¿Por qué Fidelity ve un futuro en Bitcoin?

El 2022 ha sido un año terrible para Bitcoin. Errores se han cometido. Y muchas pérdidas hemos tenido. Sin embargo, la gigante Fidelity (firma de inversiones basada en Boston) ha creado más de 200 puestos de trabajo relacionados al mundo cripto durante el último trimestre del año pasado. ¿Por qué?

Sé por experiencia que la comunidad cripto es particularmente sensible a las críticas. Las críticas y autocríticas son rechazadas con furia militante. Lo bueno es bienvenido. Pero lo malo no tanto. Se ha escogido el camino de la idealización. Lo que dificulta considerablemente el análisis objetivo. Esta actitud defensiva en extremo es obviamente señal de inmadurez e inseguridad al estilo de un adolescente sabelotodo.

La prensa del nicho sirve de cómplice para este sesgo, porque la audiencia de hoy solo acepta el contento que se ajusta a sus preconcepciones. Es decir, la gente solo escucha lo que quiere escuchar. Todo lo divergente es rechazado como parte de la conspiración. Vivemos en un mundo de extremos. Bitcoin se idealiza o se sataniza. No hay punto medio.

Un articulista (como yo) que haga un pronóstico bajista durante una etapa bajista no será el más popular de la cuadra. Al parecer, el hecho de que sus pronósticos se cumplan no es muy relevante. Para los más fanáticos, Bitcoin es una vaca sagrada. Entonces, con razón o sin razón, Bitcoin es un ídolo dorado. Cierto. La comunidad cripto está plagada de inversores idiosincráticos dispuestos a perder dinero por defender una causa. Pero, ¿y los demás?

Los demás, obviamente, son más pragmáticos. Hay mucho inversor no idiosincrático cuya prioridad es su bolsillo (me incluyo). Me atrevería a decir que la mayoría de los clientes de Fidelity con exposición a cripto entran en este grupo. Sus metas son meramente financieras. Es decir, lo que realmente quieren es crecer financieramente. Ganar dinero. Así de sencillo. ¿Eso es malo?

He aquí la clave de la pregunta del titular. Fidelity ve un futuro en Bitcoin, porque ve demanda. Demanda. Así de simple. O sea, reconocen un interés por parte de sus clientes. Y no se pueden quedar por fuera. Lo que implica una oportunidad de negocios para ellos. Aquí no estamos hablando de una reforma monetaria global o de la lucha por la utopía libertaria. Aquí estamos hablando de inversores que quieren aprovechar las oportunidades de inversión. No hay mucho interés aquí para el proyecto político.

Para ilustrar este punto, vamos al otro extremo del espectro. Hablemos del criterio ESG. Supongamos que le doy mis ahorros de una firma como BlackRock y ellos únicamente invierten en empresas que cumplan con el criterio ESG (Environmental, social, and corporate governance). Digamos que hay dos opciones. Una de ellas es más rentable que la otra. Sin embargo, el porcentaje de mujeres en la junta directiva no cumple con lo requerido o las emisiones de carbono no son las ideales. No habla de nada ilegal. Aquí me estoy refiriendo a un criterio impuesto por un ente privado que añade una normativa adicional. En este caso, BlackRock se va por la opción menos rentable para poder cumplir con el criterio ESG. Lo que me perjudica como inversor. Eso ocurre cuando invitamos la ideología en nuestras inversiones.

En efecto, muchas personas quieren usar su dinero para impulsar una agenda social o política. Y es válido. Sin embargo, hay otros que deciden no hacerlo. También válido. Muchos inversores simplemente quieren usar su dinero para hacer más dinero.

Mi cita favorita de Adam Smith: “No es de la benevolencia del carnicero, cervecero o panadero de donde obtendremos nuestra cena, sino de su preocupación por sus propios intereses”.

¿Cuándo se convirtió en un pecado invertir dinero por dinero? Lo que aplica para el criterio ESG también aplica para la utopía de los criptolibertarios. Comprar BTC por especulación es válido. Dicha compra no necesariamente implica un voto por la insurrección monetaria planteada contra los bancos centrales, la banca privada y el dólar. Del mismo modo que podemos comprar oro como inversión y, al mismo tiempo, no promover la adopción del patrón oro, también podemos comprar BTC sin toda la parafernalia libertaria.

Eso implica que un actor como Fidelity puede llegar con la intención de hacer dinero en este espacio, porque ve que sus clientes también quieren hacer dinero con el instrumento. Cierto que los activos de riesgo como big tech y Bitcoin se han desplomado con el giro en la política monetaria. Pero no hay mal que dure mil años. Tarde o temprano, el apetito por el riesgo retornará. Y eso será bueno para los activos especulativos (como Bitcoin).

Anticipar un periodo bajista más largo y doloroso que los anteriores debido a unas condiciones macroeconómicas excepcionales no significa el fin del mundo. Bien podemos sentir un pesimismo a corto plazo en relación al precio de Bitcoin. Pero eso no implica que estamos tirando la toalla para siempre. La especulación es la especulación. Tarde o temprano, la gente volverá a arriesgar un dólar por la posibilidad de ganar dos. Fidelity ve lo que muchos vemos. Esta mala racha es pasajera. Y los buenos tiempos retornarán. ¿Cuándo? Todavía no lo sabemos a ciencia cierta.

Los inversores están actuando con cautela, porque están cuidando su bolsillo. En estos tiempos de volatilidad e incertidumbre, el mercado se ha vuelto bastante conservador. Los inversores están buscando refugio en instrumentos estables y de renta fija para mejor navegar la tormenta. Los bancos centrales estaban aumentando el costo del crédito para reducir la demanda en su lucha contra la inflación. Eso exige un reajuste en las valoraciones. En consecuencia, Bitcoin ha sufrido el golpe. Los inversores no buscan refugio en la escasez. Ellos buscan refugio en la estabilidad. Por ende, un activo tan volátil como Bitcoin no es la mejor opción en estos momentos.

Ahora bien, ¿y en el 2024? ¿En el 2025? ¿En el 2026? No hablemos de millones de dólares en unos pocos meses. Eso es un pensamiento fantástico. Hablemos de mejores rendimientos en relación a las alternativas. Después del eventual giro en política monetaria, Bitcoin aún tendrá la capacidad de superar al S&P 500. No hay que ser un genio para saber que Fidelity se está preparando para ello. 

Aclaración: La información y/u opiniones emitidas en este artículo no representan necesariamente los puntos de vista o la línea editorial de Cointelegraph. La información aquí expuesta no debe ser tomada como consejo financiero o recomendación de inversión. Toda inversión y movimiento comercial implican riesgos y es responsabilidad de cada persona hacer su debida investigación antes de tomar una decisión de inversión.

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