La capitalización total del criptomercado cae a USD 840 mil millones, pero los datos de derivados muestran que los traders son neutrales
La capitalización total del mercado de criptomonedas cayó un 1.5% en los últimos siete días para quedar en USD 840 mil millones. El movimiento ligeramente negativo no rompió el canal ascendente iniciado el 12 de noviembre, aunque el sentimiento general sigue siendo bajista y las pérdidas en lo que va del año ascienden al 64%.
El precio de Bitcoin (BTC) cayó un 0.8% en la semana, estabilizándose cerca del nivel de USD 16,800 a las 10:00 UTC del 8 de diciembre, aunque finalmente superó los USD 17,200 más tarde ese mismo día. Los debates relacionados con la regulación de los mercados de criptomonedas presionaron a los mercados y el colapso del exchange FTX limitó el apetito de los traders, haciendo que los legisladores centraran su atención en el impacto potencial sobre las instituciones financieras y la falta de protección de los inversores minoristas.
El 6 de diciembre, la Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN) dijo que está “examinando cuidadosamente” las finanzas descentralizadas (DeFi), mientras que el director en funciones de la agencia, Himamauli Das, afirmó que el ecosistema de activos digitales y las divisas digitales son un “área prioritaria clave” para la agencia. En particular, el regulador se mostró preocupado por el “potencial de DeFi para reducir o eliminar el papel de los intermediarios financieros”, que son fundamentales para sus esfuerzos de lucha contra el blanqueo de capitales y la financiación del terrorismo.
El Consejo Legislativo de Hong Kong aprobó un nuevo régimen de licencias para los proveedores de servicios de activos virtuales. A partir de junio de 2023, los exchanges de criptomonedas estarán sujetas a la misma legislación que las instituciones financieras tradicionales. El cambio exigirá medidas más estrictas contra el blanqueo de capitales y de protección de los inversores antes de que se les garantice una licencia de funcionamiento.
Mientras tanto, los reguladores financieros australianos trabajan activamente en métodos para incorporar las stablecoins de pago al marco regulador del sector financiero. El 8 de diciembre, el Banco de la Reserva de Australia publicó un informe sobre las stablecoins en el que citaba los riesgos de perturbación de los mercados de financiación y de aumento de la exposición y liquidez de los bancos. El análisis destacaba la especial fragilidad de las stablecoins algorítmicas, señalando el colapso del ecosistema Terra-Luna.
La caída semanal del 1.5% en la capitalización total del mercado se vio afectada principalmente por el movimiento negativo del 3% en el precio del Ether (ETH) y el BNB, que bajó un 2.5%. Aún así, el sentimiento bajista afectó significativamente a las altcoins, con 10 de las 80 monedas principales cayendo un 8% o más en el periodo.
Trust Wallet (TWT) ganó un 18.6%, ya que el proveedor de servicios ganó cuota de mercado gracias al lanzamiento de la billetera con extensión de navegador a mediados de noviembre.
Axie Infinity (AXS) subió un 17.6%, ya que los inversores ajustaron sus expectativas tras una drástica corrección del 89% desde el primer trimestre de 2022.
Chainlink (LINK) experimentó una corrección del 10.1% después de que su programa de staking se abriera para el acceso anticipado el 6 de diciembre, lo que indica que los inversores se habían anticipado al evento.
1INCH cayó un 15.2% después de que el 15% de la oferta se desbloqueara el 1 de diciembre, de acuerdo con su programa original de adquisición de derechos a 4 años.
La demanda de apalancamiento está equilibrada entre alcistas y bajistas
Los contratos perpetuos, también conocidos como swaps inversos, tienen una tasa implícita que suele cobrarse cada ocho horas. Los exchanges utilizan esta tasa para evitar desequilibrios en el riesgo de cambio.
Una tasa de financiación positiva indica que los largos (compradores) exigen más apalancamiento. Sin embargo, se produce la situación contraria cuando los cortos (vendedores) exigen más apalancamiento, lo que hace que la tasa de financiación se vuelva negativa.
La tasa de financiación a 7 días fue cercana a cero para Bitcoin y las altcoins, lo que significa que los datos apuntan a una demanda equilibrada entre largos (compradores) y cortos (vendedores) de apalancamiento en el periodo.
Los traders también deberían analizar los mercados de opciones para saber si las ballenas y las mesas de arbitraje han apostado más por estrategias alcistas o bajistas.
El ratio opciones put/call refleja una tendencia alcista moderada
Los traders pueden calibrar el sentimiento general del mercado midiendo si hay más actividad a través de opciones de compra (call) o de venta (put). En general, las opciones de compra se utilizan para las estrategias alcistas, mientras que las de venta se emplean para las bajistas.
Un ratio de 0.70 entre opciones de venta y opciones de compra indica que el interés abierto por las opciones de venta va un 30% por detrás de las opciones de compra, más alcistas, y por tanto es alcista. Por el contrario, un indicador de 1.40 favorece a las opciones de venta en un 40%, lo que puede considerarse bajista.
A pesar de que el precio de Bitcoin no logró romper la resistencia de USD 17,500 el 5 de diciembre, solo hubo una demanda excesiva temporal de protección a la baja mediante opciones.
Actualmente, la relación entre el volumen de opciones de venta y el de opciones de compra se sitúa cerca de 0.40, ya que el mercado de opciones está más poblado por estrategias neutrales y bajistas, que favorecen a las opciones de compra en un 60%.
Los mercados de derivados apuntan a un potencial alcista
A pesar de la caída semanal del precio de un puñado de altcoins y del descenso del 2% en la capitalización total del mercado, no ha habido signos de empeoramiento del sentimiento, según las métricas de derivados.
Hay una demanda equilibrada de apalancamiento mediante contratos de futuros, y la métrica de evaluación del riesgo de las opciones de BTC sigue siendo favorable incluso después de que el precio de Bitcoin no lograra superar el nivel de USD 17,500.
En consecuencia, las probabilidades favorecen a los que apuestan a que el canal ascendente prevalecerá, impulsando la capitalización total del mercado a la resistencia de los USD 875,000 millones. Una ruptura por encima del canal daría a los alcistas el respiro que tanto necesitan tras una semana de noticias negativas.
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