¿Qué forma de activos digitales liderará el futuro de los pagos?

Vivimos en una época en la que los activos digitales están avanzando hacia la adopción generalizada. Desde los clientes minoristas hasta los bancos tradicionales y los proveedores de servicios financieros, los activos digitales están en alza. Muchos de estos activos prometen perturbar los mercados financieros y los grandes operadores tradicionales, y aunque han recibido una amplia atención, no han alcanzado su potencial. Dicho esto, las grandes instituciones están tomando nota: el 86% de los bancos centrales del mundo están explorando las monedas digitales, según un informe del Bank for International Settlements (Banco de Pagos Internacionales).

Se reconoce que, a pesar de estar en una edad de oro de la innovación, los sistemas de pago siguen siendo algo arcaicos. Así que, en mi opinión, no hay razón para que los sistemas de pago actuales no sigan una trayectoria similar a la de las industrias que han sido transformadas por las nuevas tecnologías en la última década.

Al fin y al cabo, el mundo en el que vivimos es ahora digital, así que tiene sentido que el dinero y los activos sigan el mismo camino. Pero, ¿cuán realista es esto para los próximos cinco años? ¿Y la tecnología y el tipo de activos digitales serán los mismos?

Las grandes organizaciones comienzan su recorrido por los activos digitales

El interés institucional por las criptomonedas sigue creciendo. Goldman Sachs encuestó a más de 300 de sus clientes de alto patrimonio neto y descubrió que el 40% de ellos ya se han expuesto a las criptomonedas. Más recientemente, el Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (BBVA) —el segundo banco más grande de España— anunció que lanzará un servicio de trading de Bitcoin (BTC) para clientes de banca privada en Suiza, mientras que Citigroup está estudiando la posibilidad de ofrecer servicios de trading, custodia y financiación.

Además de los bancos, empresas de pago como MasterCard y PayPal se están involucrando con las criptomonedas al aceptar pagos para sus clientes.

Y luego están las monedas digitales de los bancos centrales (CBDC). Los proveedores de infraestructuras están intentando posicionarse entre las instituciones preparadas para trabajar con CBDC. SWIFT y Accenture publicaron recientemente un informe conjunto en el que se describía cómo se podría funcionar como un posible portador de CBDC, en caso de que el uso de estas se vuelva realidad. Además, los bancos centrales de todo el mundo están explorando las CBDC y trabajando para salvaguardar la confianza del público en el dinero y los pagos. Las CBDC minoristas y mayoristas pueden hacer esto al ofrecer las características únicas de finalidad, liquidez e integridad, al tiempo que proporcionan seguridad. Por ejemplo, el diseño más prometedor de las CBDC estaría vinculado a una identidad digital, que exigiría a los usuarios identificarse para acceder a los fondos. Esta nueva empresa fomenta la innovación que sirve al interés público.

Sin embargo, todavía estamos en los inicios del desarrollo de las criptomonedas, las CBDC y otras formas de activos digitales. Hay una opinión casi unánime de que estos activos necesitan ser más estandarizados, seguros y robustos antes de su adopción generalizada.

Los reguladores se dan cuenta del cambio

En los próximos años, es probable que los activos digitales se enfrenten a un intenso escrutinio por parte de los reguladores financieros y los bancos centrales antes de que se autoricen como forma de pago segura. Esto era de esperarse. Todo lo que pueda afectar al buen funcionamiento del sistema monetario y financiero internacional se enfrentará, con razón, a los obstáculos de sus guardianes y de los responsables de su funcionamiento y seguridad.

Por ejemplo, el principal organismo mundial de normalización bancaria, el Comité de Supervisión Bancaria de Basilea, ha aumentado los requisitos de capital para los bancos con exposición a criptomonedas volátiles para reflejar los mayores riesgos y las preocupaciones de estabilidad financiera. Según las propuestas, los bancos tendrían que mantener un capital igual a la exposición que tienen. Por lo tanto, una exposición de 100 dólares a Bitcoin requeriría un requisito de capital mínimo de 100 dólares.

Esto podría disuadir a las instituciones financieras reguladas de involucrarse o ampliar sus actuales servicios de criptomonedas. Por ejemplo, si bien el BBVA ha lanzado servicios de trading en Suiza, se ha mantenido al margen de otros mercados, ya que las regulaciones son poco claras y no están estandarizadas.

Dicho esto, según estas propuestas, no todos los activos digitales serían tratados con la misma severidad que las criptomonedas. Los tokens bursátiles y las stablecoins encajarían en las normas modificadas existentes sobre el estándar de capital mínimo para los bancos, lo que los convertiría potencialmente en una opción más viable.

En una encrucijada

Por ahora, las criptomonedas siguen siendo volátiles, y las stablecoins, en cambio, ofrecen una opción más segura, transparente y estable, y yo creo firmemente en su potencial, sobre todo por su rápida velocidad de liquidación. Al incluir los datos en la moneda, el dinero queda vinculado a lo que está pagando. Esto ofrece muchas posibilidades de automatización, lo que las convierte en un fuerte competidor.

Sin embargo, quizá la forma más probable de activos digitales que adoptaremos sean las CBDC, controladas y emitidas por los bancos centrales. Ya se han realizado pruebas significativas, y este tipo de activo digital garantizaría una oferta, una gobernanza y una regulación sólidas, similares a las que vemos hoy en día con las monedas fiat.

Para cualquiera de estos activos digitales, la aceptación por parte de los usuarios finales —grandes empresas, PYMES y consumidores individuales— será crucial para determinar el éxito. Y el éxito se medirá en última instancia en décadas, no en años.

Este artículo no contiene consejos ni recomendaciones de inversión. Todas las inversiones y operaciones implican un riesgo, y los lectores deben realizar su propia investigación a la hora de tomar una decisión.

Los puntos de vista, pensamientos y opiniones expresados aquí son únicamente del autor y no reflejan ni representan necesariamente los puntos de vista y opiniones de Cointelegraph.