El BIS publica documento sobre las implicaciones de las CBDC e implicaciones en la política monetaria y estabilidad financiera
En una nueva investigación por parte del Banco de Pagos Internacionales (BIS por sus siglas en inglés), exploran la emisión de monedas digitales de bancos centrales (CDBC por sus siglas en inglés), sus implicaciones económicas y donde uno de los principales focos se centra en las reservas, los balances de los bancos centrales, la política monetaria y la estabilidad financiera.
En este trabajo se unifican aspectos académicos y de política sobre las CBDC donde se exploran las arquitecturas tecnológicas para su desarrollo, así como la privacidad.Resulta interesante observar cómo desde el BIS se destaca que, las CBDC son parte de una idea en donde su momento ha llegado.
Su incorporación dentro del sistema, se visualiza como una gran oportunidad para mejorar los pagos utilizando tecnología avanzada conservados las características fundamentales que son propias de los bancos centrales tales como objetivo, liquidez e integridad. Si bien es cierto destacan que las CBDC, tendrían como objetivo proporcionar un medio universal de intercambio en la economía digital, no se deben conceptualizar como un mecanismo para desintermediar al sector financiero, por el contrario, se debe maximizar su usabilidad como medio de pago estableciendo una interacción con otros bancos.
En término de política, es clave el diseño de la CDBC para que realmente se puedan lograr objetivos de política pública lo cuál conlleva una división de trabajo entre el sector público y privado. Sobre la tecnología, se menciona que las CBDC podrían contar con un diseño similar al de bitcoin; sin embargo, indican que esto sería “perjudicial” para el medio ambiente al estar basado en una prueba de trabajo que demande, eventualmente, grandes cantidades de energía.
El sistema monetario con una CBDC minorista
Fuente: Auer and Böhme (2021)
A nivel macroeconómico, se destaca que las implicaciones de las CBDCs se centran en tres aspectos fundamentales: los efectos en la emisión de CBDC en los créditos bancarios, las implicaciones para la estabilidad financiera y su uso en la política monetaria.
En dicho documento, se muestra una encuesta que revela que, los usuarios, confían más en las autoridades públicas y las instituciones financieras tradicionales, cuando se trata de salvaguardar sus datos personales, que en nuevos actores como las grandes tecnologías. Por lo anterior, se considera relevante el diseño técnico y las instituciones sólidas para los sistemas CBDC con el objetivo de mantener la confianza del público y que realmente cumplan la promesa a los usuarios al tiempo que mantienen altos estándares de integridad del sistema de pago.
A pesar de los retos que se plantean en la creación de CBDC, la visión de este trabajo de investigación también aborda cómo es que se pueden mejorar los pagos transfronterizos y generar una mayor integración en las economías digitales.
Una de las conclusiones que realizan es que los bancos centrales, al emitir una CBDC, buscarán mejorar el sistema de pagos en distintos niveles de tal forma que la inclusión y eficiencia son elementos claves que le dan sentido a las CBDC; no obstante, es prioritario que existan mecanismos para salvaguardar la privacidad de la los datos e integridad del sistema de pagos. En términos generales, la emisión de una CBDC representa la digitalización de la economía y un factor clave dentro del sistema monetario.
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