Los traders de opciones apuntan a un precio de Bitcoin de 100,000 dólares para fin de año, pero ¿hay alguna posibilidad?
Los inversores en Bitcoin (BTC) son conocidos por ser optimistas, e incluso durante las correcciones del 50% como la actual, la mayoría de los analistas siguen mostrándose confiados. Una razón para el optimismo y la creencia de los inversores en una subida infinita podría ser la emisión decreciente de BTC y el límite fijo del suministro de 21 millones de monedas.
Sin embargo, ni siquiera los modelos más precisos, incluido el stock-to-flow (S2F) del analista Plan B, pueden predecir los mercados bajistas, caídas o subidas inducidas por FOMO (miedo a perderse). Los traders generalmente malinterpretan estos conceptos debido a que el valor y las expectativas del precio pueden confundirse fácilmente.
Bitcoin no existe en un mundo aparte, incluso si los maximalistas de BTC así lo creen. Por lo tanto, la acción de su precio depende en gran medida de cuántos dólares, euros y yuanes hay en circulación y de las tasas de interés, los bienes raíces, las acciones y las materias primas. Incluso el crecimiento económico mundial y las expectativas inflacionarias afectan el apetito por el riesgo de las personas, las empresas y los fondos mutuos.
Los impulsores del precio de Bitcoin en la actualidad
Independientemente de lo que predigan estos modelos de valoración, el precio lo compone exclusivamente los participantes del mercado en un momento dado. Al contrario de lo que cabría esperar, los datos de CryptoQuant muestran solo 2.5 millones de bitcoins depositados actualmente en los exchanges. Compara esto con los 10.7 millones que no se han movido en los últimos 12 meses según los datos de la ‘ola HODL’, y podemos decir que los holders a largo plazo no tienen voto en el precio.
A medida que la diferencia entre el valor (subjetivo) y el precio (histórico y objetivo) se vuelve más evidente, es más fácil entender por qué algunos inversores esperan objetivos de USD 100,000 o más para finales de año. Sin embargo, para interpretar correctamente qué apuestas se están haciendo para esos precios, es necesario analizar las opciones de compra (call) existentes en los mercados.
Aunque las opciones de compra dominan enormemente en comparación con las opciones de venta de protección, esto es común para casi todas las clases de activos con vencimientos a más largo plazo. Sin embargo, una opción de compra con un precio de ejercicio de USD 50,000 debería ser más representativa que una de USD 200,000 porque sus precios serán notablemente diferentes.
Al momento de redacción, el derecho a adquirir (opción de compra) Bitcoin por USD 50,000 el 31 de diciembre está valorado en USD 4,350. Mientras tanto, las opciones con un precio de ejercicio de USD 200,000 cuesta USD 415, una diferencia aproximadamente diez veces menor.
Cointelegraph explicó anteriormente cómo los precios de ejercicio de USD 100,000 a USD 300,000 no deben tomarse como estimaciones de precios precisas respaldadas por análisis. Los inversores suelen vender opciones de compra más altas mientras compran simultáneamente la opción de compra más costosa con un precio de ejercicio más bajo.
En pocas palabras, creer que los inversores están comprando exclusivamente opciones de compra ultra-alcistas es ingenuo y, por lo general, incorrecto. Sin embargo, incluso las estrategias de opciones que implican vender dichos apuestas son generalmente de neutrales a alcistas.
Los USD 100,000 siguen dentro de las posibilidades según el mercado de opciones
Según el modelo de Black-Scholes, el precio actual de USD 1,185 para la opción de compra de USD 100,000 tiene una probabilidad matemática del 13%. Vale la pena señalar que esta metodología considera el precio exclusivamente el 31 de diciembre a las 8:00 am ET y no cuenta el precio de USD 99,999 como un éxito.
A pesar de esto, hay evidencias sólidas de que los traders profesionales todavía están valorando las opciones de fin de año de USD 100,000. Puede parecer una locura actualmente, pero la volatilidad de Bitcoin abre un espacio para la sorpresa, especialmente considerando que todavía queda medio año por delante.
Los puntos de vista y opiniones expresados aquí son únicamente los del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph.com. Cada inversión y movimiento comercial implica riesgos,debes realizar tu propia investigación al tomar una decisión.
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