Litecoin se cotiza con una prima del 1,800% a través del Grayscale LTC Trust, pero, ¿por qué?
Las acciones de Litecoin Investment Trust, o LTCN, de Grayscale Investments, se han negociado a una enorme prima del 1.800% sobre la tasa de mercado de su activo subyacente, Litecoin (LTC).
¿$319 por Litecoin?
Esta diferencia se debe principalmente a la incapacidad de los inversores minoristas para comprar acciones directamente de Grayscale Investments, cuyos fondos están destinados exclusivamente a inversores acreditados.
Cuesta $319 comprar una acción en Litecoin Trust de Grayscale Investments ($LTCN). Sin embargo, sus holdings de LTC por acción actualmente valen solo $16,42. Eso significa que es casi veinte veces más caro comprar Litecoin a través del fideicomiso en comparación con los criptoexchanges spot regulares.
Las acciones de $LTCN se han cotizado recientemente hasta $496 por LTC en noviembre de 2020, un 38% por encima del precio de cierre más alto de Litecoin en diciembre de 2017. Aunque la prima en el fondo Litecoin de Grayscale se ha reducido drásticamente en los últimos tres meses, las acciones de $LTCN siguen siendo un vehículo de inversión poco atractivo para los traders minoristas.
El fideicomiso ofrece exposición a LTC sin que los inversores necesiten manejar o custodiar criptomonedas. Sin embargo, sus acciones solo pueden ser vendidas por Grayscale Investments a inversores institucionales.
La inusual propagación parece haber sido impulsada por la creciente demanda minorista de Litecoin antes del lanzamiento de la solución de privacidad MimbleWimble, con Grayscale acumulando $258 millones en LTC hasta ahora.
El arbitraje no es realmente una opción
El fideicomiso de inversión de Litecoin de Grayscale ha aumentado agresivamente la acumulación en febrero, alcanzando una compra a una tasa equivalente al 80% de las nuevas Litecoin extraídas en el período.
In the past month @Grayscale Trust has purchased over 174,000 Litecoin.
This is approx 80% of all Litecoin mined last month… pic.twitter.com/5RmDARZ3dy
— litecoin (@litecoin) March 1, 2021
Sin embargo, cualquiera que piense en una posible oportunidad de arbitraje debe tener en cuenta que todas las acciones de $LTCN requieren un período de tenencia de un año después de su creación. Además, el fondo requiere que todos los inversores estén acreditados, con un mínimo de $25,000 dólares para empezar.
La firma de inversión con sede en Estados Unidos también ofrece un fideicomiso para otras criptomonedas, incluido Bitcoin (BTC). Grayscale Bitcoin Trust ($GBTC) es la participación más grande de la empresa, con más de $30 mil millones en activos bajo administración.
En los últimos días, el fondo Grayscale Bitcoin Trust Fund ($GBTC) cotizó con un descuento sobre el valor neto de los activos (NAV), ya que el ETF de TSX Purpose Bitcoin registró entradas récord. La disminución del apetito en los mercados secundarios crea un desequilibrio potencial, ya que no existe un programa de reembolso para los fondos Grayscale Trust.
Si hubiera habido una forma de convertir esas acciones de nuevo a LTC o BTC equivalente, un creador de mercado compraría con mucho gusto las acciones fiat con un descuento.
Las opiniones expresadas aquí son únicamente las de la autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo. Debe realizar su propia investigación al tomar una decisión.
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