3 razones por las que la aprobación de un ETF de Bitcoin tendrá un impacto irreversible en el precio de BTC
Algunos expertos financieros creen que el precio de las criptomonedas está impulsado únicamente por la especulación de los inversores, y en los últimos años los detractores han sugerido que los instrumentos de renta fija como las letras del tesoro no tienen ninguna relación con los activos digitales. Este punto de vista es bastante acertado porque, en este momento, la mayoría de los inversores de esta clase de activos no pueden invertir en Bitcoin (BTC) y altcoins.
Los fondos de pensiones públicos, los planes de jubilación, la renta fija y la mayoría de los fondos de inversión de renta variable y multimercado no pueden invertir en determinadas clases de activos. Estos límites surgen de la regulación de la clase de fondos, de los propios estatutos del fondo y de la evaluación de riesgos del administrador.
No todos los fondos pueden invertir en el GBTC Trust de Grayscale
Sin que la mayoría lo sepa, el gestor del fondo de inversión no tiene el control absoluto de la decisión de inversión. El administrador del fondo es una empresa externa que actúa como intermediario entre el gestor del fondo y los inversores para verificar y distribuir los activos vinculados a las inversiones.
Por lo tanto, el administrador del fondo podría dictaminar que un determinado instrumento plantea un riesgo significativo y limitar la exposición o denegar el acceso a él. El fideicomiso, en este ejemplo, es el vehículo de inversión en Bitcoin utilizado por Grayscale, e implica un riesgo de crédito del emisor.
Los gestores de activos globales suelen tener una exposición de entre el 30% y el 60% a la renta fija, por lo que es muy poco probable que tengan exposición a las criptomonedas. Amundi, la principal firma de inversión europea con más de USD 2.1 billones en activos bajo gestión, es un buen ejemplo.
Según BCG Group, la industria mundial de activos ha superado los USD 100 billones, y América del Norte posee casi el 50% de esta cifra. Lamentablemente, estas cifras astronómicas hacen que los analistas relacionen incorrectamente esos números con el instrumento ETF de Bitcoin.
#Grayscale has partnered BNY Mellon, the world’s largest custodian bank with $41 Trillion in assets in custody. In Feb 2021, #BNYMellon announced they were entering the #Crypto space. Big move by Grayscale in the battle for a #Bitcoin ETF.@Grayscale @BNYMellon #etf #bitcoinetf pic.twitter.com/RfSO7UOKGS
— Thinking Crypto – YouTube Channel & Podcast (@ThinkingCrypto1) July 13, 2021
Grayscale se ha asociado con BNY Mellon, el mayor banco custodio del mundo con USD 41 billones en activos custodiados. En febrero de 2021, BNY Mellon anunció que estaba entrando en el espacio de las criptomonedas. Gran movimiento de Grayscale en la batalla por un ETF de Bitcoin.
Según Reuters, más de la mitad de todos los bonos corporativos con grado de inversión en la eurozona ahora cotizan con rendimientos negativos. Esto incluye los USD 7.7 billones de deuda pública y representa el 70.8% del total.
Financial Times ha informado de que el valor de la deuda mundial de rendimiento negativo ha superado los USD 16.5 billones, impulsado por las perspectivas más pesimistas de los inversores y las compras de bonos por parte de los bancos centrales.
Los inversores abandonarán gradualmente las estrategias de renta fija
Hay razones para creer que los inversores que obtienen rendimientos negativos acabarán por trasladarse a activos de mayor riesgo, aunque es improbable que se produzca un cambio total hacia las criptomonedas. Sin embargo, los beneficiarios más probables son los multiactivos no apalancados y las inversiones alternativas, pues estos instrumentos suelen conllevar un riesgo menor que la renta variable y los activos estructurados y bonos de alto rendimiento.
En consecuencia, una eventual aprobación del ETF de Bitcoin por parte de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) de EE.UU. abrirá las puertas a una amplia gama de fondos que actualmente están excluidos de la exposición a las criptomonedas.
Aunque el ETF se reserve exclusivamente a una parte de la renta variable y de las clases de activos múltiples, el nuevo instrumento no necesita captar USD 500 mil millones para impulsar la capitalización de mercado de Bitcoin por encima de los USD 2 billones. Menos de 2.5 millones de monedas están depositadas en los exchanges, lo que equivale a USD 125 mil millones disponibles para la negociación.
Los fondos de materias primas son el mejor candidato
Según iShares, el valor de los productos mundiales cotizados en bolsa de materias primas asciende a USD 263 mil millones. Teniendo en cuenta que no todos los fondos de inversión cotizan, es razonable suponer que la cifra real supera los USD 500 mil millones.
Esto significa que una mera asignación del 1% de esta clase de activos específicos equivale a USD 5 mil millones, y tal inversión sería seguramente suficiente para impulsar el precio de Bitcoin por encima de su máximo histórico de USD 65,000.
Si se aprueba un ETF de BTC, Los traders se adelantarán a la entrada potencial tan pronto como se anuncie la aprobación, independientemente de que los productos capten sólo USD 5 mil millones en el primer par de meses.
Mientras los gobiernos y los bancos centrales sigan inyectando liquidez, comprando bonos y emitiendo paquetes de estímulo, habrá una afluencia gradual a los activos de mayor riesgo, lo que aumentará la demanda de un ETF.
Los puntos de vista y opiniones expresados aquí son únicamente los del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph.com. Cada inversión y movimiento comercial implica un riesgo, debe realizar su propia investigación al tomar una decisión.
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