Criptoactivos en economías emergentes: Informe alerta sobre riesgos financieros
Un reciente informe del Grupo Consultivo de Directores de Estabilidad Financiera (CGDFS) emitido por el Banco de Pagos Internacionales (BIS por sus siglas en inglés) advierte sobre los riesgos que los criptoactivos representan para la estabilidad financiera en economías de mercado emergentes (EME).
El informe señala que, a medida que los criptoactivos ganan terreno en las EME, se han convertido en una alternativa a las limitadas opciones de inversión y ahorro, así como un refugio contra la volatilidad de las monedas nacionales. Sin embargo, también destaca una serie de riesgos financieros asociados a estos productos.
Entre los riesgos mencionados en el informe destacan la volatilidad de precios, problemas de liquidez, riesgos de crédito y riesgos operativos. Según el BIS, los riesgos pueden amplificarse por factores como la situación económica y financiera, la tecnología y las políticas regulatorias en las EME.
Particularmente el informe llama la atención cuando habla del riesgo de la desintermediación bancaria, dejando entrever lo cauteloso que es el BIS ante la posibilidad de sustitución de las monedas fiat de las economías emergentes por otros medios de pagos alternativos como los criptoactivos descentralizados.
El informe señala que la adopción generalizada de criptoactivos, especialmente en los mercados emergentes, podría tener un impacto en la concesión de créditos por parte de los bancos, la intermediación financiera y la estabilidad financiera.
Para los autores del informe, un cambio de los depósitos bancarios hacia activos digitales emitidos de forma privada podría plantear riesgos macrofinancieros, como la sustitución de moneda o “criptización”, reduciendo el control del banco central sobre la liquidez y potencialmente generando riesgos sistémicos si la confianza disminuye en instituciones financieras y la economía real.
Para minimizar los riesgos antes expuestos, el informe aboga por una regulación adecuada de los criptomercados en las economías emergentes. Para ello propone tres principios fundamentales para la regulación y supervisión de estos mercados: establecer mandatos claros para las autoridades, diferenciar entre la regulación basada en la actividad y la entidad, y abordar las lagunas de datos.
En este sentido, se citan ejemplos de regulación en América Latina, como la Ley Fintech en Chile, que busca establecer un marco regulatorio para ciertos servicios financieros basados en tecnología, y la postura restrictiva de Colombia en relación con las entidades financieras y los criptoactivos.
En conclusión, el informe subraya la necesidad de una regulación adecuada y una supervisión efectiva de los criptoactivos en las economías emergentes para garantizar la estabilidad financiera y minimizar los riesgos asociados con su adopción creciente.
La información y/u opiniones emitidas en este artículo no representan necesariamente los puntos de vista o la línea editorial de Cointelegraph. La información aquí expuesta no debe ser tomada como consejo financiero o recomendación de inversión. Toda inversión y movimiento comercial implican riesgos y es responsabilidad de cada persona hacer su debida investigación antes de tomar una decisión de inversión.
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