3 razones por las que los alcistas de Bitcoin están bien posicionados para beneficiarse del vencimiento de USD 4,200 millones en opciones de esta semana
La regulación sigue siendo la principal preocupación de los alcistas del Bitcoin, especialmente después de que la Comisión de Negociación de Futuros de Productos Básicos (CFTC) demandara a Binance por infracciones de la ley de comercio y derivados. El regulador quiere que Binance devuelva los beneficios comerciales, ingresos, salarios, comisiones, préstamos y honorarios que recibió de ciudadanos estadounidenses, además de pagar sanciones civiles por las infracciones.
El aumento del precio del Bitcoin también se vio impulsado por un cambio en el sentimiento hacia los activos de riesgo después de que el presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, Jerome Powell, dijera que las subidas de los tipos de interés ya no son la medida por defecto para frenar la inflación. El banco central entendió que la situación actual probablemente “dará lugar a condiciones crediticias más restrictivas para los hogares y las empresas, lo que a su vez afectaría a los resultados económicos”.
Los inversores en renta fija ganan más cuando suben los tipos de interés, por lo que comprar acciones y materias primas resulta menos atractivo. En consecuencia, al invertir la estrategia y añadir USD 339,000 millones en pasivos en dos semanas, la Reserva Federal optó por contener la crisis bancaria, lo que puede provocar una espiral inflacionista descontrolada.
Dado el escenario de aumento de los activos de riesgo, los alcistas del Bitcoin pueden beneficiarse de hasta USD 1,400 millones en el vencimiento mensual de opciones del viernes.
Los bajistas del Bitcoin fueron pillados totalmente por sorpresa
El interés abierto para el vencimiento de opciones del 31 de marzo es de USD 4,200 millones, pero la cifra real será inferior, pues los bajistas esperaban niveles de precios por debajo de USD 26,500. A estos traders les pilló por sorpresa que el Bitcoin subiera un 32% entre el 12 y el 17 de marzo.
La proporción de 1.34 entre opciones de compra y de venta refleja el desequilibrio entre los USD 2,400 millones de interés abierto en opciones de compra y los USD 1,800 millones en opciones de venta. Sin embargo, si el precio de Bitcoin se mantiene cerca de los USD 28,000 a las 8:00 am UTC del 31 de marzo, sólo estarán disponibles opciones de venta por valor de USD 25 millones. Esta diferencia se produce porque el derecho a vender Bitcoin a 26,000 o 27,000 dólares no vale de nada si BTC cotiza por encima de ese nivel al vencimiento.
Los alcistas apuntan a un precio de USD 29,000 para lograr un beneficio récord de USD 1,400 millones
A continuación se presentan los cuatro escenarios más probables en función de la evolución actual de los precios. El número de contratos de opciones disponibles el 31 de marzo para los instrumentos de compra (alcistas) y de venta (bajistas) varía en función del precio de vencimiento. El desequilibrio que favorece a cada lado constituye el beneficio teórico:
- Entre 25,000 y 26,000 dólares: 27,200 opciones de compra frente a 12,700 opciones de venta. El resultado neto favorece a los instrumentos de compra (alcistas) en USD 360 millones.
- Entre 26,000 y 27,000 dólares: 32,300 opciones de compra frente a 8,500 opciones de venta. El resultado neto favorece a los instrumentos de compra (alcistas) en USD 620 millones.
- Entre 27,000 y 28,000 dólares: 38,100 opciones de compra frente a 3,000 opciones de venta. Los alcistas aumentan su ventaja a USD 1,200 millones.
- Entre 28,000 y 30,000 dólares: 48,300 opciones de compra frente a 400 opciones de venta. Los toros dominan al beneficiarse de USD 1,400 millones.
Esta burda estimación considera las opciones de compra utilizadas en las apuestas alcistas y las opciones de venta exclusivamente en las operaciones entre neutrales y bajistas. Aun así, esta simplificación excesiva no tiene en cuenta estrategias de inversión más complejas.
Por ejemplo, un trader podría haber vendido una opción de compra, obteniendo así una exposición negativa a Bitcoin por encima de un precio específico, pero desgraciadamente no hay una forma fácil de estimar este efecto.
La mejor esperanza de los bajistas se basa en el FUD regulatorio
Los alcistas de Bitcoin deben empujar el precio por encima de los USD 29,000 antes del 31 de marzo para asegurarse un beneficio potencial de USD 1,400 millones. La mejor baza de los bajistas, por otro lado, es más FUD regulatorio sobre las stablecoins o las principales exchanges de criptomonedas, que hasta ahora ha sido infructuoso.
Teniendo en cuenta el impulso alcista creado por la incapacidad de la Fed para seguir subiendo los tipos de interés, los alcistas están bien posicionados para el vencimiento de las opciones mensuales de marzo de BTC. Lo más probable es que esas ganancias se utilicen para reforzar aún más el soporte de USD 28,000, por lo que el resultado esperado es especialmente preocupante para los bajistas.
El precio de Bitcoin (BTC) ha estado rondando los USD 28,000 durante los últimos diez días, pero la criptodivisa ha ganado un 70.5% en lo que va de año. Hasta el 17 de marzo, Bitcoin cotizaba por debajo de los USD 25,000 y esto explica por qué la mayoría de las apuestas bajistas para el vencimiento de opciones de USD 4,200 millones de marzo se colocaron en USD 26,500 o menos.
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