3 razones por las que el dominio de mercado de Ethereum va en aumento

Ethereum ha sido la red dominante de contratos inteligentes y aplicaciones descentralizadas (Dapp) desde su creación. Un análisis basado en el precio de Ether (ETH), y su capitalización de mercado, muestra pruebas irrefutables de que la blockchain ha ido ganando cuota de mercado con el tiempo.

Como se muestra más arriba, el dominio de Ether en términos de capitalización de mercado creció en los últimos dos años, pasando de una media del 18% en julio de 2021 al 20% actual. Excluyendo Bitcoin (BTC) del análisis, la cuota de mercado de Ether se sitúa actualmente en el 40,6%, mientras que el siguiente competidor, BNB, tiene una cuota del 7.2%.

Esto muestra la disparidad entre la red líder centrada en las Dapp y las incumbentes, que también se hace evidente al analizar el valor total bloqueado (TVL) en los contratos inteligentes de cada red. Ethereum es el líder absoluto con USD 24,600 millones en TVL, seguido de Tron con USD 5,400 millones y BNB Chain con USD 3,300 millones.

El gráfico anterior muestra cómo la cuota de mercado del TVL de la red Ethereum disminuyó del 70.5% en junio de 2021 al 49.5% en mayo de 2022. El movimiento se produjo mientras Terra y Avalanche ganaban una cuota de mercado combinada del 20% en depósitos de contratos inteligentes. Sin embargo, tras el colapso del ecosistema Terra-Luna en mayo de 2022, que culminó con el cese de la actividad de la red por parte de los desarrolladores, Ethereum recuperó rápidamente una cuota de mercado del 58%.

A pesar de la aparición de Dapps en las blockchains BNB y Tron, el liderazgo de Ethereum ha permanecido incuestionable durante los últimos 12 meses. Estos datos demuestran la irrelevancia del número total de billeteras activas únicas que interactúan con contratos inteligentes (UAW) por cadena.

Por ejemplo, según DappRadar, WAX tiene 363,600 usuarios activos, seguido de BNB Chain con 517,300 billeteras activas en 30 días. Estas cifras son muy superiores a las 66,300 direcciones activas únicas de la red Ethereum, pero reflejan una tasa de transacción mucho más baja, lo que deja margen para la manipulación.

La descentralización importa, y Ethereum destaca entre sus competidores

Ethereum es el ecosistema con mayor número de desarrolladores activos, superando los 1,870, lo que supone más que los tres siguientes competidores juntos: Polkadot (752), Cosmos (511) y Solana (383).

Actualmente, la red Ethereum cuenta con más de 700,000 validadores, con el 99% de los saldos bloqueados en staking participando en el proceso. El umbral límite de 32 ETH por validador infla sin duda esta cifra, pero Lido, el mayor pool de staking conocido, controla el 32% del staking, y Coinbase le sigue con el 9.6%.

En consecuencia, es seguro decir que Ethereum está mucho menos centralizado en términos de desarrollo y validación en comparación con Tron, BNB Chain y Solana.

Otras razones por las que el dominio de Ether ha ido en aumento, incluso cuando Bitcoin alcanzó una cuota de mercado del 50% el 19 de junio son: la actividad de derivados y el dominio de Ethereum del mercado de NFT.

Los mercados de derivados son esenciales para los inversores institucionales

Los contratos de futuros de Ether son esenciales para prácticas de negociación institucionales como la cobertura y la negociación con apalancamiento. Los futuros de Ether liquidados en efectivo se incorporaron al Chicago Mercantile Exchange en febrero de 2021. Hasta la fecha, ninguna otra criptomoneda, aparte de Bitcoin, ha llegado nunca al mayor mercado de derivados del mundo.

En los mercados de futuros, las posiciones largas y cortas están equilibrados en todo momento, pero tener un mayor número de contratos activos -interés abierto- permite la participación de inversores institucionales que exigen un tamaño mínimo de mercado. El interés abierto agregado de los futuros de Ether asciende a USD 5,400 millones, mientras que sus competidores BNB posee USD 380 millones y Solana apenas USD 178 millones.

Ethereum sigue siendo el líder del mercado de los NFT

Los tokens no fungibles (NFT) son un ejemplo perfecto de cómo unas transacciones más baratas y rápidas no siempre se traducen en una mayor adopción. No hay nada que impida a los proyectos de NFT cambiar entre blockchains, ya sea para nuevas inclusiones o colecciones existentes. De hecho, y00ts y DeGods se trasladaron a Polygon a principios de 2023.

A pesar de enfrentarse a comisiones de gas que a menudo superan los USD 10, Ethereum sigue siendo el líder absoluto en número de compradores y ventas totales. Según CryptoSlam, la red líder alcanzó los USD 380 millones en ventas en los últimos 30 días, mientras que Solana, Polygon y BNB Chain sumaron USD 93 millones.

En última instancia, los datos favorecen a Ethereum frente a las blockchains competidoras centradas en contratos inteligentes. La tendencia positiva en el dominio de Ether podría desvanecerse con el tiempo si la actualización prometida para permitir el procesamiento paralelo (sharding) no llega a buen puerto, pero por ahora, la cuota de capitalización de mercado del 20% de Ether sigue siendo indiscutible.

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