Acciones, codicia y exuberancia: 5 factores a tener en cuenta con Bitcoin esta semana
Bitcoin (BTC) comienza el lunes evitando otra prueba de $9.000, pero ¿qué podría pasar para que cambie el humor o incluso provoque una corrida alcista?
Cointelegraph analiza cinco hechos importantes que podrían influir en el precio de BTC durante la próxima semana.
Acciones bajo presión: ¿importa la “valoración”?
El panorama macroeconómico parecía más o menos estable el lunes. Antes de la negociación, los futuros para el Dow Jones, el S&P 500 y demás subieron moderadamente, a pesar de la creciente preocupación por el coronavirus.
Específicamente, una fuente citada por Bloomberg el domingo advirtió que el sentimiento es de preocupación, tanto por la propagación de los casos como por la respuesta de Estados Unidos para proteger la economía.
Si la Reserva Federal interviene una vez más en la renta variable y se suma a su cuenta de resultados, aumentaría la sensación de una presencia artificial en los mercados en términos de competencia.
“Hay una creciente posibilidad de que la Reserva Federal no haya ido lo suficientemente lejos”, escribieron los estrategas cuantitativos de Sanford C. Bernstein en una nota.
“Si eso llegara a suceder, entonces tal vez la valoración del mercado simplemente no importa.”
Balance de la Reserva Federal al 7 de julio. Fuente: Federal Reserve
Como informó Cointelegraph, Bitcoin no mostró signos de disminuir su dependencia de las acciones en las últimas semanas. Los movimientos alcistas o bajistas parecieron dar forma al rendimiento del BTC/USD, con el paso de la última semana de $9,000 a cerca de $9,500 y el posterior descenso.
Los analistas observan particularmente el S&P 500, un índice con el que Bitcoin muestra actualmente una correlación del 95%.
El Coronavirus también está influyendo en la confianza del consumidor estadounidense, según muestran los nuevos datos, con cinco indicadores que muestran una tendencia bajista en julio tras la recuperación de los dos meses anteriores.
Dos índices: Miedo y Avaricia
En cuanto al tema macro, el sentimiento de los traders con respecto a la criptomoneda todavía contrasta con el de los mercados tradicionales.
Esa fue la conclusión de las dos personificaciones de los índices de “Miedo y Avaricia”, una combinación de factores diseñados para demostrar si los traders son excesivamente arriesgados o excesivamente confiados.
El Crypto Fear & Greed Index (o Índice de Miedo y Avaricia) permanece en la categoría de “miedo” con escaso movimiento durante varias semanas. Por el contrario, el equivalente tradicional del mercado es la “codicia” intermitente, mientras que lentamente tiende a bajar hacia la “neutralidad”.
En una escala del 1 al 100, el lunes anotó 59, 7 puntos menos que hace un mes. El equivalente en criptos midió 43 para el lunes y 38 para el mes pasado.
La “avaricia” tradicional se alimentó de la “extrema avaricia” en la amplitud del precio de las acciones, mientras que los derivados de las opciones de compra y venta, junto con la demanda de refugio seguro, también se mantuvieron firmes en el mismo rango.
Gráfico mensual del Índice de Miedo y Avaricia. Fuente: Alternative.me
Los flujos de efectivo y oro superan a las acciones en 2020
El argumento de la avaricia coincide con otras señales de que las acciones, en particular, son demasiado optimistas.
Como señaló el lunes el comentarista de mercado Holger Zschaepitz, la correlación entre el Nasdaq y el S&P 500 está en alza, en lo que él describe como un “signo de exuberancia”.
Al mismo tiempo, los bancos se están preparando para un pésimo desempeño trimestral, algo que está en vías de ser el peor desde la crisis financiera del 2008.
Como señaló Cointelegraph, las dudas sobre la recuperación de las acciones desde marzo persisten desde hace tiempo al interior de los círculos de Bitcoin. Las intervenciones de la Reserva Federal, particularmente, alimentaron las acusaciones de que toda la atmósfera es ahora artificial, y que el valor “verdadero” es poco relevante.
Los números de esta semana muestran que los propios inversores están buscando dinero y oro – no acciones – en el 2020. Las entradas en los dos activos superaron a las de otros desde el comienzo del año, de manera similar a 2008-9.
Flujos como % de los activos en el gráfico de gestión. Fuente: Jeroen Blokland/ Twitter
Los fundamentos de Bitcoin se mantienen fuertes
El lunes habrá un nuevo ajuste de dificultad de Bitcoin, el último de una serie de movimientos alcistas que resaltan la confianza de los mineros.
Con el evento a solo unas horas al momento de publicar el artículo, las estimaciones sugieren un aumento de la dificultad de alrededor del 9,5%.
Esto es mucho más fuerte que el movimiento anterior de hace dos semanas, el cual estaba estancado, y en camino de igualar el aumento del 15% del mes pasado, que fue el mayor desde principios de 2018.
La dificultad representa cuánto esfuerzo se requiere para resolver las ecuaciones cuando se extraen nuevos bloques de Bitcoin. Los ajustes al alza sugieren más competencia, con la previsión del lunes aumentando lentamente durante la última semana.
Al mismo tiempo, la tasa de hash de la red, habiendo alcanzado un promedio histórico la semana pasada, disminuyó ligeramente. Los datos de blockchain estiman un promedio de siete días de 124,42 EH/s para el lunes, habiendo alcanzado previamente 126 EH/s.
La tasa de hash es una métrica sensible e inexacta, pero no obstante proporciona una idea de cuánta potencia de cálculo se está dedicando a la minería de Bitcoin. No son raros los cambios bruscos, y una teoría popular sugiere que el avance alcista de la tasa de hash va acompañado de un movimiento imitador del precio de Bitcoin.
Bitcoin: tasa de hash promedio de 7 días: gráfico mensual. Fuente: Blockchain
Se mantienen las advertencias sobre los derivados
Los mercados de futuros de Bitcoin generaron pocas oportunidades de movimientos de precios durante el fin de semana. La baja volatilidad significa que los mercados comenzarán el lunes en una posición similar a la que terminaron el viernes.
Si el lunes y el viernes no coinciden, se abrirá una brecha en los mercados de futuros que el spot BTC/USD tenderá a llenar en los próximos días o incluso horas.
El gráfico de futuros de CME Bitcoin muestra la falta de una brecha en el fin de semana. Fuente: TradingView
No obstante, los futuros siguen siendo una fuente de incertidumbre para algunos. Como informó Cointelegraph, el analista Filbfilb advirtió la semana pasada que un rendimiento débil podría ser una señal de lo peor que está por venir.
Específicamente, un indicador mostró extrañas similitudes con los días previos al desplome de Bitcoin en marzo. Si la historia se repite, añadió, la caída, sin embargo, no debería ser tan grave como en ese momento.
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