como la Fusión, a menudo, se convierten en un evento del tipo “compra el rumor, vende la noticia” en el sector de las criptomonedas, pero varios analistas están diciendo que sería un error asumir eso con Ethereum.

Según el educador de finanzas descentralizadas (DeFi) y usuario seudónimo de Twitter “Korpi”, hay múltiples factores que cambiarán la dinámica de la oferta y la demanda de Ether tras la Fusión.

El Triple Halvening se refiere a que la emisión de ETH se reducirá en un 90% tras la Fusión, una hazaña que “necesitaría tres halvings de Bitcoin para producir una reducción de la oferta equivalente”. 

Otros factores alcistas incluyen un posible aumento de la recompensa por staking, ya que los stakers también recibirán los ingresos por tasas no quemadas que actualmente van a parar a los mineros, y un aumento de la demanda institucional debido a la capacidad de aplicar el modelo de flujo de caja descontado a Ethereum, que “es lo que necesitan los inversores institucionales para aprobar inversiones multimillonarias.”

En esencia, después de la transición a proof-of-stake, los inversores institucionales podrían empezar a ver Ethereum como una especie de bono de Internet, presentando una alternativa viable a los bonos del Tesoro de los Estados Unidos.

Este concepto fue explicado en detalle en un reciente post titulado “Five Ducking Digits” por el ex-CEO de BitMEX, Arthur Hayes, quien afirmó: “Las recompensas nativas emitidas a los validadores en forma de emisión basada en ETH y las tarifas de la red por hacer stake de Ether en nodos validadores convierten a Ether en un bono.”

Hayes proporcionó el siguiente gráfico, que ilustra el valor que podría perder el Ether mientras los inversores aún se equilibran frente al mercado de bonos de Estados Unidos.

Based on this chart, if the staking rate is 8% Ether price could fall 32.6% in value and still be equal to a 10-year 2.5% interest bond.

Basándonos en este gráfico, si la tasa de staking es del 8%, el precio del Ether podría caer un 32.6% en valor y seguir siendo igual a un bono a 10 años con un interés del 2.5%.

Con muchos analistas haciendo proyecciones de precios de Ether a largo plazo de USD 10,000 y más, existe la posibilidad de que muchos inversores de bonos de Estados Unidos empiecen a buscar rendimientos en el staking de Ether en lugar de en el mercado de bonos de Estados Unidos, suponiendo que la infraestructura institucional necesaria para apoyar este tipo de inversiones esté presente y aprobada.

Algunas formas de negociar la Fusión

En el frente comercial, el usuario seudónimo de Twitter “ABTestingAlpha” habló de varias formas de negociar la fusión, y señaló que habrá menos presión de venta tras ésta porque las ventas regulares de los mineros de proof-of-work se detendrán. 

Según ABTestingAlpha, es probable que esta sea una operación concurrida a largo plazo, lo que significa que habrá “una buena parte de traders de impulso que se tornarán a estrategias en largo de Ether para la Fusión”.

Esto ayudará con las ganancias de precios incrementales, pero es importante recordar que estos traders probablemente no mantendrán Ether a largo plazo, por lo que es importante tratar de determinar cuándo venderán.

Basándonos en las noticias del reciente retraso, el lanzamiento de la Fusión sería considerado tardío por ABTestingAlpha, lo que deja varios escenarios posibles. Con el retraso actual que empuja el lanzamiento a la segunda mitad de 2022, existe la posibilidad de que los traders de impulso vendan sus tokens, lo que podría resultar en una pérdida de las ganancias del 75% al 80% obtenidas por Ether desde mediados de marzo. 

Si el retraso se prolonga hasta 2023, es probable que el sentimiento se aplaste, lo que hará que los traders de impulso vendan y algunos abran posiciones cortas. Este es el peor escenario y podría llevar a que la liquidez de Ether fluya hacia el efectivo y otros protocolos de capa uno y capa dos.

ABTestingAlpha dijo:

“Resultado: Ether se liquida, devolviendo todas sus ganancias en la Fusión más un 30-50% adicional”.

En este punto, la situación se ha convertido en un juego de espera y una prueba de paciencia porque se desconoce el lanzamiento oficial de la Fusión y el mercado de las criptomonedas tiene fama de tener una capacidad de atención corta.

Aclaración: La información y/u opiniones emitidas en este artículo no representan necesariamente los puntos de vista o la línea editorial de Cointelegraph. La información aquí expuesta no debe ser tomada como consejo financiero o recomendación de inversión. Toda inversión y movimiento comercial implican riesgos y es responsabilidad de cada persona hacer su debida investigación antes de tomar una decisión de inversión

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