La moneda estable Diem de Facebook es una amenaza existencial para la banca tradicional

Se informa que Facebook podría lanzar su tan esperada moneda digital en enero de 2021 en forma de una moneda estable respaldada por dólares estadounidenses. Los bancos centrales y los reguladores se han impulsado a la acción desde que Facebook anunció por primera vez sus intenciones al publicar un libro blanco en 2019. Tienen razón en estar preocupados, ya que las monedas estables, en particular las que tienen cambio de nombre Diem, que tienen el potencial de efectos de red masivos, traen consigo nuevos riesgos para los consumidores y ahorradores, así como para el sistema financiero mundial.

Pero también tienen el potencial de traer enormes beneficios en forma de velocidad, eficiencia e inclusión financiera. Y pueden actuar como una reserva de valor para los ahorradores en países que no tienen monedas domésticas estables, similar a la dolarización que existe en muchos países de mercados emergentes en la actualidad. Las monedas estables bien estructuradas con controles legales, regulatorios y de gobernanza apropiados tienen un papel valioso que desempeñar en la economía mundial y podrían llevar los beneficios de la tecnología de criptomonedas a una generación completamente nueva de usuarios.

Diem, anteriormente conocida como Libra, es la moneda estable de más alto perfil. Se ha debatido desde que Facebook anunció por primera vez sus intenciones en 2019. De hecho, a Diem se le atribuye ampliamente la adición de combustible para cohetes a las hasta ahora tibias investigaciones de los bancos centrales sobre las monedas digitales de los bancos centrales, o CBDC. También fue recibida con gran alarma por la comunidad reguladora mundial, que desde entonces ha estado diseñando regulaciones estrictas para las monedas estables.

¿Por qué los reguladores y los bancos centrales están tan preocupados por las monedas estables? ¿Y hay un papel para ellos?

Las stablecoins son criptomonedas que tienen como objetivo estabilizar su valor en comparación con otro activo, ya sea una moneda fiduciaria, una canasta de monedas fiduciarias o materias primas. La idea es que al estabilizar su valor, se pueda utilizar como medio de pago.

Esto es algo que la generación anterior de activos cripto como Bitcoin (BTC), no logró. Bitcoin sigue siendo demasiado volátil, algo claramente destacado por la acción del precio del mes pasado.

Stablecoins es algo completamente diferente. Por su propia naturaleza, están diseñados para ser una “reserva de valor”, la característica más importante del dinero y, por lo tanto, podrían servir como medio de pago.

Con Diem, también existe la posibilidad de efectos de red masivos. Facebook tiene 2,700 millones de usuarios activos mensuales, lo que significa que Diem tiene el potencial de convertirse en un “medio de intercambio” instantáneo en gran parte del mundo.

Hay riesgos. El almacenamiento seguro de billetera, el buen gobierno y los controles corporativos, la lucha contra el blanqueo de capitales, la protección de datos, el cumplimiento fiscal y la ciberseguridad son riesgos bien conocidos que deben gestionarse. Las monedas estables conllevan un riesgo adicional, sobre todo, asegurando que estén respaldadas adecuadamente por cualquier activo al que estén vinculadas y que se implementen todos los controles necesarios para administrar esas reservas.

Las monedas estables que se convierten en historias de éxito globales traen aún más desafíos. Podrían tener profundas implicaciones para los sistemas financieros existentes si los consumidores y los ahorradores buscan mantener estas monedas en lugar de sus propias monedas nacionales. Incluso podrían tener implicaciones para la política monetaria de un país y, en última instancia, el crecimiento económico. Por eso los reguladores mundiales están tan preocupados.

En octubre de 2019, el G-7 emitió un documento de trabajo sobre monedas estables. Si bien reconoció los beneficios que las monedas estables podrían traer en forma de pagos globales “más rápidos, baratos e inclusivos”, se enfocó en los desafíos legales, regulatorios y de supervisión de esta nueva innovación. El documento destacó los riesgos para la “política monetaria”, la “estabilidad financiera”, “el sistema monetario internacional” y la “competencia leal”.

Los reguladores ahora están trabajando para abordar estas preocupaciones. Este otoño, la Comisión Europea lanzó una propuesta legislativa integral para la regulación de los criptoactivos. Si bien esto cubre todos los activos cripto, introduce requisitos especialmente estrictos para los emisores de “tokens con referencia a activos” (monedas estables) y requisitos aún más estrictos para “tokens con referencias a activos importantes” (monedas estables globales). La Tesorería de Su Majestad, el departamento de tesorería del Reino Unido, planea emitir un borrador de regulaciones para las monedas estables y las CBDC pronto.

Estas regulaciones son bienvenidas. Las monedas estables tienen el potencial de mejorar la eficiencia del sistema financiero existente al ofrecer pagos más rápidos y baratos, especialmente con respecto a las remesas transfronterizas. También pueden mejorar la inclusión financiera y pueden ofrecer un depósito de valor a los ahorradores en países que no tienen monedas nacionales estables. Estructuradas y reguladas adecuadamente, las monedas estables tienen el potencial de llevar las criptomonedas a una generación completamente nueva de usuarios.

La autorización inminente del regulador de Suiza es el eslabón final de la cadena para que Facebook lance Diem como método de pago. Ahora es cuestión de cuándo, no de si es que lo hará. El tiempo corre para los reguladores regionales o nacionales que no cuentan con un marco similar de activos digitales; corren el riesgo de que sus respectivos sectores financieros se queden atrás. Tal es el poder del efecto de red de Facebook.

Los puntos de vista, pensamientos y opiniones expresados aquí pertenecen únicamente al autor y no reflejan ni representan necesariamente los puntos de vista y opiniones de Cointelegraph.

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