Las métricas de los derivados del Bitcoin reflejan la postura neutral de los traders, pero cualquier cosa puede pasar
El último cierre diario de Bitcoin (BTC) por encima de los USD 45,000 fue hace 66 días, pero lo más importante es que el nivel actual de USD 39,300 se vio por primera vez el 7 de enero de 2021. Los 13 meses de ciclos de subidas y bajadas culminaron con el precio de BTC alcanzando los USD 69,000 el 10 de noviembre de 2021.
Todo comenzó con el fondo cotizado en bolsa al contado de BTC propuesto por VanEck siendo rechazado por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) de Estados Unidos el 12 de noviembre de 2020. Aunque la decisión era en gran medida esperada, el regulador fue duro y directo en los fundamentos que respaldan la decisión.
Curiosamente, casi un año después, el 10 de noviembre de 2021, los mercados de criptomonedas alcanzaron una capitalización de mercado sin precedentes, de US 3.11 billones, justo cuando la inflación estadounidense medida por el índice del IPC alcanzó el 6.2%, un máximo de 30 años.
La inflación también tuvo consecuencias negativas en los mercados de riesgo, puesto que la Reserva Federal de Estados Unidos reconoció el 30 de noviembre de 2021 que la inflación es algo más que un problema “transitorio” e insinuó que el tapering podría producirse antes de lo previsto.
Más recientemente, el 10 de marzo, el Senado de Estados Unidos aprobó un paquete de USD 1.5 billones, que ahora espera la firma del presidente Joe Biden. El nuevo dinero es el primer aumento presupuestario desde que el ex presidente Donald Trump dejó el cargo.
Datos muestran que los traders profesionales no están dispuestos a mantener las posiciones largas apalancadas
Para entender cómo se posicionan los traders profesionales, incluidos las ballenas y los creadores de mercado, veamos los datos del mercado de futuros y opciones de Bitcoin. El indicador de base mide la diferencia entre los contratos de futuros a largo plazo y los niveles actuales del mercado al contado.
La prima anualizada de los futuros de Bitcoin debería oscilar entre el 5% y el 12% para compensar a los traders por “bloquear” el dinero durante dos o tres meses hasta el vencimiento del contrato. Los niveles inferiores al 5% son extremadamente bajistas, mientras que las cifras superiores al 12% indican que son alcistas.
El gráfico anterior muestra que esta métrica cayó por debajo del 5% el 11 de febrero y aún no ha mostrado signos de confianza por parte de los traders profesionales.
Aun así, no sería errado el evaluar que una eventual ruptura de la resistencia de USD 44,500 pillaría desprevenidos a esos inversores, creando una fuerte actividad de compra para cubrir las posiciones cortas.
Los traders de opciones están menos preocupados por el riesgo a la baja
Actualmente, Bitcoin parece bastante indeciso cerca de los USD 40,000, lo que hace difícil discernir una dirección en el mercado. La desviación del 25% de la delta es una señal reveladora cada vez que las mesas de arbitraje y los creadores de mercado cobran de más por la protección al alza o a la baja.
Si esos traders temen una caída del precio de Bitcoin, el indicador de inclinación se moverá por encima del 10%. Por otro lado, el hype generalizado refleja una inclinación negativa del 10%. Precisamente por eso, la métrica se conoce como la métrica de miedo y codicia de los traders profesionales.
Como se muestra arriba, desde el 28 de febrero hasta el 8 de marzo, el indicador de inclinación osciló entre el 7% y el 11%. Aunque no es precisamente una señal de miedo, estos traders de opciones estaban cobrando de más por la protección a la baja por un amplio margen.
Los últimos tres días mostraron una notable mejora y, actualmente, la inclinación del 4% muestra una situación más equilibrada. Desde la perspectiva de los mercados de opciones de BTC, existe un riesgo similar de que se produzcan oscilaciones inesperadas de los precios tanto al alza y como a la baja.
Los datos mixtos de los derivados de Bitcoin ofrecen una oportunidad interesante para los alcistas. La barata prima de los futuros ofrece oportunidades de apalancamiento en largo a un coste relativamente bajo y la protección a la baja está funcionando en su nivel más bajo en treinta días.
Los puntos de vista y las opiniones expresadas aquí son únicamente los del autor y no reflejan necesariamente las opiniones de Cointelegraph. Toda inversión y operación implica un riesgo. Debe realizar tu propia investigación a la hora de tomar una decisión.
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