3 errores principales que hay que evitar al operar en los mercados de futuros de criptomonedas

Muchos comerciantes expresan con frecuencia algunos conceptos erróneos relativamente grandes sobre el comercio de futuros de criptomonedas, especialmente en los intercambios de derivados fuera del ámbito de las finanzas tradicionales. Los errores más comunes involucran el desacoplamiento de precios de los mercados de futuros, las tarifas y el impacto de las liquidaciones en el instrumento derivado.

Exploremos tres errores simples y conceptos erróneos que los comerciantes deben evitar al operar con futuros de criptomonedas.

Los contratos de derivados difieren del mercado al contado en la fijación de precios

Actualmente, el interés abierto agregado de futuros en el criptomercado supera los USD 25,000 millones y los comerciantes minoristas y los administradores de fondos experimentados utilizan estos instrumentos para aprovechar sus posiciones criptográficas.

Los contratos de futuros y otros derivados se utilizan a menudo para reducir el riesgo o aumentar la exposición y, a pesar de esta interpretación común, no están realmente destinados a ser utilizados para juegos de azar degenerados.

Algunas diferencias en los precios y el comercio generalmente se pasan por alto en los contratos de derivados criptográficos. Por esta razón, los comerciantes deberían al menos considerar estas diferencias cuando se aventuran en los mercados de futuros. Incluso los inversores en derivados bien versados ​​en activos tradicionales son propensos a cometer errores, por lo que es importante comprender las peculiaridades existentes antes de utilizar el apalancamiento.

La mayoría de los servicios de comercio de criptomonedas no utilizan dólares estadounidenses, incluso si muestran cotizaciones en USD. Este es un gran secreto no revelado y una de las trampas a las que se enfrentan los traders de derivados que provoca riesgos y distorsiones adicionales al operar y analizar los mercados de futuros.

El problema apremiante es la falta de transparencia, por lo que los clientes realmente no saben si los precios de los contratos se cotizan en monedas estables. Sin embargo, esto no debería ser una preocupación importante, considerando que siempre existe el riesgo de intermediario cuando se utilizan intercambios centralizados.

Los futuros con descuento a veces vienen con sorpresas

El 9 de septiembre, los futuros de Ether (ETH) que vencen el 30 de diciembre se cotizan a USD 22 o un 1.3 % por debajo del precio actual en bolsas al contado como Coinbase y Kraken. La diferencia surge de la expectativa de fusionar monedas bifurcadas que podrían surgir durante la fusión de Ethereum. Los compradores del contrato de derivados no recibirán ninguna de las monedas potencialmente gratuitas que los titulares de Ether pueden recibir.

Airdrops también puede generar precios de futuros con descuento ya que los tenedores de un contrato de derivados no recibirán el premio, pero ese no es el único caso detrás de un desacoplamiento ya que cada intercambio tiene su propio mecanismo de fijación de precios y riesgos. Por ejemplo, los futuros trimestrales de Polkadot en Binance y OKX se han estado negociando con un descuento frente al precio DOT en los intercambios al contado.

Observe cómo el contrato de futuros se negoció con un descuento del 1.5 % al 4% entre mayo y agosto. Este atraso demuestra una falta de demanda de los compradores de apalancamiento. Sin embargo, considerando la tendencia duradera y el hecho de que Polkadot repuntó un 40% del 26 de julio al 12 de agosto, es probable que intervengan factores externos.

El precio del contrato de futuros se ha desvinculado de los exchanges al contado, por lo que los traders deben ajustar sus objetivos y niveles de entrada siempre que utilicen los mercados trimestrales.

Se deben considerar tarifas más altas y desacoplamiento de precios.

El principal beneficio de los contratos de futuros es el apalancamiento, o la capacidad de negociar montos mayores que el depósito inicial (garantía o margen).

Consideremos un escenario en el que un inversor depositó USD 100 y compra (largos) USD 2,000 en futuros de Bitcoin (BTC) utilizando un apalancamiento de 20x.

Aunque las tarifas de negociación de los contratos de derivados suelen ser más pequeñas que las de los marcadores al contado, se aplica una tarifa hipotética del 0.05 % a la operación de USD 2000. Por lo tanto, entrar y salir de la posición una sola vez costará USD 4, lo que equivale al 4% del depósito inicial. Puede que no suene mucho, pero ese peaje pesa a medida que aumenta la facturación.

Incluso si los comerciantes entienden los costos y beneficios adicionales de usar un instrumento de futuros, un elemento desconocido tiende a presentarse solo en condiciones de mercado volátiles. Un desacoplamiento entre el contrato de derivados y los intercambios al contado regulares generalmente es causado por liquidaciones.

Cuando la garantía de un comerciante se vuelve insuficiente para cubrir el riesgo, el intercambio de derivados tiene un mecanismo incorporado que cierra la posición. Este mecanismo de liquidación podría causar una acción drástica del precio y el consiguiente desacoplamiento del precio del índice.

Aunque estas distorsiones no desencadenarán más liquidaciones, los inversores desinformados podrían reaccionar a las fluctuaciones de precios que solo ocurrieron en el contrato de derivados. Para que quede claro, las bolsas de derivados se basan en fuentes de fijación de precios externas, generalmente de mercados al contado regulares, para calcular el precio del índice de referencia.

No hay nada malo con estos procesos únicos, pero todos los comerciantes deben considerar su impacto antes de usar el apalancamiento. El desacoplamiento de precios, las tarifas más altas y el impacto de la liquidación deben analizarse al negociar en los mercados de futuros.

Los puntos de vista y opiniones expresados aquí son únicamente los del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph.com. Cada inversión y movimiento comercial implica un riesgo, debe realizar su propia investigación al tomar una decisión.

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