3 métricas clave muestran que los alcistas controlan el precio de Bitcoin a pesar de no poder alcanzar los 12,000 dólares
El precio de Bitcoin (BTC) cayó hasta un 10% esta semana y, si bien esto puede asustar a los traders diarios, el gráfico de 3 días muestra que el movimiento a la baja apenas y tuvo un efecto en la estructura actual del mercado.
Esto es especialmente cierto cuando se considera que no se ha tocado el nivel de los USD 12,500 en más de 13 meses. Actualmente, los analistas están estableciendo un precio objetivo de USD 16,000 en parte debido a una brecha del CME y la expectativa de una mayor inflación en los Estados Unidos.
Gráfico de 3 días de Bitcoin, en USD. Fuente: TradingView
El gráfico anterior ilustra cuán insignificantes son los últimos diez días de desempeño negativo desde una perspectiva más amplia. Bitcoin (BTC) ha acumulado una ganancia del 48% hasta la fecha y no hay evidencia de debilidad. La caída diaria más grande de los últimos cinco meses fue -6.4% el 2 de agosto.
Los titulares no se sienten preocupados por la reciente volatilidad
Mientras que los traders a corto plazo se preguntan si el vencimiento de los futuros y opciones del CME del 28 de agosto causó la caída observada durante los últimos días, los datos de la cadena revelan que los titulares se han vuelto más sólidos que nunca.
UTXO de 1 año de Bitcoin. Fuente: LookIntoBitcoin
El 63% de las UTXO no han sido tocadas en más de un año, algo sin precedentes. Estos titulares enfrentaron una caída del 53% en los 30 días previos al 13 de marzo, pero ni siquiera la caída del Jueves Negro los convenció a mover su BTC.
Los mercados de opciones muestran pocos signos de estrés
Los mercados de opciones nos ofrecen el sentimiento en tiempo real de los traders profesionales y las mesas de negociación de arbitraje. El sesgo de la delta del 25% es el principal indicador de “miedo y codicia” para los mercados de opciones, ya que mide el costo de la protección frente a una oscilación de precios adversa en comparación con una positiva.
Sesgo de la delta del 25% de las opciones de 3 meses de Bitcoin. Fuente: Skew
Estas opciones de venta (put), que brindan a los compradores la oportunidad de vender Bitcoin a un precio fijo en una fecha más adelante, son actualmente un 6% más caras que una opción de compra (call) similar. Aunque este instrumento no es tan optimista como la diferencia de precio del 13% medida a principios de este mes, el indicador del sesgo de la delta del 25% aún puede interpretarse como alcista.
Los principales traders permanecen netos a largo plazo
Algunos exchanges ofrecen datos sobre el posicionamiento neto de largo a corto plazo de los principales traders. Esta es una excelente manera de evaluar si los traders profesionales son alcistas o bajistas.
Aunque los mercados de futuros individuales están equilibrados entre compradores (largo plazo) y vendedores (corto plazo), los principales traders suelen tener su riesgo distribuido en varios mercados.
Al sumar las posiciones de estos clientes, los exchanges pueden determinar la exposición neta de los principales traders.
Largo/corto plazo de los principales traders. Fuente: Binance, OKEx, y Cointelegraph
Los principales traders de Binance y OKEx han mantenido una postura alcista desde el 27 de julio. Por sí misma, esta es una hazaña impresionante, considerando la fuerte caída del precio de Bitcoin de USD 1,500 el 2 de agosto.
Menos liquidaciones en los mercados de futuros
Midiendo las liquidaciones de los contratos de futuros durante las oscilaciones negativas del precio, se puede estimar cuán vulnerables son los compradores (largo plazo). Hay que tener en cuenta que ha habido un 9% o más de oscilaciones intradiarias del precio en cuatro ocasiones durante los últimos tres meses.
Bitcoin (USD). Fuente: Bitstamp y CoinTelegraph
Si estos traders hubieran sido sorprendidos con un apalancamiento de 10 veces o más, habrían sido liquidados a la fuerza hace mucho tiempo. Por lo tanto, el interés abierto de los futuros disminuiría significativamente.
Interés abierto total de los futuros de BTC, en USD. Fuente: Bitstamp y CoinTelegraph
El interés abierto total sobre los futuros de BTC aumentó en un 166% durante los últimos cinco meses a USD 4.8 mil millones. Estos datos nos ofrecen más evidencia de que las ballenas no están siendo liquidadas por el reciente movimiento negativo del 10%.
Cada corrida alcista tiene correcciones ocasionales
Seguramente veremos cierta presión de venta a medida que Bitcoin (BTC) se consolide después de una corrida alcista del 28% que se produjo en las últimas dos semanas de julio. Incluso durante la gran corrida alcista del 240% de 3 meses que comenzó a principios de abril de 2019, vimos cuatro ocasiones de correcciones a corto plazo del 9% o más.
No obstante, tanto los datos en cadena como el sentimiento de los principales traders de derivados siguen siendo alcista. Esto indica que el mercado tenderá a moverse neutralmente o hacia arriba durante las próximas dos semanas.
Los puntos de vista y opiniones expresados aquí son únicamente los del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph. Cada inversión y movimiento comercial implica riesgos, debes realizar tu propia investigación al tomar una decisión.
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