Los datos de derivados ponen de relieve el sentimiento positivo de los operadores de criptomonedas y su confianza en nuevas subidas
La reciente debilidad del mercado de criptomonedas no ha invalidado la tendencia ascendente de seis semanas, incluso después de una prueba fallida de la banda superior del canal el 21 de febrero. La capitalización total del mercado de criptomonedas se mantiene por encima de la marca psicológica del billón de dólares y, lo que es más importante, cautelosamente optimista tras una nueva ronda de comentarios negativos de los reguladores.
Como se muestra más arriba, el canal ascendente iniciado a mediados de enero tiene espacio para una corrección adicional del 3.5% hasta los 1.025 billones de dólares de capitalización de mercado, al tiempo que mantiene la formación alcista.
Esta es una excelente noticia teniendo en cuenta el FUD (miedo, incertidumbre y duda) provocado por los reguladores con respecto a la industria de la criptomoneda.
Ejemplos recientes de malas noticias son que un juez del Tribunal de Distrito de Estados Unidos dictaminó que emojis como el cohete espacial, el gráfico de acciones y las bolsas de dinero infieren “un rendimiento financiero de la inversión”, según una reciente presentación judicial. El 22 de febrero, un juez de un tribunal federal que se pronunciaba sobre un caso contra Dapper Labs denegó una moción para desestimar la demanda en la que se alegaba que su NBA Top Shot Moments violaba las leyes de seguridad al utilizar tales emojis para denotar beneficios.
Fuera de Estados Unidos, el 23 de febrero, el Fondo Monetario Internacional (FMI) publicó una guía sobre cómo los países deberían tratar los criptoactivos, desaconsejando firmemente dar a Bitcoin un estatus de moneda de curso legal. El documento afirmaba que “aunque los supuestos beneficios potenciales de los criptoactivos aún no se han materializado, han surgido riesgos significativos”.
Los directores del FMI añadían que “la adopción generalizada de criptoactivos podría socavar la eficacia de la política monetaria, eludir las medidas de gestión de los flujos de capital y exacerbar los riesgos fiscales.” En resumen, esas directrices políticas crearon un FUD adicional que hizo que los inversores se replantearan su exposición al sector de las criptomonedas.
La caída semanal del 5.5% en la capitalización total del mercado desde el 20 de febrero fue impulsada por la pérdida del 6.3% de Bitcoin (BTC) y la caída del 4.6% del precio de Ether (ETH). En consecuencia, la corrección de las altcoins fue aún mayor, ya que 9 de las 80 principales criptomonedas cayeron un 15% o más en 7 días.
Stacks (STX) ganó un 53% después de que el proyecto anunciara su actualización v2.1 para reforzar la conexión con activos nativos de Bitcoin y mejorar el control de sus contratos inteligentes.
Optimism (OP) repuntó un 13%, ya que el protocolo dio a conocer los detalles de su próxima red superchain, que se centra en la interoperabilidad entre blockchains.
Curve (CRV) bajó un 21% después de que una empresa de análisis de seguridad de Ethereum sugiriera la implementación de verkle trees, lo que podría afectar gravemente al uso de Curve Finance en la mainnet, según su equipo.
La demanda de apalancamiento está equilibrada a pesar de la corrección de precios
Los contratos perpetuos, también conocidos como swaps inversos, tienen una tasa implícita que suele cobrarse cada ocho horas. Los exchanges utilizan esta tasa para evitar desequilibrios en el riesgo de cambio.
Una tasa de financiación positiva indica que los longs (compradores) exigen más apalancamiento. Sin embargo, se produce la situación contraria cuando los cortos (vendedores) exigen más apalancamiento, lo que hace que la tasa de financiación se vuelva negativa.
La tasa de financiación a 7 días fue marginalmente positiva para Bitcoin y Ethereum, lo que supone una demanda equilibrada entre largos (compradores) y cortos (vendedores) apalancados. La única excepción fue la demanda ligeramente superior de apuestas contra el precio de BNB, aunque no es significativa.
La relación opciones put/call sigue siendo optimista
Los operadores pueden calibrar el sentimiento general del mercado midiendo si hay más actividad a través de opciones call (de compra) o put (de venta). En general, las opciones de compra se utilizan para las estrategias alcistas, mientras que las de venta son para las bajistas.
Una proporción de 0.70 entre opciones de venta y opciones de compra indica que el interés abierto por las opciones de venta va por detrás de las opciones de compra, que son más alcistas, y, por tanto, es positivo. Por el contrario, un indicador de 1.40 favorece a las opciones de venta, lo que puede considerarse bajista.
Aparte de un breve momento el 25 de febrero, cuando el precio de Bitcoin bajó a USD 22,750, la demanda de opciones de compra alcistas ha superado a la de opciones de venta neutrales o bajistas desde el 14 de febrero.
La actual relación de volumen de 0.65 entre opciones de venta y opciones de compra muestra que el mercado de opciones de Bitcoin está más poblado por estrategias neutrales a alcistas, favoreciendo a las opciones de compra en un 58%.
Desde la perspectiva del mercado de derivados, es menos probable que los alcistas teman el reciente descenso del 5.5% en la capitalización total del mercado. Poco pueden hacer los jueces federales o el FMI para perjudicar gravemente la creencia de los inversores de que pueden beneficiarse de los protocolos descentralizados y de la capacidad de resistencia a la censura de las criptomonedas. En última instancia, los mercados de derivados han demostrado resistencia, allanando el camino para nuevas subidas.
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