Los traders de Ethereum reducen sus apuestas alcistas mientras ETH lucha por recuperar los USD 3,000
Ether (ETH) todavía está en aguas turbulentas después de no poder romper una parte superior del canal descendente de 5 semanas por tercera vez consecutiva. La prueba del 2 de marzo de la resistencia de USD 3,000 fue seguida por una corrección del 17,5 % en 5 días, lo que indica que los compradores son algo reacios a defender el precio.
Hasta la fecha, Ether sufre altas tarifas de transacción de red, a pesar de que bajó de USD 19 a mediados de febrero a los USD 13 actuales por transacción. Si bien esto es menos que los picos vistos anteriormente, USD 13 por transacción aún es incompatible con la mayoría de los juegos, NFT e incluso transacciones DeFi.
Incluso más preocupante que el desempeño de Ether ha sido el valor total bloqueado (TVL) en Ethereum que disminuyó en un 55 % el 8 de marzo. Los datos muestran que el porcentaje de activos bloqueados en sus contratos inteligentes alcanzó un mínimo histórico en comparación con los competidores.
Este indicador podría explicar parcialmente por qué Ether ha tenido una tendencia a la baja desde principios de febrero. Pero, lo que es más importante, es necesario analizar cómo se posicionan los comerciantes profesionales y no hay mejor indicador que los mercados de derivados.
La prima de futuros se ha estancado
Para comprender si la tendencia bajista actual refleja el sentimiento de los principales operadores, se debe analizar la prima de los contratos de futuros de Ether, que también se conoce como “base”. A diferencia de un contrato perpetuo, estos futuros de calendario fijo no tienen una tasa de financiación, por lo que su precio diferirá enormemente de los intercambios al contado regulares.
Al medir la brecha de gastos entre los futuros y el mercado al contado regular, un comerciante puede medir el nivel de optimismo en el mercado. Por el contrario, el sentimiento bajista tiende a hacer que el contrato de futuros a tres meses se negocie con una prima anualizada del 5% o menos (base).
Por otro lado, un mercado neutral debería presentar una base del 5 % al 15 %, lo que refleja la falta de voluntad de los participantes del mercado para fijar Ether a bajo precio hasta que se liquide la operación.
El gráfico anterior muestra que la prima de futuros de Ether tocó fondo el 28 de febrero cerca del 1,5%, un nivel típicamente asociado con un pesimismo moderado. A pesar de la ligera mejora con respecto a la base actual del 3 %, los participantes del mercado de futuros son reacios a abrir posiciones largas (de compra) con apalancamiento.
Los datos largos a cortos confirman la falta de entusiasmo
La relación neta larga a corta de los principales operadores excluye las externalidades que podrían haber afectado los instrumentos de futuros a más largo plazo. Al analizar las posiciones de estos principales clientes en el momento, los contratos perpetuos y de futuros, se puede comprender mejor si los comerciantes profesionales se inclinan alcista o bajista.
Hay discrepancias metodológicas ocasionales entre los diferentes intercambios, por lo que los espectadores deben monitorear los cambios en lugar de las cifras absolutas.
Curiosamente, cuando la prima de los futuros de Ether tocó fondo en el 1,5% el 28 de febrero, el precio de ETH estaba notablemente cerca de los actuales 2.600 dólares. Por lo tanto, tiene sentido comparar la relación de largo a corto de los principales traders durante este período.
Binance muestra el mismo nivel de posiciones de Ether de los principales traders en 0,92 el 8 de febrero y el 8 de marzo. Sin embargo, estas ballenas y marcadores de mercado en Huobi y OKX redujeron efectivamente sus largos. Por ejemplo, la relación entre largos y cortos en Huobi se redujo de 1,07 al actual 1,00. Además, la relación actual de 1,47 de los traders de OKX es menor que la de 1,58 de hace ocho días.
Todos los datos apuntan a una mayor caída
Desde la perspectiva de las métricas comentadas anteriormente, apenas hay sentido de que el precio de Ether se vuelva alcista a corto plazo. Los datos sugieren que los operadores profesionales no están dispuestos a añadir posiciones largas, como lo expresan la tasa de base y la relación entre largos y cortos.
Además, los datos del TVL no respaldan un fuerte indicador de uso de los contratos inteligentes de Ethereum. Perder terreno frente a los competidores, al tiempo que se retrasa constantemente la migración a una solución Proof-of-Stake, probablemente esté desviando la atención de los inversores y haciendo que los inversores largos se sientan incómodos.
Los puntos de vista y opiniones expresados aquí son únicamente los del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph.com. Cada inversión y movimiento comercial implica un riesgo, debe realizar su propia investigación al tomar una decisión.
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