3 métricas clave del precio de Ethereum señalan una creciente resistencia en el nivel de USD 1,750
El precio de Ether (ETH) se desplomó un 7 % entre el 14 y el 15 de junio, alcanzando su nivel más bajo en tres meses y afectando la opinión de los inversores de que la altcoin estaba en camino de convertirse en USD 2,000 como soporte.
Vale la pena señalar que el fondo de USD 1,620 representa una capitalización de mercado de USD 196,000 millones para Ether, que es más alta que los USD 186,000 millones de PetroChina, y no muy lejos de los USD 198,000 millones del fabricante de chips AMD.
Ser el 66º activo negociable global más grande del mundo no es poca cosa, especialmente si se tiene en cuenta que la criptomoneda tiene solo 8 años y no genera ningún tipo de beneficio directo para el mantenimiento del proyecto. Por otro lado, los valores disfrutan de los beneficios de las ganancias corporativas y eventuales subsidios gubernamentales, por lo que quizás los inversores deberían preocuparse por la reciente caída de precios de Ether.
El precio del éter presionado sucumbe a la regulación y a la disminución de la actividad de la red
La presión regulatoria ayudó a someter el apetito de los inversores por Ether, ya que la Comisión de Valores (SEC) propuso un cambio de regla con respecto a la definición de un intercambio. Paul Grewal, director legal del intercambio Coinbase, ha rechazado el cambio propuesto, alegando que viola la Ley de Procedimiento Administrativo.
Más preocupante aún, el uso de aplicaciones descentralizadas (Dapps) en la red Ethereum no logró ganar impulso a pesar de que las tarifas de gas cayeron en picado en un 75%. El costo de transacción promedio de 7 días se redujo a USD 4 el 14 de junio, por debajo de los USD 16 del mes anterior. Mientras tanto, las direcciones activas de Dapps disminuyeron un 18% en el mismo período.
Tenga en cuenta que la disminución se produjo en todos los ámbitos, afectando a las finanzas descentralizadas (DeFi), los mercados NFT, los juegos y los coleccionables por igual. Curiosamente, el valor total bloqueado (TVL), que mide los depósitos bloqueados en los contratos inteligentes de Ethereum, disminuyó solo un 2% frente a mediados de mayo a 14.6 millones de ETH, según DefiLlama.
Para analizar las probabilidades de que el precio de Ether rompa por debajo del soporte de USD 1,650, se debe verificar si hay una prima de futuros de ETH reducida y mayores costos para las opciones de venta de protección.
Los futuros trimestrales de Ether son populares entre las ballenas y las mesas de arbitraje. Sin embargo, estos contratos de mes fijo generalmente se negocian con una ligera prima en los mercados al contado, lo que indica que los vendedores están pidiendo más dinero para retrasar la liquidación.
Como resultado, los contratos de futuros de ETH en mercados saludables deberían negociarse con una prima anualizada del 5 al 10 %, una situación conocida como contango, que no es exclusiva de los criptomercados.
De acuerdo con la prima de futuros, conocida como indicador de base, los comerciantes profesionales han estado evitando posiciones largas apalancadas (apuestas alcistas). A pesar de la modesta mejora al 2%, el indicador se mantiene lejos del umbral neutral del 5%.
Para excluir las externalidades que podrían haber afectado únicamente a los futuros de Ether, se deben analizar los mercados de opciones de ETH. El indicador de sesgo delta del 25 % compara opciones de compra (call) y put (venta) similares y se volverá positivo cuando prevalece el miedo porque la prima protectora de la opción de venta es más alta que las opciones de compra.
El indicador de inclinación se moverá por encima del 8% si los comerciantes temen una caída del precio de Ether. Por otro lado, el entusiasmo generalizado refleja un sesgo negativo del 8%. Como se muestra arriba, la inclinación delta ha estado indicando miedo desde el 10 de junio y alcanzó un máximo del 21% el 15 de junio, el nivel más alto en tres meses.
El precio de Ether parece estar a punto de caer a USD 1,560
Los inversores tienden a centrarse únicamente en los movimientos de precios a corto plazo y olvidan que el precio de Ether ha subido un 37 % en lo que va de año en 2023. Además, al confiar demasiado en el valor total bloqueado (TVL) de 24,000 millones de dólares de Ethereum Network, los comerciantes podrían haber pasado por alto las señales de debilitamiento de la demanda de uso de Dapps.
Por ahora, los bajistas tienen la ventaja considerando las métricas de derivados de ETH, por lo que el resultado más probable es una nueva prueba del soporte de USD 1,560. Eso no significa que las ganancias de 2023 estén en riesgo, pero hasta que el FUD regulatorio se disipe, los alcistas tendrán dificultades para mover a Ether por encima de la resistencia de USD 1,750.
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