5 mitos sobre las criptomonedas, según WisdomTree

Las criptomonedas, un tema que genera acalorados debates y opiniones polarizadas, a menudo son consideradas por algunos como una moda pasajera, mientras que otros creen que representan el futuro de las finanzas. Pierre Debru, jefe de investigación cuantitativa de WisdomTree, desmitificó cinco cosas que creías saber sobre las criptomonedas.

Las criptomonedas son una moda pasajera

“Las nuevas tecnologías o las nuevas ideas, ya sea que hablemos de automóviles a principios del siglo XX o de teléfonos móviles en la década de 2000, tienden a adoptarse en cinco fases“, explicó Pierre Debru.

La adopción comienza con los innovadores (2.5% de la población), luego los primeros en adoptar (otro 13.5%), la mayoría temprana (en cuyo momento el 50% de la población ha adoptado), la mayoría tardía y, finalmente, los rezagados. Las modas pasajeras suelen tener dificultades para superar la etapa de adopción temprana. Estudios recientes sugieren que el número de usuarios directos de criptomonedas supera con creces los 500 millones en la actualidad, lo que significa que la tecnología criptográfica se encuentra fácilmente en la segunda mitad de la fase de adopción temprana, si no más. El experto afirma que el mundo cripto no es una moda pasajera, sino una tendencia.

“Al fin y al cabo, las criptomonedas ya no son startups jóvenes. Esta tecnología existe desde hace 15 años. Han pasado por múltiples ciclos de precios y se han recuperado cada vez, emergiendo más fuertes, más diversificadas y alcanzando nuevos máximos. Con el mundo regulado, instituciones de vehículos de inversión de primera clase disponibles en todo el mundo, cada vez es más difícil para los inversores ignorarlas“, continuó.

Las criptomonedas se tratan sólo de bitcoin

Aunque bitcoin goza de un reconocimiento de nombre superior, la clase de criptoactivo ha evolucionado en gran medida. Pierre destacó que, de hecho, bitcoin representa sólo la mitad del valor total de mercado del espacio. Afirma que el espacio ha crecido tanto que “lo rastreamos utilizando nuestra propia taxonomía en WisdomTree“.

“Piense en ello como el ‘estándar de clasificación de la industria global’, pero para las criptomonedas. Guiados por el caso de uso de cada familia de criptoactivos, desarrollamos ocho categorías que nos ayudan a rastrear el espacio, comprender cómo evolucionan los diferentes activos y crear cestas“, dijo Pierre.

Pierre también proporcionó un resumen de los criptoactivos y sus funcionalidades:

• Los pagos de Capa 1 le permiten realizar transacciones digitalmente. Bitcoin es, por supuesto, el principal actor de la categoría.
• Las finanzas centralizadas representan tokens emitidos por empresas privadas. Pueden utilizarse para ofrecer incentivos a los usuarios o estar respaldados por activos físicos y brindar exposición a esos activos.
• Las redes de contratos inteligentes de Capa 1, las más famosas de las cuales son Ethereum y Solana, proporcionan la infraestructura para crear aplicaciones descentralizadas.
• Las monedas estables son tokens diseñados para imitar las monedas fiduciarias existentes.
• El escalado de Capa 2 son protocolos que tienen como objetivo aumentar la capacidad de las redes de Capa 1 (en términos de número de transacciones, por ejemplo).
• Las aplicaciones financieras descentralizadas se ejecutan en redes de contratos inteligentes de Capa 1 y tienen como objetivo proporcionar servicios financieros tradicionales como intercambios, préstamos, derivados y más.
• Los tokens no fungibles se pueden comparar con los coleccionables digitales.

Figura 1: Taxonomía de activos digitales de WisdomTree

Las criptomonedas no tienen ningún uso o valor real

Contrariamente a la creencia común, los activos digitales se usan comúnmente en el mundo real. Pierre afirmó: “esto nos permitió construir la taxonomía descrita anteriormente“.

“Bitcoin permite realizar pagos a cualquier persona en el mundo sin intermediarios y sin preocuparse por los controles de capital. Aunque a menudo escuchamos lo contrario en los países desarrollados, donde las monedas son fuertes y la circulación monetaria es libre, bitcoin se usa ampliamente y se ha convertido en una moneda de facto para cualquier parte del mundo donde los controles de capital y la hiperinflación sean cuestiones cotidianas“, dijo el experto.

En países que enfrentan una inflación alta o hiperinflación, las monedas estables se han convertido en el refugio seguro elegido por millones de usuarios diarios. Los ingresos se almacenan en monedas estables hasta el último momento, cuando deben convertirse nuevamente a monedas locales para comprar bienes. Dado que estas monedas estables se ejecutan en redes de Capa 1, estas redes también se utilizan ampliamente de forma automática. Estos son solo dos de una multitud de casos de uso de los que ya se están beneficiando 500 millones de usuarios de criptomonedas.

“Es difícil argumentar que algo tan utilizado no tiene valor. Pero, por supuesto, si el valor es igual al flujo de efectivo, entonces bitcoin está en desventaja. Pero dando un paso atrás, los inversores han estado invirtiendo en oro, petróleo o dólares durante décadas (incluso siglos), y estos activos tampoco tienen flujo de caja. Por lo tanto, está claro que los inversores serios pueden aplicar otros modelos para valorar estos activos“, explicó Pierre.

Si el flujo de caja es tan importante, como se mencionó anteriormente, las criptomonedas no se tratan sólo de bitcoin. Ethereum, la segunda criptomoneda más grande, creó la “quema” hace casi tres años (EIP – 1559), lo que significa que cada vez que ocurre una transacción en la cadena de bloques, las tarifas de transacción se pagan en forma de destrucción (quema) de ETH. Esto reduce la cantidad total de ETH disponible, lo que lleva a un aumento en el valor del ETH restante, de la misma manera que las recompras aumentan el precio de las acciones. En los últimos tres años, se han quemado 4.3 millones de ETH (equivalentes a 12.1 mil millones de dólares).

Invertir en criptomonedas no es seguro

Existe una gran diferencia entre la seguridad de las criptomonedas en sí (es decir, las cadenas de bloques) y el ecosistema que las rodea. Bitcoin tiene un récord de tiempo de actividad del 99.98% desde su lanzamiento y nunca ha sido violado ni pirateado. Los conceptos erróneos sobre la seguridad de bitcoin surgen de problemas con empresas de terceros que utilizan bitcoin cuando fallan, son pirateadas o porque son fraudes absolutos.

La forma en que los usuarios e inversores interactúan con los activos digitales es fundamental para su seguridad. Para los inversores, los vehículos regulados ahora están disponibles casi a nivel mundial en forma de productos cotizados en bolsa (ETP).

La volatilidad es demasiado alta para incluirla en carteras de activos múltiples

“La volatilidad de bitcoin es alta, del 69% en los últimos 10 años aproximadamente. Sin embargo, también es un activo altamente diversificado. Su correlación con las acciones durante el mismo período es solo del 16.6% y su correlación con las materias primas es del 13%. Así que, mientras como activo independiente, puede parecer que bitcoin es un activo de alto riesgo, pero este no es el caso en el contexto de una cartera de múltiples activos“, añadió el experto.

Figura 2: Impacto en la volatilidad al agregar bitcoin a una cartera 60/40

Pierre destacó la figura 2, que muestra el cambio en la volatilidad cuando se agrega una pequeña porción de bitcoin a una cartera 60/40 (60% en MSCI All Country World y 40% en Bloomberg Multiverse). Añadir un 1% de bitcoin no añade un 0.69% de volatilidad a la cartera, sino solo un 0.07%, gracias al efecto de diversificación.

Agregar un 1% de bitcoin a la cartera crea aproximadamente un error de seguimiento del 0.7% y genera un rendimiento anualizado del 0.67% en comparación con la cartera 60/40 sin bitcoin.

“Esto significa que el ratio de información de la decisión de añadir bitcoin a la cartera es casi 1, un ratio excelente que muy pocas decisiones de inversión llevarían a obtener a los inversores“, concluyó.

Aclaración: La información y/u opiniones emitidas en este artículo no representan necesariamente los puntos de vista o la línea editorial de Cointelegraph. La información aquí expuesta no debe ser tomada como consejo financiero o recomendación de inversión. Toda inversión y movimiento comercial implican riesgos y es responsabilidad de cada persona hacer su debida investigación antes de tomar una decisión de inversión.