El DXY rebota en un soporte importante, reduciendo la posibilidad de que Bitcoin rompa la resistencia de USD 17,200
El 2 de diciembre, el índice del dólar estadounidense (DXY), que mide la fortaleza del dólar frente a una cesta de varias de las mayores divisas del mercado, alcanzó los 104.40, el nivel más bajo de los últimos cinco meses.
Recapitulando, el peso del dólar estadounidense frente a la cesta de las principales divisas extranjeras creció un 19.6% en 2022 hasta finales de septiembre, puesto que los inversores buscaban protección contra el impacto de una Reserva Federal más estricta y, más recientemente, el aumento del coste de la energía y el efecto de la alta inflación.
El retroceso del dólar puede haber sido una corrección provisional para neutralizar su condición de “sobrecompra”, dado que el pico de 114.60 fue el nivel más alto en 20 años. Aun así, su correlación inversa con Bitcoin (BTC) sigue siendo fuerte, como señaló el analista Thecryer en Twitter:
$DXY $BTC pic.twitter.com/jG9HmYN8Mg
— Thecryer (@HumpBackCrypto) December 2, 2022
Obsérvese cómo el retroceso intradiario de DXY hasta 105.50 desde el mínimo de 104.40 se produjo cuando Bitcoin se enfrentó a una caída repentina de USD 230 hasta USD 16,790. Estos movimientos refuerzan la dependencia de las criptomonedas de los mercados tradicionales.
El entusiasta de Bitcoin “Aldo the Apache” notó que la “divergencia alcista en el soporte” del DXY se produjo mientras el índice bursátil S&P 500 luchaba con un nivel de resistencia vital.
$DXY with bullish divergence at support while $SPX is coming is at major resistence.
What does this mean for $BTC? Another leg down IMO. pic.twitter.com/PK3Ku0zZrl
— Aldo the Apache (@AldotheApache77) December 2, 2022
Según el analista, el impacto neto para Bitcoin es negativo si se confirma la trayectoria esperada con el dólar estadounidense ganando fuerza frente a las principales monedas nacionales, y el mercado bursátil se enfrenta a otro tramo a la baja.
Las métricas on-chain también pintan un panorama potencialmente bajista, pues los mineros de Bitcoin, que se teme que estén entrando en una nueva ola de capitulación, han aumentado las ventas de sus reservas de BTC. Por ejemplo, la tasa de hash récord y el aumento de los costes energéticos han reducido drásticamente la rentabilidad de los mineros.
El múltiplo de salida de mineros de Glassnode, que mide los retiros de BTC de las billeteras de mineros en relación con su media móvil de un año, está ahora en su punto más alto en seis meses.
Veamos las métricas de los derivados para entender mejor cómo se posicionan los traders profesionales en las condiciones actuales del mercado.
El margen de Bitcoin se reduce drásticamente
Los mercados de márgenes ofrecen una visión de cómo se posicionan los traders profesionales, pues permiten a los inversores tomar prestadas criptomonedas para apalancar sus posiciones.
Por ejemplo, se puede aumentar la exposición tomando prestadas stablecoins para comprar Bitcoin. Por otro lado, los prestatarios de Bitcoin sólo pueden ponerse en corto con la criptomoneda, pues apuestan por la caída de su precio. A diferencia de los contratos de futuros, el equilibrio entre las posiciones largas y cortas de los márgenes no siempre está igualado.
El gráfico anterior muestra que el ratio de préstamos de margen de los traders de OKX disminuyó firmemente desde el 27 hasta el 30 de noviembre, lo que indica que los traders profesionales disminuyeron sus compras de apalancamiento durante la caída hacia los USD 16,000.
Más importante aún, la posterior ganancia de USD 1,250 que llevó a Bitcoin a USD 17,250 el 30 de noviembre no fue suficiente para infundir confianza en los compradores de Bitcoin que utilizan el préstamo de stablecoins. Aún así, actualmente en 23, la métrica favorece el préstamo de stablecoins por un amplio margen – indicando que los cortos no confían en abrir posiciones apalancadas bajistas.
Los traders de opciones siguen siendo reacios al riesgo
Los traders deberían analizar los mercados de opciones para entender si Bitcoin logrará romper la resistencia de USD 17,250. La inclinación del 25% de la delta de las opciones es una señal reveladora siempre que las mesas de arbitraje y los creadores de mercado estén cobrando de más por la protección al alza o a la baja.
El indicador compara opciones de compra y de venta similares y se vuelve positivo cuando el miedo prevalece porque la prima de protección de las opciones de venta es mayor que la de las opciones de riesgo.
En pocas palabras, la métrica de la delta de las opciones se moverá por encima del +10% si los traders temen una caída del precio de Bitcoin. Por otro lado, el hype generalizado refleja una inclinación del -10%.
Como se muestra arriba, la inclinación del 25% de la delta disminuyó entre el 21 y el 30 de noviembre, lo que indica que los traders de opciones redujeron sus apuestas de caídas de precios inesperadas. Sin embargo, la tendencia se invirtió el 1 de diciembre luego de que la resistencia de USD 17,250 resultara más fuerte de lo esperado.
Actualmente en el +18%, el indicador de la delta indica que los inversores siguen siendo temerosos y refleja la falta de interés de las ballenas y los creadores de mercado en ofrecer protección a la baja.
En consecuencia, los traders profesionales no confían en que Bitcoin recupere los USD 18,000 en poco, lo que se explica por la alta correlación con los mercados tradicionales.
Hasta que el índice DXY marque una dirección más precisa y el S&P 500 muestre su fortaleza en los 4.000, la tendencia favorece a los bajistas de Bitcoin.
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