¿Cómo están operando los préstamos DeFi en 2021?

Muchas personas alrededor del mundo no pueden acceder al mercado de capitales en el sistema financiero tradicional; sólo un sector reducido de la sociedad tiene la capacidad y el sustento económico para acceder a él. Uno de los principales supuestos dentro de las finanzas descentralizadas mejor conocido como DeFi, es crear un nuevo sistema financiero universal, con productos menos costosos y de fácil acceso para todas las personas. En tiempos recientes los protocolos de préstamos en DeFi han democratizado el acceso a la deuda. Usando criptoactivos como garantía, se puede pedir un préstamo en alguno de estos protocolos y usar los fondos para diferentes objetivos. Los préstamos descentralizados han crecido exponencialmente, con un volumen que alcanzó los USD $50 mil millones en mayo de 2021, esto es equivalente a casi 102 veces en comparación con el año anterior. Los principales protocolos de préstamos DeFi para 2021 son: Compound Finance, Maker, Aave y Cream Finance.

Figura 1. Crecimiento de los prestamos descentralizados de agosto a junio de 2021.

                                                                                Fuente: DeFiPulse          

Las plataformas de préstamos de Defi tienen como objetivo ofrecer cripto-préstamos sin necesidad de contar con un tercero, es decir, sin intermediarios, permiten a los usuarios listar sus criptoactivos en la plataforma con fines de préstamo. Un prestatario puede tomar fondos directamente a través de la plataforma descentralizada. Además, el protocolo de préstamos permite al prestamista ganar intereses. Los préstamos de Defi ofrecen una transparencia total y proporciona un proceso de préstamo más sencillo; el prestatario debe crear una cuenta en la plataforma Defi, tener una billetera criptográfica y abrir un contrato inteligente. Defi ofrece un entorno libre de censura, lo que significa que no hay un trato preferencial al tiempo que garantiza la inmutabilidad.

Figura 2. ¿Cómo funcionan los préstamos DeFi?

Hay varios beneficios al formar parte del ecosistema de préstamos DeFi, por mencionar algunos:

• Rápidos y sencillos. Las plataformas de préstamos de DeFi utilizan contratos inteligentes, servicios basados ​​en la nube, análisis para la identificación de usuarios, detección de fraudes y factores de riesgo óptimos. Todas estas tecnologías aceleran el proceso del préstamo.
• Accesibilidad. Los préstamos Defi son de acceso abierto, lo que significa que cualquier persona con una billetera criptográfica puede acceder a las aplicaciones Defi, independientemente de su ubicación geográfica y sin una cantidad mínima de fondos requerida.
• Transparencia. La tecnología Blockchain funciona transmitiendo cada transacción en toda la red y es verificado por cada usuario en la misma, esto permite un análisis transparente y enriquecido de cada transaccionó dentro de la cadena de bloques.
• Programabilidad. Los contratos inteligentes son altamente programables, automatizan la ejecución y permiten el desarrollo de nuevos activos digitales e instrumentos financieros.
• Análisis para la mejora de procesos y la rentabilidad de la cartera. El análisis en estas plataformas permite ayudar a los prestamistas y prestatarios a aprovechar al máximo el proceso de préstamos digitales. Muchas plataformas de préstamos descentralizados permiten a sus usuarios hacer análisis de datos que permiten mejorar el rendimiento determinando cómo las características del prestatario y las políticas crediticias afectan el préstamo.

Entre muchos otros, cada día hay más desarrolladores y usuarios que enriquecen este nuevo ecosistema de prestamos que promete ser la nueva gran innovación.

Principales protocolos de préstamos

Maker. MakerDAO es una plataforma de crédito descentralizada en Ethereum que admite Dai. DAI, una stablecoin algorítmica descentralizada que se encuentra vinculada al dólar y que se puede considerar como la más grande de su tipo. Cualquiera puede usar Maker para abrir una bóveda, asegurar una garantía como ETH o BAT y generar Dai como deuda contra esa garantía. Maker puede considerarse como el protocolo de préstamo DeFi más antiguo. Permite préstamos con garantía al albergar más de 30 tokens, ha logrado un gran progreso en cerrar la brecha con las finanzas tradicionales al incorporar el primer activo del mundo real como garantía a través de Centrifuge. El 21 de abril de 2021, la compañía ejecutó con éxito su primer préstamo MakerDAO por USD $181 mil dólares con una casa como garantía, creando efectivamente una de las primeras hipotecas basadas en blockchain.

A diferencia de otros protocolos de préstamos, los usuarios no pueden prestar activos a Maker. Sólo pueden tomar prestado DAI mediante el depósito de una garantía.

Compound. Compound Finance es un protocolo de mercado monetario creado por Compound Labs, el cual es de código abierto y fue desarrollado en la blockchain Ethereum. En dicha plataforma cualquiera puede prestar o pedir prestado criptomonedas. Compound funciona como un fondo de liquidez donde, en términos generales, los proveedores suministran activos al fondo común de liquidez para ganar intereses, mientras que los prestatarios toman un préstamo del fondo común de liquidez y pagan intereses sobre su deuda. En esencia, Compound cierra las brechas entre los prestamistas que desean acumular intereses con fondos inactivos y los prestatarios que desean pedir prestados fondos para uso productivo o de inversión. Las tasas de rendimiento anual dependen de diversas condiciones, por ejemplo: el precio del criptoactivo, el volumen de liquidez aportado, etc y todo esto se controla a través de contratos inteligentes. Actualmente, hasta el 1er semester de 2021, se registraron 12 tokens disponibles en la Plataforma los cuales son: USD Coin, DAI, Ether, Wrapped BTC, Tether, Uniswap, Compound Governance Token, TrueUSD, Wrapped BTC (Legacy), 0x, Basic Attention Token, ChainLink Token, Sai y Augur v1.

En junio de 2020, Compound presentó su token de gobernanza, Compound (COMP). Para el segundo trimestre de 2021, Compound era la plataforma de préstamos DeFi más grande por volumen de préstamos, con una participación de mercado del 56% (Debank, 1 de abril de 2021).

AAVE. Aave es una plataforma descentralizada para otorgar créditos y permitir inversión de manera similar que Compound. A partir de abril de 2021, el protocolo permitió que los usuarios pudiesen prestar y tomar prestados 24 activos diferentes, significativamente más en comparación con Compound. Compound y Aave operan de manera similar: los prestamistas pueden proporcionar liquidez al depositar criptomonedas en los fonds de préstamos disponibles y ganar intereses. Los prestatarios pueden tomar préstamos aprovechando estos fondos de liquidez y pagando intereses.

Cream Finance. Cream Finance (C.R.E.A.M) fue fundada en julio de 2020 por Jeffrey Huang y Leo Cheng. Cream es una bifurcación compuesta que también sirve para activos DeFi exóticos y activos con menor liquidez o pertenecientes a categorías de nicho especifico. El proyecto se construyó en varias plataformas blockchains tales como: Ethereum, Binance Smart Chain y Fantom. Fue uno de los primeros protocolos de préstamos en aceptar tokens con rendimiento y tokens LP como garantía; asimismo, ha incluido más activos que cualquier otro protocolo de préstamos a una velocidad más rápida.

Cream también lanzó Iron Bank, un servicio de préstamos sin garantía que se ofrece a los socios que se encuentran en su lista blanca. Por ejemplo, Yearn Finance, al ser uno de sus socios, puede utilizar los fondos prestados de Cream para aumentar aún más el rendimiento obtenido de sus actividades de farming (cultivo). Cream también ofrece el servicio de participación (staking) ETH 2.0 donde los usuarios pueden apostar ETH por CRETH, que se puede suministrar y pedir prestado como garantía. Cream se considera una plataforma de mayor riesgo a diferencia de Compound y Aave, facilitando y habilitando la demanda del mercado de apalancamiento y venta en corto de activos de nicho.

Los protocolos de préstamos DeFi han tenido una adopción increíble. Sin embargo, la mayoría de los préstamos de DeFi cuentan con sobre-garantía, lo que significa una baja eficiencia de capital. Los préstamos con garantía insuficiente serán la siguiente etapa de desarrollo de los protocolos de préstamos y préstamos de DeFi. En el mediano o corto plazo, se requerirán préstamos con menores garantías para que los protocolos de préstamos y préstamos DeFi puedan ser más eficientes en términos de capital y así, sean más competitivos con los préstamos tradicionales.

Sigue leyendo: