El FSB publica las recomendaciones para regular las ‘stablecoins globales’ como Libra
El organismo de control financiero del G20, el Consejo de Estabilidad Financiera (FSB), ha publicado recomendaciones regulatorias que se oponen a las ambiciones transnacionales de las “stablecoins globales”, como el proyecto Libra de Facebook.
El informe del FSB ofrece recomendaciones regulatorias a los Estados miembros del G20 y a la comunidad internacional en general con el fin de evitar que los proyectos de stablecoin aprovechen las oportunidades de “arbitraje regulatorio” y se integren en las estructuras financieras de las economías nacionales.
El informe advierte que las llamadas stablecoins globales (GSC) podrían llegar a ser “sistémicamente importantes” a través de las jurisdicciones, socavando la capacidad de los gobiernos para dictar la política monetaria y de inversión dentro de sus fronteras.
“El carácter descentralizado de los acuerdos de las SGC podría plantear problemas de gobernanza; los mecanismos de estabilización y los acuerdos de rescate podrían plantear riesgos de mercado, de liquidez y de crédito”.
En el informe también se señalan los riesgos relacionados con la tecnología en que se basan las stablecoins, y se advierte que “la infraestructura y la tecnología utilizadas para el registro de las transacciones y el acceso, la transferencia y el intercambio de monedas podrían plantear riesgos operacionales y de seguridad cibernética“.
También se identificaron problemas singulares relacionados con la recolección y el almacenamiento de datos relativos a las transacciones de las SGC.
El FSB resalta que los problemas que plantean los tokens estables a la gobernanza financiera de los Estados nacionales se ven actualmente limitados por su adopción relativamente pequeña. Insta a los legisladores a que establezcan marcos normativos amplios antes de que las SGC adquieran una importancia significativa:
“Por consiguiente, será importante garantizar una regulación, supervisión y vigilancia adecuadas dentro de las jurisdicciones y a nivel internacional para prevenir cualquier posible laguna y evitar el arbitraje reglamentario“.
El FSB también recomienda la colaboración entre las autoridades nacionales de supervisión para identificar “posibles lagunas en sus marcos nacionales” y “reducir las oportunidades de arbitraje reglamentario intersectorial y transfronterizo”.
Sin embargo, a pesar de la advertencia de que la falta de cooperación internacional abrirá la puerta al arbitraje regulatorio, una encuesta realizada en 51 jurisdicciones encontró regímenes de supervisión dispares en varias naciones, incluyendo más de una docena de clasificaciones legales diferentes para las stablecoins.
El FSB añadió que revisará frecuentemente sus recomendaciones para mantenerse al día con la evolución del sector de las SGC.
A pesar de hacer hincapié en los riesgos asociados a las stablecoins, el informe también señala los importantes beneficios que ofrecen las stablecoins, entre ellos la mejora de la eficiencia en la prestación de servicios financieros y de pagos, y una mayor inclusión económica a nivel internacional.
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