El efecto Musk en Bitcoin: Una investigación muestra cómo Elon mueve el precio de las criptomonedas
El efecto de los tweets de celebridades en el mercado de las criptomonedas se ha convertido en un tema de estudio para los investigadores luego de una semana en la que Elon Musk provocó aumentos considerables de precios tanto para Bitcoin (BTC) como para Dogecoin (DOGE).
Blockchain Research Lab publicó un artículo el 3 de enero titulado “Cómo la actividad de Twitter de Elon Musk mueve los mercados de criptomonedas”. El documento analiza seis ocasiones en las que Elon Musk tuiteó sobre criptomonedas e intenta medir el impacto resultante en el volumen de trading y el precio spot de las monedas en cuestión.
“Investigamos el impacto de los mensajes de Twitter de Elon Musk en los mercados de criptomonedas. Al aplicar la metodología de estudio de eventos, se analiza el impacto de seis eventos de Twitter de 2020 y 2021 en el rendimiento y el volumen de trading de la criptomoneda mencionada”, afirma el documento.
De los seis tweets, cuatro estaban relacionados con Dogecoin y dos estaban relacionados con Bitcoin. El documento concluye que los seis eventos tuvieron un impacto en la actividad de trading de ambas criptomonedas, específicamente en su volumen comercial:
“En todos los eventos, identificamos aumentos significativos en el volumen de trading que son atribuibles a los eventos”.
El mayor impacto que señala el documento sobre Dogecoin se produjo en diciembre, poco después de que Musk enviara el tuit: “Una palabra: Doge”.
Antes del tweet, Dogecoin se negociaba alrededor de nueve veces por minuto, con un volumen de trading promedio de $1,942. En los 30 minutos inmediatamente posteriores al tweet, el volumen de trading aumentó a $299,330 por minuto y el número de trading aumentó a 775, según el periódico.
No todos los tweets enviados por Musk afectaron el precio de Doge o Bitcoin, pero dos resultaron en importantes “rendimientos acumulativos anormales”.
“Es probable que cuatro de las actividades de Twitter sean solo reacciones a eventos anteriores del mercado y se relacionen con reacciones de precios poco o nada significativas. Los otros dos eventos, sin embargo, no parecen ser reacciones, sino acciones independientes que resultan en enormes aumentos en los volúmenes de trading y grandes y significativos rendimientos anormales positivos”, afirma el documento.
El mayor impacto que Musk tuvo en Bitcoin se produjo el 29 de enero, cuando el CEO de SpaceX y Tesla agregó la palabra “Bitcoin” a su biografía de Twitter. Como se informó en ese momento, el valor de Bitcoin aumentó a los pocos minutos de la nueva incorporación al perfil de Twitter de Musk, y subió casi un 20% en las horas siguientes:
“El cambio de la biografía de Musk en Twitter a #bitcoin resultó en un CAR significativo de 6.31% durante 30 minutos, que aumentó a 13.19% en una hora y alcanzó un máximo de 18.99% en un período de 7 horas. [Su tweet] Una palabra: Doge, resultó en un CAR significativo de 8.17% en una ventana de cinco minutos, alcanzando un máximo de 17.31% durante el período de una hora”.
Hasta ahora, el coqueteo de Musk con las criptomonedas no ha sido más que positivo y, con el uso frecuente de memes, incluso divertido. Sin embargo, como dice el documento, una investigación análoga en otros mercados ya ha demostrado que la capacidad de los influencers para impactar negativamente el valor de un activo a través de publicaciones en las redes sociales también es muy real:
“Si bien el comportamiento y la comunicación de Musk pueden considerarse de naturaleza positiva o divertida (y, por lo tanto, podría decirse que no son críticos), investigaciones similares ya han revelado que los tweets negativos también pueden tener un impacto negativo en los rendimientos financieros”.
Los investigadores reconocen que el tema de influir en los mercados no es nativo del espacio de las criptomonedas. Los mismos problemas existen en el mercado de valores y lo hicieron mucho antes de la saga GameStop desencadenada por los traders colectivos en r/Wallstreetbets.
Abordar el tema de los influencers públicos es una tarea ominosa y que sin duda abordaría la cuestión de la libertad de expresión. Sin embargo, como concluye el artículo, la diferencia entre el tweet “correcto” y el tweet “incorrecto” podría ser de cientos de miles de millones de dólares.
“Nuestros resultados llevan a la pregunta de en qué condiciones las personalidades públicas deberían comentar sobre criptomonedas específicas. Si un solo tweet puede potencialmente conducir a un aumento de $111 mil millones en la capitalización de mercado de Bitcoin, un tweet diferente también podría eliminar un valor similar”, finaliza el documento.
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