TVL, caída de la red o derivados: ¿Qué hay detrás de la caída de más del 60% de Solana (SOL)?
Los últimos dos meses no han sido buenos para las criptomonedas. La capitalización total de mercado del sector se ha desplomado un 50%, desde el máximo alcanzado el 10 de noviembre de USD 2.87 billones hasta los USD 1.44 billones actuales. La caída de Solana (SOL) ha sido aún más brutal, cotizando actualmente a USD 88 tras una corrección del 66% desde su máximo histórico de USD 260.
Atribuir el bajo rendimiento exclusivamente a las recientes interrupciones de la red parece demasiado simplista, y no explica la aceleración de la desvinculación durante la última semana, así que echemos un vistazo a lo que podría estar pasando.
La red Solana ha sufrido cuatro incidentes en el transcurso de unos meses. Según los desarrolladores del proyecto, un pico repentino en el número de transacciones informáticas provocó una congestión de la red que la paralizó.
Curiosamente, la red tiene problemas de congestión ya que los desarrolladores anuncian una capacidad de 50.000 transacciones por segundo (TPS). El último incidente del 7 de enero se ha atribuido a un ataque de denegación de servicio distribuido (DDoS), pero los datos nos muestran que los ataques a la red son menos relevantes que el uso de las dApps.
El director de inversiones de Cyber Capital, Justin Bons, criticó la seguridad de la red, mencionando que el DDoS puede utilizarse para “obtener temporalmente el control proporcional de la red atacando a otros interesados”.
Sergey Zhdanov, director de operaciones del exchange de criptomonedas EXMO UK, también dijo que los ataques DDoS y las interrupciones similares “no influyen realmente en la confianza de la red” y deben ser ignorados. Zhdanov hace una comparación de las tarifas de la red Ethereum que superan los USD 50 como un contratiempo similar, pero no lo suficientemente significativo como para que los inversores lo abandonen definitivamente.
La principal métrica de la aplicación descentralizada de Solana comenzó a mostrar debilidad a principios de noviembre después de que el valor total bloqueado (TVL) de la red, que mide la cantidad depositada en sus contratos inteligentes, comenzó a persistir en USD 15 mil millones.
Obsérvese cómo los depósitos de la dApp de Solana experimentaron un descenso del 44% en 3 meses, ya que el indicador alcanzó su nivel más bajo desde el 8 de septiembre. Como comparación, el TVL de Fantom se sitúa actualmente en USD 9,500 millones, un aumento del 79% en 3 meses. Otro competidor de la solución de escalado de dApps, Terra, experimentó un aumento del 60% en su TVL hasta alcanzar los USD 16,000 millones.
Ni siquiera los USD 10 millones recaudados por la aplicación de finanzas descentralizadas (DeFi) Hubble Protocol de Solana a principios de enero fueron suficientes para recuperar la confianza de los inversores. Pesos pesados de las criptomonedas como Three Arrows, Digital Currency Group, Delphi Digital y Crypto.com Capital respaldaron el lanzamiento de la plataforma de préstamos de criptomonedas y de interés cero.
El TVL y el número de direcciones activas disminuyeron
El valor total bloqueado ya no es la métrica principal que refleja los sólidos fundamentos, lo que significa que una corrección del precio del 66% tiene otros factores en juego que sólo un TVL reducido. Para confirmar si el uso de las dApps ha disminuido efectivamente, los inversores deben analizar también el número de direcciones activas dentro del ecosistema.
Como muestran los datos de DappRadar del 28 de enero, el número de direcciones de la red de Solana que interactúan con la mayoría de las aplicaciones descentralizadas se redujo en un 18% hasta el 32%, a excepción del mercado de tokens no fungibles (NFT) Magic Eden.
El menor interés por las dApps de Solana también se reflejó en su interés abierto de futuros, que alcanzó un máximo de USD 2,000 millones el 6 de noviembre, pero recientemente se enfrentó a una fuerte corrección.
El gráfico anterior muestra cómo el interés de los operadores de derivados en Solana se desplomó un 75% en menos de 3 meses. Esto es especialmente preocupante porque un menor número de contratos de futuros podría reducir la actividad de las mesas de arbitraje y los creadores de mercado. Por ejemplo, es habitual que los participantes autolimiten su exposición al 20% del volumen del activo o del interés abierto.
Los datos de los derivados podrían ser una consecuencia, pero no la causa
Probablemente sea imposible precisar la correlación y la causalidad entre la caída del precio de SOL, la disminución del uso de las dApps de la red y el desvanecimiento del interés de los operadores de derivados. Sin embargo, ninguno de esos indicadores apunta a una recuperación del precio a corto plazo.
Probablemente sea imposible precisar la correlación y la causalidad entre la caída del precio de SOL, la disminución del uso de las dApps de la red y el desvanecimiento del interés de los operadores de derivados. Sin embargo, ninguno de esos indicadores apunta a una recuperación del precio a corto plazo.
Los puntos de vista y opiniones expresados aquí son únicamente los del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph.com. Cada inversión y movimiento comercial implica un riesgo, debes realizar tu propia investigación al tomar una decisión.
