Paris Blockchain Week 2023: la normativa MiCA de la UE es un “acto de equilibrio” para las criptomonedas

Reguladores y agentes del sector destacaron varias implicaciones y posibles repercusiones de la normativa Markets in Crypto-Assets (MiCA)  de la Unión Europea sobre en la Blockchain Week 2023 de París.

Un panel titulado “MiCA: ¿Cómo regula la UE las criptomonedas?” profundizó en la propuesta regulatoria MiCA, cuya entrada en vigor está prevista para 2024. Las 400 páginas de directrices reguladoras de las criptomonedas y los activos digitales han dado mucho que hablar en todo el continente.

Gundars Ostrovskis aportó información privilegiada sobre el desarrollo de la documentación MiCA, dada su participación como jefe de equipo en la Unidad de Finanzas Digitales de la Comisión Europea. Trabajando junto a los colegas que redactaron la normativa MiCA, Ostrovskis destacó la convicción de que la legislación sería beneficiosa para las empresas y los usuarios del ecosistema de la criptomoneda:

“Esperamos claramente que sea útil en términos de fortalecimiento de la industria al dar seguridad regulatoria, esta es una de las cosas que es importante para la planificación estratégica de las empresas, y la protección de los clientes de la industria al tiempo que garantiza la integridad del mercado”.

MiCA lleva un par de años en desarrollo, en conversaciones con varios países y agentes del sector. Ostrovskis destacó que la aplicación de MiCA requeriría ajustes en los Estados en los que ya existen marcos reguladores para el sector de la criptomoneda.

Janet Ho, responsable de política de la UE en Chainalysis, cree que el éxito del marco MiCA dependerá de varios factores. En primer lugar, será necesaria una comprensión suficiente de los requisitos de la legislación, seguida de una sólida retroalimentación y la reelaboración de determinadas partes de la documentación:

“La legislación no es un proceso estático. No siempre hay una normativa perfecta. Sabemos que habrá revisiones y mejoras”.

Ho sugirió que la Comisión Europea revisara la aplicación de las obligaciones y tuviera en cuenta las opiniones de los supervisores gubernamentales y los participantes del sector, así como el impacto inicial de la MiCA.

Hubert de Vauplane, socio del bufete de abogados Kramer Levin Naftalis & Frankel, también aportó elementos de reflexión como asesor de legisladores europeos y franceses en diversos ámbitos, como las tecnologías financieras, la economía y los pagos digitales.

De Vauplane se mostró especialmente preocupado por el impacto de MiCA en las normativas existentes sobre criptomoneda y Web3 en determinados países de la Unión Europea:

“Algunos países, como Francia, tienen una normativa local. Es importante tener en cuenta que esas normativas desaparecerán, potencialmente por completo”.

De Vauplane también dijo que los nuevos fenómenos de la industria, como los tokens no fungibles (NFT) y los productos y plataformas de finanzas descentralizadas (DeFi), que actualmente no están incluidos en la documentación MiCA, podrían seguir siendo competencia de las leyes específicas de cada país:

“Eso significa que no hay espacio para la regulación local, que está cubierta por MiCA, específicamente para la definición de activos digitales”.

Nadia Filali, directora del programa blockchain del Grupo Caisse des Dépôts, resaltó la importancia de que gobiernos, reguladores y participantes de la industria trabajen juntos, destacando como ejemplo el desarrollo de la regulación en Francia:

“Para mí la regulación es algo que podría ayudar a la innovación y podría ayudar a la popularidad de la tecnología”.

Ostrovskis se mostró convencido de que la Comisión Europea ha proporcionado un buen equilibrio de parámetros reguladores para determinados aspectos del ecosistema de las criptomonedas, dejando al mismo tiempo otras áreas más abiertas a un desarrollo sin trabas:

“Eso proporcionará un marco regulatorio sólido para muchas actividades en el ecosistema de criptoactivos, mientras que también tenemos este espacio de finanzas centralizadas (CeFi), que, en cierta medida, seguirá sin estar regulado”.

Ostrovskis subrayó que las finanzas centralizadas y las descentralizadas son ámbitos en los que la Comisión Europea quiere fomentar la innovación, permitiendo probar nuevas ideas a medida que se desarrolla el espacio:

“Estas actividades son todavía de una escala limitada, lo que también tiene algunas características que nos permiten, digamos, dejarlo solo por el momento antes de que posiblemente ponga en peligro la estabilidad financiera”.

La votación final sobre el reglamento MiCA de la Unión Europea está prevista para abril de 2023. La decisión final prevista sobre la legislación se aplazó en enero de 2023 debido a problemas técnicos relacionados con la traducción del documento a las 24 lenguas oficiales de la Unión Europea.

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