La Fed y el futuro de las tasas: ¿Subir o no subir?

“Don’t fight the Fed” es una frase que repiten los inversores como un mantra. Significa que no hay que ir en contra de lo que hace el banco central, porque tiene mucho poder para influir en los mercados. ¿Qué hace el banco central? Pues controla la política monetaria, es decir, el dinero que hay en circulación y el precio al que se presta. Esto afecta a la inflación, al crecimiento, a los tipos de interés y a las expectativas de los agentes económicos. Por eso, cuando vamos a invertir, tenemos que tener en cuenta qué va a hacer el banco central. No se trata de obedecer ciegamente, pero tampoco de ignorar o desafiar su autoridad. Sería como intentar nadar contra la corriente: muy cansado y poco productivo.

Imagina que eres un inversor que quiere ganar dinero. No eres un filántropo ni un activista, solo quieres ver crecer tus números. ¿Qué números? Los que reflejan el valor de tus activos, es decir, lo que posees. ¿En qué unidad se miden esos números? En dólares, por supuesto. El dólar es la moneda más usada y aceptada en el mundo, y la que marca el ritmo de los mercados. ¿Cómo ganas dinero? Comprando barato hoy y vendiendo caro mañana. Así de simple.

Pero, ¿cómo sabes qué es barato y qué es caro? ¿Cómo estimas el valor de tus activos hoy y mañana? Ahí es donde entra en juego el pronóstico. Necesitas tener una idea de cómo va a evolucionar el mercado, la economía, la demanda, la oferta, la competencia, etc. Pero hay un factor que no puedes olvidar: el dinero. El dinero no es algo fijo e inmutable, sino que cambia según la cantidad que haya y el precio al que se preste. Esto depende de la política monetaria, que es lo que hace el banco central para regular el dinero. Si hay mucho dinero y barato, habrá más inflación, más consumo, más inversión, más riesgo. Si hay poco dinero y caro, habrá menos inflación, menos consumo, menos inversión, menos riesgo.

Por eso, si quieres ser un inversor sensato, tienes que prestar mucha atención a la política monetaria, tanto la actual como la futura. Porque puede afectar al valor de tus activos y a tus oportunidades de ganar dinero. No se trata de ser un experto en economía, pero tampoco de ignorar lo que pasa con el dinero. Recuerda: el dinero no lo es todo, pero casi.

¿Qué pasa si la Fed decide subir o bajar las tasas de interés? ¿Le afecta al precio de Bitcoin? Algunos dirán que no, que Bitcoin es una moneda independiente y rebelde que no se deja influir por los caprichos de los bancos centrales. Otros dirán que sí, que Bitcoin depende de la demanda y la oferta, y que si el dólar se hace más caro o más barato, eso se refleja en el valor de la criptomoneda.

¿Quién tiene razón? Pues, como suele pasar, la verdad está en algún punto intermedio. No podemos negar que Bitcoin nació como una alternativa al sistema financiero tradicional, y que muchos de sus seguidores tienen una ideología libertaria que rechaza la intervención estatal. Por eso, a veces se resisten a admitir que la Fed pueda tener algún efecto sobre el precio de Bitcoin. Es como si fuera una traición a sus principios.

Pero tampoco podemos ignorar que Bitcoin es una moneda que se cotiza en el mercado, y que su precio depende de cuánta gente quiera comprarla o venderla. Y para eso, se necesita dinero. Dinero fiat, como el dólar. Así que, nos guste o no, la política monetaria de la Fed sí influye en la demanda de Bitcoin. Si el dólar se hace más escaso o más abundante, eso afecta a la capacidad de compra de los inversores.

Entonces, ¿qué debemos hacer? Pues lo mismo que hacemos con cualquier otra inversión: estar atentos a las señales del mercado, informarnos bien, diversificar nuestros activos y no dejarnos llevar por el pánico o la euforia. Bitcoin es una moneda fascinante, pero no es mágica. Necesita fe, pero también fuerza. Y esa fuerza viene, en parte, del dólar.

El presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, Jerome Powell, dijo el miércoles que todavía hay riesgo de hacer poco para bajar la inflación, y que no descarta subir las tasas de interés en dos reuniones seguidas. ¿Qué significa eso? Que la Fed está preocupado por el alto costo de la vida, y que quiere enfriar la economía subiendo el costo del dinero.

¿Por qué hace eso? Porque, según Powell, la economía está creciendo más de lo esperado, el mercado laboral está muy ajustado y la inflación está más alta de lo deseado. Y eso le dice que la política monetaria actual no es lo suficientemente restrictiva. O sea, que el Fed tiene que apretar más el cinturón.

¿Cómo lo va a hacer? Pues subiendo las tasas de interés, que son el instrumento que usa la Fed para regular la oferta y la demanda de dinero. La Fed ya ha subido las tasas muchas veces, pero podría subirlas dos veces más este año, hasta llegar al 5.6%. ¿Cuándo lo va a hacer? Eso no lo sabe nadie, ni siquiera Powell. Podría ser en julio, en septiembre, en diciembre o en todas esas fechas. Powell dijo que no tiene una decisión tomada, y que no descarta subir las tasas en dos reuniones consecutivas.

¿Qué consecuencias tiene eso? Pues muchas. Subir las tasas de interés encarece el crédito, desincentiva el consumo, frena la inversión y fortalece el dólar. Todo eso puede ayudar a bajar la inflación, pero también puede enfriar demasiado la economía y provocar una recesión. Powell dijo que hay una probabilidad significativa de que eso ocurra.

¿Quieres saber si la demanda va a subir o bajar en el futuro? Pues hazte estas preguntas: ¿La gente va a tener más o menos dinero para comprar? Si la respuesta es más y más, enhorabuena, eres un alcista y puedes atacar el mercado. Si la respuesta es menos y menos, lo siento, eres un bajista y debes defenderte. ¿Y qué dice Powell? Que (posiblemente) va a subir las tasas de interés para bajar la inflación. ¿Qué significa eso? Que la gente va a tener menos dinero. La situación amerita reflexionar.

Aclaración: La información y/u opiniones emitidas en este artículo no representan necesariamente los puntos de vista o la línea editorial de Cointelegraph. La información aquí expuesta no debe ser tomada como consejo financiero o recomendación de inversión. Toda inversión y movimiento comercial implican riesgos y es responsabilidad de cada persona hacer su debida investigación antes de tomar una decisión de inversión.

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