2 indicadores clave del trading de Bitcoin sugieren que BTC está listo para un movimiento alcista del 62%.
Bitcoin (BTC) ha estado por debajo de los USD 45,000 durante 14 días y actualmente está un 40% por debajo del máximo histórico de USD 69,000. Este movimiento tiene similitudes con fines de septiembre de 2021, cuando el precio de Bitcoin se mantuvo estable durante 11 días y estuvo un 36% por debajo del máximo histórico anterior de USD 64,900 el 14 de abril.
Para comprender si el impulso actual del precio imita el de finales de septiembre, los traders deben comenzar analizando la prima de los contratos de futuros de Bitcoin, que también se conoce como “base”. A diferencia de un contrato perpetuo, estos futuros de calendario fijo no tienen una tasa de financiación, por lo que su precio diferirá enormemente de los intercambios al contado regulares.
Al medir la brecha de gastos entre los futuros y el mercado al contado regular, un trader puede medir el nivel de optimismo en el mercado. El optimismo excesivo de los compradores tiende a hacer que el contrato de futuros a tres meses se negocie con una prima anualizada (base) del 15% o superior.
Por ejemplo, a principios de septiembre, la tasa base osciló entre el 9% y el 13%, lo que indica confianza, pero el 29 de septiembre, justo antes de que Bitcoin superara los USD 45,000, la prima de futuros a 3 meses estaba en el 6,5%. En general, las lecturas por debajo del 5% suelen considerarse bajistas, por lo que una lectura del 6,5% a finales de septiembre significaba que los inversores mostraban poca confianza.
Con respecto a las condiciones actuales del mercado, hay muchas similitudes con septiembre de 2021, justo antes de que Bitcoin rompiera los USD 45,000 e iniciara un repunte del 62%. En primer lugar, la prima actual de futuros de Bitcoin a 3 meses se sitúa en el 6.5% y el indicador osciló recientemente entre el 9% y el 11%, lo que refleja un leve optimismo.
Los movimientos positivos inesperados del mercado ocurren cuando los inversores menos lo esperan y este es precisamente el escenario que está ocurriendo en este momento. Para confirmar si este movimiento fue específico del instrumento, también se deben analizar los mercados de opciones. El sesgo delta del 25% compara opciones equivalentes de compra (call) y venta (put). El indicador se volverá positivo cuando prevalezca el “miedo” porque la prima protectora de las opciones de venta es más alta que las opciones de compra.
Lo contrario ocurre cuando los creadores de mercado son alcistas, lo que hace que el sesgo delta del 25% se desplace hacia el área negativa. Las lecturas entre el 8% negativo y el 8% positivo generalmente se consideran neutrales.
El sesgo delta del 25% osciló cerca del 10% a fines de septiembre de 2021, lo que indica angustia por parte de los traders de opciones. Los creadores de mercado y las mesas de arbitraje cobraban de más por las posiciones protectoras de venta (bajista).
De acuerdo con el indicador actual de sesgo delta del 25%, los traders de opciones son neutrales. Sin embargo, el 10 de enero, la métrica tocó el umbral positivo del 8%, lo que indica una leve tendencia bajista.
Las métricas de derivados muestran que las condiciones actuales del mercado se asemejan a finales de septiembre cuando Bitcoin revirtió una tendencia bajista de 24 días e inició un repunte del 62% en las siguientes tres semanas.
¿Se repetirá este fenómeno? Los alcistas de Bitcoin ciertamente lo esperan.
Los puntos de vista y opiniones expresados aquí son únicamente los del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph.com. Cada inversión y movimiento comercial implica un riesgo, debe realizar su propia investigación al tomar una decisión.
